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Opção de chamada

Opção de chamada

Quais são as opções de chamada e como elas funcionam?

Uma opção de compra é um contrato de opções que concede ao seu comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade específica (geralmente 100 ações) de um ativo (como uma ação) a um preço específico na data de vencimento do contrato ou antes dela. .

Em troca desse direito, o comprador da opção paga um prêmio ao vendedor da opção. Uma opção de compra é considerada um título derivativo porque seu valor é derivado do valor de um ativo subjacente (por exemplo, 100 ações de uma determinada ação). Investir em uma call é como apostar que o preço de uma ação vai subir antes que o contrato de call expire. Em outras palavras, as chamadas são tipicamente investimentos otimistas.

Opções de chamada versus opções de venda

As opções de compra são o oposto das opções de venda. Enquanto as opções de compra dão a seus proprietários o direito de comprar algo a um preço de exercício específico, as opções de venda dão a seus proprietários o direito de vender algo a um preço de exercício específico.

Um investidor de call aposta no valor de um título subindo (o que permitiria comprar ações por menos do que valem ou vender o contrato por mais do que pagou), enquanto um investidor de venda aposta no valor de um título subindo para baixo (o que lhes permitiria vender ações por mais do que valem ou vender o contrato por mais do que pagaram).

Como você pode ganhar dinheiro com uma opção de compra?

Os investidores podem obter ganhos com as opções de compra de duas maneiras: revendendo ou exercendo.

Cada opção tem um prêmio (valor de mercado atual) pelo qual pode ser comprada e vendida, e esse prêmio muda ao longo do tempo com base em fatores como o valor intrínseco do contrato (a diferença entre o preço de exercício do contrato e o preço de mercado do ativo subjacente). ativo), o tempo restante até o vencimento e a volatilidade do ativo subjacente.

Quanto mais valor intrínseco uma opção tiver, mais volátil será o título subjacente e quanto mais tempo durar até o vencimento, mais dinheiro custará uma opção.

Para obter lucro, um trader de opções pode comprar uma opção de compra de um título que acredita que aumentará de valor. Se isso ocorrer, o prêmio da opção aumentará, e o titular do contrato poderá revender a opção pelo seu novo prêmio, mais alto, embolsando a diferença entre o preço que vendeu e o preço que comprou.

Alternativamente, um investidor pode comprar um contrato de opção de compra com um preço de exercício igual ao preço de mercado de um título subjacente na esperança de que o título ganhe valor antes que o contrato expire. Se o preço do título subjacente subir, o titular da opção pode exercer a opção e comprar ações ao preço de exercício, que é inferior ao novo preço de mercado do ativo subjacente. Seu lucro aqui é o preço de mercado do título menos o preço de exercício da opção de compra vezes 100 ações, menos o prêmio que eles pagaram pelo contrato.

É importante lembrar aqui que o prêmio que um investidor paga por um contrato faz parte de sua base de custo e deve ser levado em consideração ao decidir quando vender ou exercer uma opção para obter lucro. Os investidores em opções só obtêm lucro se seus ganhos excederem o prêmio que pagaram pelo contrato de opções em questão.

Por que os investidores compram opções de compra?

Muitos investidores consideram as opções de compra atraentes porque não exigem uma grande quantidade de capital inicial. Isso ocorre porque as chamadas permitem que um trader lucrar com o movimento ascendente do preço de uma ação (em pedaços de 100 ações) sem realmente comprar as próprias ações.

Além disso, o risco é limitado, pois o máximo que um comprador de opções pode perder é o prêmio que pagou pelo próprio contrato – não o valor total das ações subjacentes.

Em essência, as opções de compra permitem que os traders otimistas apostem na valorização do preço sem precisar comprar ações reais, o que exige mais capital e traz mais risco.

Como você pode saber se uma opção de compra está no dinheiro (ITM) ou fora do dinheiro (OTM)?

As opções que têm valor intrínseco são consideradas “ in the money ”, enquanto as opções que não têm valor intrínseco são consideradas “ fora do dinheiro ”. Uma opção de compra está no dinheiro e tem valor intrínseco se seu preço de exercício for menor que o preço de mercado do ativo subjacente (isso também é chamado de preço à vista).

Por exemplo, uma opção de compra com preço de exercício de $ 50 e preço à vista de $ 60 estaria no dinheiro por $ 10 porque, se fosse exercida imediatamente, as ações poderiam ser compradas com um desconto de $ 10. Em outras palavras, esse contrato de compra em particular teria $ 1.000 em valor intrínseco porque concede ao seu proprietário o direito de comprar 100 ações por $ 10 a menos do que elas valem.

O valor intrínseco é sempre incluído no prêmio de uma opção, portanto, não faria sentido comprar uma opção de compra no dinheiro apenas para exercê-la imediatamente, pois seu prêmio incorporaria seu valor intrínseco, portanto, nenhum ganho seria realizado. Se um investidor comprasse a opção de compra teórica discutida acima, ele o faria na esperança de que o ativo subjacente continuasse a subir de preço, fazendo com que o valor intrínseco da opção excedesse o prêmio pago por ela antes de exercer ou revender o contrato.

Se o preço de exercício de uma opção de compra for maior que seu preço à vista, ela será considerada fora do dinheiro porque não terá valor intrínseco. Em outras palavras, não faria sentido exercer uma chamada OTM porque, se o fizesse, estaria comprando ações por mais do que custam no mercado aberto.

Como negociar opções de compra

Opções como chamadas podem ser negociadas através das plataformas de negociação mais populares, como Charles Schwabb, Robinhood, WeBull e Fidelity. Normalmente, no entanto, os investidores devem solicitar a aprovação de sua corretora antes de começar a negociar opções. As opções também podem ser negociadas diretamente - não por meio de um corretor - no mercado de balcão (OTC).

2 Estratégias comuns de negociação de chamadas

Existem muitas maneiras de negociar chamadas, mas as três estratégias a seguir estão entre as mais comuns.

1. Chamada longa

Uma chamada longa é a estratégia de negociação de chamadas mais direta. Se um investidor está otimista com uma ação (ou seja, ele acha que ela vai subir de valor), ele pode comprar uma opção de compra sobre ela. Se eles escolherem uma opção cujo preço de exercício seja igual ou superior ao preço de mercado do ativo subjacente (ou seja, que esteja fora do dinheiro), não haverá valor intrínseco incluído no prêmio do contrato.

Se a ação em questão subir de valor antes do vencimento do contrato, a opção pode ganhar valor intrínseco ao entrar no dinheiro, e o investidor pode revendê-la com lucro ou exercê-la para comprar ações da ação subjacente por menos do que valem.

Um investidor pode cronometrar uma chamada longa de tal forma que seu vencimento ocorra algum tempo após um evento que ele acha que afetará o preço da ação subjacente, como um relatório de ganhos ou o fechamento de uma aquisição. Se a previsão estiver errada e as notícias fizerem com que as ações caiam, o máximo que eles podem perder é o prêmio que pagaram pelo contrato. Se, por outro lado, sua previsão estiver correta, seu lucro depende simplesmente de quanto a ação sobe de preço.

2. Chamada Coberta

As chamadas cobertas geralmente são feitas por investidores que estão comprados em uma ação (ou seja, eles a possuem e não planejam vendê-la em um futuro próximo), mas não acham que o preço aumentará significativamente no curto prazo. Um investidor como esse escreveria uma opção de compra para cada 100 ações da ação que possui com um preço de exercício semelhante ao preço de mercado atual da ação. Isso significa que, se o preço da ação cair, as opções expirarão sem valor e o investidor que fez a chamada poderá embolsar o prêmio.

Se, no entanto, a ação em questão subir de valor significativamente antes do vencimento do contrato, o comprador da opção de compra teria o direito de comprar as ações do vendedor abaixo do valor de mercado. Felizmente, o vendedor não precisaria comprar essas ações pelo novo preço mais alto para vendê-las com prejuízo, pois já as possuía.

Esta não seria uma situação ideal para o vendedor de opções, pois eles teriam perdido os ganhos que teriam realizado se simplesmente continuassem a manter sua posição longa inicial na ação subjacente.

Destaques

  • Você pode comprar uma opção de compra comprando-a ou vender uma opção de compra a descoberto.

  • Você paga uma taxa para comprar uma opção de compra, chamada de prêmio; essa cobrança por ação é o máximo que você pode perder em uma opção de compra.

  • As opções de compra podem ser compradas para especulação ou vendidas para fins de rendimento ou para gestão fiscal.

  • As opções de compra também podem ser combinadas para uso em estratégias de spread ou combinação.

  • Uma opção de compra é um contrato de opção que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar uma quantidade específica de um título subjacente a um preço especificado dentro de um prazo especificado.

  • O preço especificado é conhecido como preço de exercício, e o tempo especificado durante o qual a venda pode ser feita é seu vencimento ou prazo de vencimento.

PERGUNTAS FREQUENTES

Como funcionam as opções de chamada?

As opções de compra são um tipo de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um determinado número de ações a um preço predeterminado, conhecido como "preço de exercício" da opção. Se o preço de mercado da ação subir acima do preço de exercício da opção, o titular da opção pode exercer sua opção, comprando pelo preço de exercício e vendendo pelo preço de mercado mais alto para garantir lucro. As opções duram apenas por um período limitado de tempo; Contudo. Se o preço de mercado não subir acima do preço de exercício durante esse período, as opções expiram sem valor.

Por que você compraria uma opção de compra?

Os investidores considerarão a compra de opções de compra se estiverem otimistas - ou " altistas " - sobre as perspectivas de suas ações subjacentes. Para esses investidores, as opções de compra podem fornecer uma maneira mais atraente de especular sobre as perspectivas de uma empresa devido à alavancagem que proporcionam. Afinal, cada contrato de opções oferece a oportunidade de comprar 100 ações da empresa em questão. Para um investidor que está confiante de que as ações de uma empresa vão subir, comprar ações indiretamente por meio de opções de compra pode ser uma forma atraente de aumentar seu poder de compra.

Comprar uma Call é de alta ou de baixa?

Comprar calls é um comportamento altista porque o comprador só lucra se o preço das ações subir. Por outro lado, vender opções de compra é um comportamento de baixa,. porque o vendedor lucra se as ações não subirem. Enquanto os lucros de um comprador de chamadas são teoricamente ilimitados, os lucros de um vendedor de chamadas são limitados ao prêmio que recebem quando vendem as chamadas.