Investor's wiki

Стоимость акций

Стоимость акций

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ стоимости?

Акции стоимости β€” это Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, тСкущая Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… торгуСтся Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΡ… Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ стоимости β€” ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅. Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ воспринимаСт основныС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, коэффициСнт P/E ΠΈ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ,. ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², ΠΈ поэтому оцСниваСтся соотвСтствСнно. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ роста, стоимостныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ старым, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡƒΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠΈΠΌΡΡ компаниям, Ρ‡ΡŒΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ β€” это стратСгия, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² расчСтС Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ вырастут Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ состояниС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π».

Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ стоимостныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ историчСски ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°Π»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ роста отчасти ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π»ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΎ своСго Ρ€ΠΎΠ΄Π° способ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½Π°Π³Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ инвСсторов Π·Π° ΠΈΡ… Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ рядом Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π—Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ характСристики стоимостных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ инвСсторам ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅.

Π§Ρ‚ΠΎ опрСдСляСт ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ?

ΠŸΡ€ΠΎΡ‰Π΅ говоря, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ опрСдСляСтся простыми Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ спроса ΠΈ прСдлоТСния: ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ доступных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ спрос Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. БтоимостныС инвСсторы ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ нСэффСктивности Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ приводят ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ стоят.

Один ΠΈΠ· способов ΠΈΠ·ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ β€” ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ прСдставляСт собой ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. БтоимостныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ коэффициСнт P/E, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, ΠΈ это Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ. Π’ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ говоря, Ρ‡Π΅ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ P/E, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ мСньшС Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠΎ стоимостным акциям ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹?

По стоимостным акциям ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ рСгулярныС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ производятся Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ, хотя ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² любоС врСмя. ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ компания ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹? ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ эти ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ½ΡƒΡ‚Ρ‹ Π² своСм бизнСс-Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π΅, ΠΈΠΌ просто Π½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ всю свою ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ДивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ , выраТСнная Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ…, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ компания Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Если дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ составляСт 10%, Π° Π²Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚Π΅ акциями Π½Π° сумму 10 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² (ΠΈΠ»ΠΈ 250 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ).

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ «прСмия Π·Π° Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΒ»?

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая историчСская Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ стоимости ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ принСсти ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с акциями роста, извСстна ΠΊΠ°ΠΊ ΠŸΡ€Π΅ΠΌΠΈΡ Π·Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. ΠžΡ‚Ρ‡Π°ΡΡ‚ΠΈ это связано с Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π·Ρ€Π΅Π»Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ инвСсторов, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠΌ риск, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚, покупая Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² являСтся для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· способов ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ инвСсторов, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли ΠΎΠ½Π° испытываСт вялый рост ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Как ΠΌΠ½Π΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ?

Для инвСсторов, ΠΈΡ‰ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Β«Π±Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π° Π² Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅Β» β€” стоимостных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΡ‚-Π²ΠΎΡ‚ взлСтят Π²Π²Π΅Ρ€Ρ…, β€” Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€ΠΈ распространСнных ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для опрСдСлСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с высокой Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ:

  1. Один ΠΈΠ· способов β€” Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ количСствСнныС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ для опрСдСлСния истинной стоимости Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Ρ†Π΅Π½Ρƒ ΠΊ балансовой стоимости, ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΊ собствСнному ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ рост ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΈ это лишь Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ….

  2. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ способ β€” ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ модСль дисконтирования Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² (DDM), которая ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ привСдСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ всСх Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄, Π² частности, для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Β« Π³ΠΎΠ»ΡƒΠ±Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΈΡˆΠ΅ΠΊΒ» (ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ).

  3. Если компания ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ»Π° Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ с ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сдСланы Π½Π° основС двиТСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², износа ΠΈ Π°ΠΌΠΎΡ€Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ (EBITDA).

ΠšΡ‚ΠΎ являСтся самым Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСстором?

НСт Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ дСшСвого Π² Π£ΠΎΡ€Ρ€Π΅Π½Π΅ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠΈΠ» состояниС, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅Π΅ 100 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². БизнСсмСн ΠΈ Ρ„ΠΈΠ»Π°Π½Ρ‚Ρ€ΠΎΠΏ, Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π» своС состояниС Π·Π° счСт инвСстирования Π² ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, находя ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ для инвСстиций, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΡ… Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ стоимости, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ удСрТивая ΠΈΡ… Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π’ 2013 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» свои основныС ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹ инвСстирования Π² письмС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ своСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Berkshire Hathaway.

Π•Π³ΠΎ основными Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ:

  • Π’Π°ΠΌ Π½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ экспСртом, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹ΠΌ инвСстором.

  • Π’Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠΎΡΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚ΠΎΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° долгосрочном ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β€” ΠΎΠ½ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли Π²Ρ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π΅ 5-Π»Π΅Ρ‚Π½ΡŽΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΌ Π½Π΅ слСдуСт Π² Π½Π΅Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ.

  • НС спСкулируй. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΡƒΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ прСдприятия, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡΡ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, страховыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ².

  • НС ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° распродаТи, основанныС Π½Π° эмоциях, ΠΈ Π½Π΅ ΡΠ»ΡƒΡˆΠ°ΠΉΡ‚Π΅ ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹Ρ… ΠΌΡƒΠΆΠ΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ дальшС. Всякий Ρ€Π°Π·, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ ΠΈΡ… ΡΠ»Ρ‹ΡˆΠΈΡ‚, Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚: «МнС вспоминаСтся Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ Микки ΠœΡΠ½Ρ‚Π»Π°: Β«Π’Ρ‹ Π½Π΅ прСдставляСтС, насколько проста эта ΠΈΠ³Ρ€Π°, ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ Π²ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π² Ρ‚Ρƒ Ρ€Π°Π΄ΠΈΠΎΠ²Π΅Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠ΄ΠΊΡƒΒ».

КакиС сСйчас самыС Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ?

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ экономика замСдлилась ΠΈΠ·-Π·Π° ΡƒΠ³Ρ€ΠΎΠ·Ρ‹ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠ² COVID, Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… сСкторах, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ связь, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ услуги ΠΈ Π·Π΄Ρ€Π°Π²ΠΎΠΎΡ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅, наблюдался рост. ΠšΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ услуги ΠΈ Π·Π΄Ρ€Π°Π²ΠΎΠΎΡ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ стоимостными сСкторами, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ коррСкциям. Π‘Ρ€Π°ΠΉΠ°Π½ О'КоннСлл ΠΈΠ· TheStreet.com ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ Π²Π°ΠΌ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ скрытыС Π΄Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°ΠΌΠ½ΠΈ.

Какова истинная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ?

БтоимостныС инвСсторы, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π£ΠΎΡ€Ρ€Π΅Π½ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚, Π½Π΅ вСрят Π² Π³ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Π·Ρƒ эффСктивного Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, которая ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ всСгда ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ эффСктивно. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ стрСмятся ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Β«ΠΈΡΡ‚ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΒ» Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, исслСдуя Π΅Π΅ основы. Один ΠΈΠ· самых популярных ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это β€” ΠΈΠ·ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (коэффициСнт P/E).

Π”ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π»ΠΈ я ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ роста ΠΈΠ»ΠΈ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ стоимости?

Рост ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ? Π’ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π²Π°ΠΌ слСдуСт ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, всС зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π²Ρ‹ инвСстор ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Π° ваша Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ риску. Π’ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ говоря, инвСстированиС Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ стоимости ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ роста являСтся Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ инвСстиционной стратСгиСй, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ вмСстС ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ сбалансированный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ. Иногда бизнСс-Ρ†ΠΈΠΊΠ» благоприятствуСт росту, Π° Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… случаях Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. НаличиС Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ сочСтания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • БтоимостныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° уровнях, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΡΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

  • ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ характСристики стоимостных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ коэффициСнт P/B ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ коэффициСнт P/E.

  • БтоимостныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ инвСсторы ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ компанию нСблагоприятной Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.