Медведь

Что такое медведь?

Медведь — это инвестор, который считает, что конкретная ценная бумага или более широкий рынок движется вниз, и может попытаться получить прибыль от снижения цен на акции. Медведи обычно пессимистично оценивают состояние данного рынка или базовой экономики. Например, если инвестор настроен по-медвежьи в отношении Standard & Poor's (S&P) 500, этот инвестор будет ожидать падения цен и попытается получить прибыль от снижения индекса широкого рынка.

Медведя можно противопоставить быку.

Понимание медведей

Медвежьи настроения могут быть применены ко всем типам рынков, включая товарные рынки,. фондовые рынки и рынок облигаций. Фондовый рынок находится в постоянном движении, поскольку медведи и их оптимистичные коллеги, быки, пытаются взять под свой контроль. За последние 100 лет или около того фондовый рынок США рос в среднем примерно на 10% в год, включая дивиденды.

Это означает, что каждый долгосрочный медвежий рынок потерял деньги. Тем не менее, большинство инвесторов настроены по-медвежьи на одних рынках или активах и настроены бычьи на других. Редко кто-то может быть медведем во всех ситуациях и на всех рынках.

20%

Технически медвежий рынок возникает, когда рыночные цены падают на 20% или более по сравнению с недавними максимумами.

Поведение медведя

Поскольку они пессимистично относятся к направлению рынка, медведи используют различные методы, которые, в отличие от традиционных стратегий инвестирования, приносят прибыль, когда рынок падает, и теряют деньги, когда он растет. Наиболее распространенный из этих методов известен как короткие продажи. Эта стратегия представляет собой обратную сторону традиционного менталитета инвестирования «купи дешево, продай дорого». Короткие продавцы покупают по низкой цене и продают по высокой, но в обратном порядке: сначала продают, а потом покупают, как только они надеются, что цена снизилась.

Короткая продажа возможна путем заимствования акций у брокера для продажи. Получив выручку от продажи, продавец по-прежнему должен брокеру количество акций, которые он занял. Таким образом, его цель состоит в том, чтобы пополнить их позже и по более низкой цене, что позволит ему присвоить разницу в качестве прибыли. По сравнению с традиционным инвестированием короткие продажи сопряжены с большим риском. В традиционных инвестициях, поскольку цена ценной бумаги может упасть только до нуля, инвестор может потерять только сумму, которую он вложил. При коротких продажах цена теоретически может расти до бесконечности. Таким образом, не существует предела сумме, которую может потерять продавец на понижение.

Медвежьи характеристики

К характеристикам медвежьего рынка относятся:

• Длительный период снижения цен на акции (обычно не менее чем на 20% и более в течение как минимум двух месяцев)

• Слабая или слабеющая экономика

• Снижение доверия инвесторов

• Снижение оптимизма инвесторов

• Рост безработицы

• Общее ожидание того, что ситуация будет подавлена в течение длительного периода времени.

Пример медведя

Некоторые известные инвесторы прославились своим устойчивым медвежьим настроем. Питер Шифф — один из таких инвесторов, известный в кругах Уолл-стрит как типичный медведь. Биржевой маклер и автор нескольких книг по инвестированию, Шифф демонстрирует непоколебимый пессимизм в отношении бумажных инвестиций, таких как акции, и предпочитает те, которые имеют внутреннюю стоимость, такие как золото и товары. Шифф получил признание за свою дальновидность в предсказании Великой рецессии 2007–2009 годов, когда в августе 2006 года он сравнил экономику США с Титаником.

Следует, однако, отметить, что Шифф на протяжении всей своей карьеры делал множество мрачных предсказаний, которые так и не сбылись.

Особенности

• Медвежий инвестор может открывать короткие позиции на рынке, чтобы получить прибыль от снижения цен.

• Медведь – это инвестор, пессимистично настроенный относительно рынков и ожидающий снижения цен в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

• Часто медведи являются противоположными инвесторами, и в долгосрочной перспективе преобладают бычьи инвесторы.

• Медведей можно противопоставить быкам, которые с оптимизмом смотрят в будущее рынка.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как долго длится медвежий рынок?

Медвежьи рынки происходят регулярно на протяжении всей истории и являются нормальными. В среднем медвежьи рынки в США продолжаются 289 дней (около 9,50 месяцев). Напротив, бычьи рынки длятся в среднем 2 года и 8 месяцев.

Как медведи могут получить прибыль от падения рынков?

Медведи пессимистично смотрят на рынок и думают, что он пойдет вниз. Медведь может получить прибыль от своей правоты, продавая акции или ETF на рынке без покрытия. Это включает в себя заимствование акций, а затем их продажу в надежде выкупить их по более низкой цене и вернуть акции кредитору. Есть также обратные ETF и взаимные фонды, которые растут, когда рынки падают. Медведи также могут использовать производные инструменты, такие как покупка опционов пут или продажа фьючерсов, чтобы открыть короткую позицию.

Почему их называют быками и медведями?

Существует несколько конкурирующих теорий происхождения терминов «быки» и «медведи». Одно из предположений состоит в том, что быки атакуют, поднимая рога вверх, а медведи атакуют, взмахивая лапами вниз. Вторая теория утверждает, что это происходит из ранней торговли мехом, когда медвежьи шкуры считались особенно рискованными.