Исторические результаты

Что такое историческая доходность?

Историческая доходность часто связана с прошлыми показателями ценных бумаг или индексов, таких как S&P 500. Аналитики просматривают исторические данные о доходности, пытаясь предсказать будущую доходность или оценить, как ценная бумага может отреагировать на конкретную ситуацию, например, на падение потребительских расходов. Исторические доходы также могут быть полезны при оценке того, куда могут попасть будущие точки данных с точки зрения стандартных отклонений.

Понимание исторической доходности

Анализ исторических данных может дать представление о том, как ценная бумага или рынок реагировали на различные переменные, от регулярных экономических циклов до внезапных внешних мировых событий. Инвесторы, желающие интерпретировать историческую доходность, должны иметь в виду, что прошлые результаты не обязательно предсказывают будущую доходность. Чем старше исторические данные о доходности, тем меньше вероятность того, что они будут успешными при прогнозировании доходности в будущем.

Историческая доходность фондового индекса, такого как S&P 500, обычно измеряется с момента открытия 1 января до закрытия рынка 31 декабря, чтобы обеспечить годовую доходность. Годовая доходность каждого года составляется, чтобы показать историческую доходность за несколько лет. Инвесторы также могут рассчитать среднюю историческую доходность, т. е. акции приносили в среднем 10% в год в течение последних пяти лет. Однако важно отметить, что средняя историческая доходность не означает, что цена акций не снижалась ни в один из этих лет. Акции могли испытать снижение цены, но в другие годы, когда цена акции росла, прибыль более чем компенсировала снижение, так что средняя историческая доходность была положительной.

Инвесторы могут рассчитать историческую доходность для любых инвестиций, включая стоимость дома, недвижимости, взаимных фондов и биржевых фондов (ETF), которые представляют собой фонды, содержащие корзину различных ценных бумаг. Инвесторы также используют историческую доходность для измерения динамики цен на такие товары, как кукуруза, пшеница, золото и серебро.

Как рассчитать историческую доходность

Рассчитать или измерить историческую доходность актива или инвестиции относительно просто.

Вычтите самую последнюю цену из самой старой цены в наборе данных и разделите результат на самую старую цену. Мы можем переместить запятую на два знака вправо, чтобы преобразовать результат в проценты.

Например, допустим, мы хотим рассчитать доходность S&P 500 за 2019 год. Начнем со следующих данных:

• 2 506 = цена закрытия S&P 500 на 31 декабря 2018 г.

• 3 230 = цена закрытия S&P 500 на 31 декабря 2019 г.

• 3230 - 2506 = 724

• 724/2506 = 0,288 или 29%*

*Доходность округлена до ближайшего числа .

Процесс можно повторить, если инвестор хочет рассчитать доходность за каждый месяц, год или любой период. Индивидуальные ежемесячные или годовые доходы могут быть скомпилированы для создания набора исторических данных о доходах. Оттуда инвесторы и аналитики могут анализировать цифры, чтобы определить, есть ли какие-либо тенденции или сходства между тем или иным периодом.

Исторические графические паттерны

В отличие от традиционного фундаментального анализа,. который измеряет финансовые показатели компании, технический анализ представляет собой методологию, которая прогнозирует направление цен посредством изучения графических моделей. В техническом анализе используются прошлые рыночные данные, такие как движение цены, объем и импульс.

Исторические доходы часто анализируются на наличие тенденций или закономерностей, которые могут соответствовать текущим финансовым и экономическим условиям. Технические аналитики считают, что потенциальные результаты рынка могут следовать прошлым моделям. Следовательно, есть скрытая ценность, которую можно получить из изучения исторических тенденций доходности. Однако технический анализ чаще применяется к краткосрочным движениям цен на те активы, цена которых часто колеблется, например на товары.

Долгосрочные ценовые тренды, как правило, следуют экономическим условиям и долгосрочным рыночным перспективам актива или инвестиции. Например, долгосрочная историческая доходность цены акций в течение нескольких лет, вероятно, будет больше связана с рыночными перспективами для этой отрасли и финансовыми показателями компании, чем с любой технической графической фигурой.

Анализ исторической доходности

В действительности анализ исторической доходности часто дает неоднозначные результаты при определении тенденций. Будучи динамичной и постоянно развивающейся системой, рынки и экономика время от времени повторяются, но может быть трудно предугадать, когда прошлые результаты снова появятся в будущем.

Похожие события: рецессии

Тем не менее, есть некоторые преимущества в анализе исторической доходности, поскольку мы можем получить представление о том, что нас может ожидать в ближайшем будущем. Например, рецессия 2020 года может побудить инвесторов сравнивать доходность S&P 500 в 2020 году с последней рецессией в США; в 2008 и 2009 годах.

В контексте рецессии экзогенные события, экономические условия и возникающие в результате модели деловых и потребительских расходов по-разному влияют на фондовый рынок в каждую рецессию. В результате при сравнении исторической доходности следует учитывать движущие силы этой доходности, прежде чем делать вывод о наличии тенденции. Если основные катализаторы исторической доходности полностью отличаются от текущей ситуации, вполне вероятно, что будущая доходность не будет отражать анализ исторической доходности.

Выводы

Возможно, выводы, сделанные на основе изучения исторической доходности, не дают инвесторам хрустальный шар. Вместо этого анализ обеспечивает контекст текущей ситуации. Знание того, как цена актива вела себя при определенных обстоятельствах в прошлом, может дать представление о том, как она может реагировать в ближайшем будущем, с пониманием того, что доходность не будет прежней.

Оттуда инвесторы могут планировать распределение своих активов,. то есть в какие типы холдингов инвестировать, и разрабатывать стратегию управления рисками на случай, если цена рынка или актива изменится неблагоприятно. Короче говоря, исторический анализ доходности может не предсказать будущие движения цен, но он может помочь инвесторам быть более информированными и лучше подготовленными к тому, что их ждет в будущем.

Особенности

• Расчет исторической доходности выполняется путем вычитания самой последней цены из самой старой цены и деления результата на самую старую цену.

• Историческая доходность часто связана с прошлыми показателями ценных бумаг или индексов, таких как S&P 500.

• Инвесторы изучают исторические данные о доходности, пытаясь спрогнозировать будущую доходность или оценить, как ценная бумага может отреагировать на ситуацию.