Investor's wiki

Фьючерсы

Фьючерсы

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы — это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны покупать или продавать актив по заранее установленной дате и цене в будущем. Покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату экспирации.

Базовые активы включают физические товары и финансовые инструменты. Фьючерсные контракты детализируют количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже. Фьючерсы можно использовать для хеджирования или торговых спекуляций.

Понимание фьючерсов

Фьючерсы, также называемые фьючерсными контрактами, позволяют трейдерам фиксировать цену базового актива или товара. Эти контракты имеют даты истечения срока действия и устанавливают цены, которые известны заранее. Фьючерсы идентифицируются по месяцу экспирации. Например, декабрьский фьючерсный контракт на золото истекает в декабре.

Трейдеры и инвесторы используют термин фьючерсы по отношению к общему классу активов. Тем не менее, существует множество типов фьючерсных контрактов, доступных для торговли, в том числе:

  • Товарные фьючерсы с базовыми товарами, такими как сырая нефть, природный газ, кукуруза и пшеница.

  • Фьючерсы на фондовые индексы с базовыми активами, такими как индекс S&P 500.

  • Валютные фьючерсы, в том числе на евро и британский фунт

  • Фьючерсы на драгоценные металлы на золото и серебро

  • Фьючерсы Казначейства США на облигации и другие финансовые ценные бумаги

Важно отметить различие между опционами и фьючерсами. Опционные контракты американского типа дают держателю право (но не обязательство) купить или продать базовый актив в любое время до истечения срока действия контракта. С европейскими опционами вы можете реализовать их только по истечении срока действия, но не обязаны использовать это право.

С другой стороны, покупатель фьючерсного контракта обязан вступить во владение базовым товаром (или финансовым эквивалентом) в момент истечения срока, а не раньше. Покупатель фьючерсного контракта может продать свою позицию в любое время до истечения срока действия и быть свободным от своих обязательств. Таким образом, покупатели как опционов, так и фьючерсных контрактов получают выгоду от закрытия позиции держателя кредитного плеча до истечения срока действия.

ТТТ

Использование фьючерсов

На фьючерсных рынках обычно используется высокое кредитное плечо. Кредитное плечо означает, что трейдеру не нужно вносить 100% стоимости контракта при заключении сделки. Вместо этого брокеру потребуется начальная сумма маржи,. которая составляет часть общей стоимости контракта.

Сумма, требуемая брокером для маржинального счета, может варьироваться в зависимости от размера фьючерсного контракта, кредитоспособности инвестора и условий брокера.

Биржа, на которой торгуется фьючерсный контракт, определит, предназначен ли контракт для физической поставки или может ли он быть рассчитан наличными. Корпорация может заключить контракт на физическую поставку, чтобы зафиксировать цену товара, необходимого ей для производства. Однако во многих фьючерсных контрактах участвуют трейдеры, которые спекулируют на сделке. Эти контракты закрываются или взаимозачитываются — разница между первоначальной сделкой и ценой закрытия сделки — и имеют расчет наличными.

Фьючерсы для спекуляций

Фьючерсный контракт позволяет трейдеру спекулировать на направлении цены товара. Если бы трейдер купил фьючерсный контракт, а цена товара выросла и торговалась выше первоначальной цены контракта по истечении срока действия, то он получил бы прибыль. До истечения срока действия фьючерсный контракт — длинная позиция — будет продан по текущей цене, закрывая длинную позицию.

Разница между ценами будет оплачиваться наличными на брокерском счете инвестора, и ни один физический продукт не будет переходить из рук в руки. Однако трейдер также может проиграть, если цена товара окажется ниже цены покупки, указанной во фьючерсном контракте.

Спекулянты также могут открывать короткую спекулятивную позицию,. если они предсказывают падение цены базового актива. Если цена снижается, трейдер открывает компенсационную позицию,. чтобы закрыть контракт. Опять же, чистая разница будет урегулирована по истечении срока действия контракта. Инвестор получил бы прибыль, если бы цена базового актива была ниже цены контракта, и убытки, если бы текущая цена была выше цены контракта.

Важно отметить, что маржинальная торговля позволяет открывать гораздо большую позицию, чем сумма на брокерском счете. В результате маржинальное инвестирование может увеличить прибыль, но также может увеличить убытки.

Представьте себе трейдера, у которого есть остаток на брокерском счете в размере 5000 долларов и позиция по сырой нефти на 50 000 долларов. Если цена на нефть движется против сделки, это может означать убытки, которые намного превышают начальную сумму маржи счета в 5000 долларов. В этом случае брокер сделает маржин-колл,. требуя внесения дополнительных средств для покрытия рыночных убытков.

Фьючерсы для хеджирования

Фьючерсы можно использовать для хеджирования движения цены базового актива. Здесь цель состоит в том, чтобы предотвратить убытки от потенциально неблагоприятных изменений цен, а не спекулировать. Многие компании, вступающие в хеджирование, используют или во многих случаях производят базовый актив.

Например, фермеры, выращивающие кукурузу, могут использовать фьючерсы, чтобы зафиксировать конкретную цену продажи своего урожая кукурузы. Поступая таким образом, они снижают свой риск и гарантируют получение фиксированной цены. Если бы цена кукурузы снизилась, фермер получил бы прибыль от хеджирования, чтобы компенсировать убытки от продажи кукурузы на рынке. С такой прибылью и убытком, компенсирующими друг друга, хеджирование эффективно фиксирует приемлемую рыночную цену.

Регулирование фьючерсов

Рынки фьючерсов регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC — это федеральное агентство, созданное Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений в торговле, мошенничества и регулирование деятельности брокерских фирм, занимающихся торговлей фьючерсами.

Пример фьючерса

Допустим, трейдер хочет спекулировать на цене сырой нефти, заключив фьючерсный контракт в мае, ожидая, что к концу года цена вырастет. Декабрьский фьючерсный контракт на сырую нефть торгуется по 50 долларов, и трейдер покупает этот контракт.

Поскольку нефть торгуется с шагом в 1000 баррелей, у инвестора теперь есть позиция на сырую нефть стоимостью 50 000 долларов (1000 x 50 долларов = 50 000 долларов). Однако трейдеру нужно будет заплатить только часть этой суммы вперед — начальную маржу, которую он вносит у брокера.

С мая по декабрь цена на нефть колеблется, как и стоимость фьючерсного контракта. Если цена на нефть становится слишком волатильной, брокеру может потребоваться внести дополнительные средства на маржинальный счет. Это называется поддерживающей маржой.

В декабре приближается дата окончания контракта (третья пятница месяца). Цена сырой нефти поднялась до 65 долларов. Трейдер продает исходный контракт, чтобы выйти из позиции. Чистая разница оплачивается денежными средствами. Они зарабатывают 15 000 долларов за вычетом любых сборов и комиссий, причитающихся брокеру (65 - 50 долларов = 15 х 1000 = 15 000 долларов).

Однако, если бы вместо этого цена на нефть упала до 40 долларов, инвестор потерял бы 10 000 долларов (50 - 40 долларов = убыток 10 х 1000 = убыток 10 000 долларов).

Особенности

  • Фьючерсы представляют собой производные финансовые контракты, обязывающие покупателя приобрести актив или продавца продать актив в заранее определенную дату в будущем и по установленной цене.

  • Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсной бирже, и цена контракта устанавливается после окончания каждой торговой сессии.

  • Фьючерсы используются для хеджирования движения цены базового актива, чтобы помочь предотвратить убытки от неблагоприятных изменений цен.

  • Когда вы занимаетесь хеджированием, вы занимаете позицию, противоположную той, которую вы держите по базовому активу; если вы теряете деньги на базовом активе, деньги, которые вы зарабатываете на фьючерсном контракте, могут смягчить эту потерю.

  • Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать на цене финансового инструмента или товара.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое фьючерсные контракты?

Фьючерсные контракты — это инвестиционный инструмент,. который позволяет покупателю делать ставки на будущую цену товара или другой ценной бумаги. Существует множество типов фьючерсных контрактов. Они могут иметь базовые активы, такие как нефть, индексы фондового рынка, валюты и сельскохозяйственные продукты. В отличие от форвардных контрактов, которые настраиваются между вовлеченными сторонами, фьючерсные контракты торгуются на организованных биржах, таких как те, которыми управляет CME Group Inc. (CME). . Фьючерсные контракты популярны среди трейдеров, стремящихся получить прибыль на колебаниях цен, а также среди коммерческих клиентов, желающих хеджировать свои риски.

Что произойдет, если вы держите фьючерсный контракт до истечения срока его действия?

Часто трейдеры, которые держат фьючерсные контракты до истечения срока их действия,. расплачиваются по своим позициям наличными. Другими словами, трейдер просто заплатит или получит расчет наличными в зависимости от того, увеличился или уменьшился базовый актив в течение периода удержания инвестиции. Однако в некоторых случаях фьючерсные контракты требуют физической поставки. В этом сценарии инвестор, владеющий контрактом по истечении срока действия, получит базовый актив. Они будут нести ответственность за товары и покрывать расходы на погрузочно-разгрузочные работы, физическое хранение и страхование.

Являются ли фьючерсы производным инструментом?

Да, фьючерсные контракты являются производным продуктом. Они являются производными, поскольку их стоимость основана на стоимости базового актива, такого как нефть в случае фьючерсов на сырую нефть. Как и многие деривативы, фьючерсы представляют собой финансовый инструмент с использованием заемных средств, предлагающий потенциальную прибыль или убытки. Таким образом, они обычно считаются продвинутым торговым инструментом и обычно торгуются только опытными инвесторами и учреждениями.