Совокупный дивиденд

Что такое совокупный дивиденд?

Кумулятивный дивиденд — это право, связанное с определенными привилегированными акциями компании. Фиксированная сумма или процент от номинальной стоимости акции должны периодически перечисляться акционерам, владеющим этими акциями, независимо от прибыли или прибыльности компании. Кумулятивные дивиденды должны выплачиваться, в то время как обычные дивиденды, также называемые некумулятивными дивидендами, могут выплачиваться или не выплачиваться акционерами по усмотрению компании.

Как работают кумулятивные дивиденды

Привилегированные акции представляют собой гибрид капитала и долга. В то время как различные права, связанные с акциями, сильно различаются от компании к компании, включая право голоса,. размер дивиденда и порядок предпочтения при ликвидации, право на кумулятивный дивиденд обеспечивает акционеру определенную прибыль от инвестиций, независимо от того, была ли компания или нет. выгодно.

Кумулятивные дивиденды должны быть выплачены эмитентом привилегированных акций либо в установленный срок, либо, при необходимости, позднее. Если компания не может выплатить свои кумулятивные дивиденды в установленный срок, она по-прежнему несет ответственность за их выплату в будущем — возможно, с дополнительными процентами — и она должна выполнить это обязательство, прежде чем она сможет присудить обычные дивиденды акционерам обыкновенных акций.

Кумулятивные дивиденды предназначены для того, чтобы инвесторы получали хотя бы минимальную отдачу от своих инвестиций в компанию. Положения о кумулятивных дивидендах могут содержать ограничения, такие как выплата только в случае ликвидации компании. Компания, выпускающая кумулятивные привилегированные акции,. должна раскрывать информацию о накопленных невыплаченных дивидендах в своей финансовой отчетности.

По привилегированным акциям обычно выплачиваются кумулятивные дивиденды, но не всегда. Проверьте проспект выпуска, чтобы быть уверенным.

В некотором смысле кумулятивные дивиденды сродни выплате процентов на капитал, вложенный акционером для приобретения акций, следовательно, элемент финансирования этих акций. Однако, поскольку это акции, а не займы компании, в них также присутствует компонент собственного капитала.

Требования к кумулятивным дивидендам

Как правило, выплата кумулятивных дивидендов производится до акционеров компании, но после кредиторов компании. Таким образом, существует элемент риска для акционеров. Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно или ежеквартально, а суммы, подлежащие выплате, указаны в уставе компании, а для публичных компаний — в их проспектах.

Например, Safe Bulkers, Inc., международный поставщик услуг по морской перевозке насыпных грузов, выплатила денежный дивиденд в размере 0,50 доллара США на акцию по своим 8,00% кумулятивным выкупаемым бессрочным привилегированным акциям серии B за период с 30 января 2016 года по 29 апреля. 2016, а также ряд других.

Если компания финансово не в состоянии выплатить дивиденды, дивиденды накапливаются до тех пор, пока у нее не будет достаточно денежных средств для выплаты. В таких случаях компании должны сообщить своим акционерам о проблеме.

Например, в ноябре 2015 г. Yuma Energy, Inc. объявила о приостановке ежемесячных выплат денежных дивидендов по 9,25%-ным кумулятивным выкупаемым привилегированным акциям компании серии А, начиная с месяца, закончившегося 30 ноября 2015 г., из-за снижения цен на сырьевые товары. ценовая конъюнктура, которая негативно повлияла на денежные потоки и ликвидность компании.

Особенности

• Кумулятивные дивиденды – это обязательные выплаты дивидендов, которые фирма выплачивает своим привилегированным акционерам.

• Кумулятивные дивиденды должны быть выплачены, даже если они выплачены позднее, чем было первоначально заявлено.

• Если фирма не может вовремя выплатить дивиденды, она должна накопить достаточно средств, пока не сможет произвести выплату.

• Кумулятивные дивиденды должны быть выплачены в полном объеме до того, как какие-либо дивиденды будут выплачены держателям обыкновенных акций.