Kumulativt utbytte
Hva er et kumulativt utbytte?
Et kumulativt utbytte er en rettighet knyttet til visse foretrukne aksjer i et selskap. Et fast beløp eller en prosentandel av en aksjes pålydende skal periodisk sendes til aksjonærer som eier disse aksjene uten hensyn til selskapets inntjening eller lønnsomhet . Et kumulativt utbytte må betales, mens et vanlig utbytte, også kalt et ikke-kumulativt utbytte, kan eller ikke kan være aksjonærer etter selskapets skjønn.
Hvordan kumulativt utbytte fungerer
Preferanseaksjer er en hybrid mellom egenkapital og gjeld. Mens de ulike rettighetene knyttet til aksjene varierer sterkt fra selskap til selskap, inkludert stemmerett,. utbyttesats og preferanse i en likvidasjon, sikrer retten til et kumulativt utbytte aksjonæren en viss avkastning på investeringen enten selskapet eller ikke er lønnsomt.
Akkumulert utbytte må betales av utstederen av preferanseaksjer enten på forfallsdatoen eller på et senere tidspunkt, om nødvendig. Hvis et selskap ikke kan betale sin kumulative utbytteforpliktelse når den forfaller, er det fortsatt ansvarlig for å betale det i fremtiden – eventuelt med tilleggsrenter – og det må oppfylle denne forpliktelsen før det kan tildele ordinært utbytte til felles aksjonærer.
Akkumulert utbytte er ment å sikre at investorer får minst en minimumsavkastning på investeringen i selskapet. Akkumulerte utbytteavsetninger kan inneholde begrensninger, for eksempel at de bare skal betales hvis selskapet likviderer. Et selskap som utsteder kumulative preferanseaksjer må opplyse om akkumulert, ubetalt utbytte i regnskapet.
Preferanseaksjer gir vanligvis kumulativt utbytte, men ikke alltid. Sjekk utstedelsens prospekt for å være sikker.
På en måte er det kumulative utbyttet beslektet med en rentebetaling på kapitalen investert av aksjonæren for å erverve aksjene, derav finansieringselementet til disse aksjene. Men fordi de er aksjer og ikke lån til selskapet, er det også en egenkapitalkomponent.
Krav til kumulativt utbytte
Generelt kommer utbetaling av kumulativt utbytte før selskapets felles aksjonærer, men etter selskapets kreditorer. Som sådan er det et element av risiko for aksjonærene. Utbytte kan være månedlig eller kvartalsvis, og beløpene som skal betales finnes i selskapets vedtekter og, for offentlige selskaper, i deres prospekter.
For eksempel betalte Safe Bulkers, Inc., en internasjonal leverandør av marine tørrbulktransporttjenester et kontantutbytte på $0,50 per aksje på sine 8,00 % serie B kumulative innløselige evigvarende preferanseaksjer for perioden fra 30. januar 2016 til 29. april, 2016, samt på flere andre.
Hvis et selskap ikke er økonomisk i stand til å betale utbyttet, akkumuleres utbyttet til det har tilstrekkelig med kontanter til å betale. I slike tilfeller må selskaper informere sine aksjonærer om problemet.
For eksempel, i november 2015 kunngjorde Yuma Energy, Inc. at de suspenderte den månedlige kontantutbetalingen på selskapets 9,25 % Series A kumulative innløselige preferanseaksjer fra og med måneden som slutter 30. november 2015, på grunn av den deprimerte varen prismiljø som påvirket selskapets kontantstrømmer og likviditet negativt.
Høydepunkter
- Kumulativt utbytte er obligatoriske utbyttebetalinger fra et firma til dets foretrukne aksjonærer.
– Akkumulert utbytte skal utbetales, selv om det utbetales på et senere tidspunkt enn opprinnelig oppgitt.
Hvis et firma ikke er i stand til å betale utbyttet i tide, må de samle tilstrekkelige midler til det kan foreta utbetalingen.
Akkumulert utbytte må betales i sin helhet før utbytte utbetales til eiere av ordinære aksjer.
