Kumulativ utdelning
Vad är en kumulativ utdelning?
En kumulativ utdelning är en rättighet förknippad med vissa preferensaktier i ett företag. Ett bestämt belopp eller en procentandel av en akties nominella värde ska regelbundet remitteras till aktieägare som äger dessa aktier utan hänsyn till bolagets intjäning eller lönsamhet . En kumulativ utdelning måste betalas, medan en vanlig utdelning, även kallad icke-kumulativ utdelning, kan eller inte får vara aktieägare efter bolagets gottfinnande.
Hur kumulativa utdelningar fungerar
Preferensaktier är en hybrid mellan eget kapital och skuld. Medan de olika rättigheterna som är förknippade med aktierna varierar kraftigt från företag till företag, inklusive rösträtt,. utdelningsgrad och preferensordning i en likvidation, säkerställer rätten till en kumulativ utdelning aktieägaren en viss avkastning på investeringen oavsett om företaget eller inte är lönsamt.
Ackumulerad utdelning måste betalas av emittenten av preferensaktier antingen vid förfallodagen eller vid ett senare datum, om nödvändigt. Om ett företag inte kan betala sin kumulativa utdelningsskyldighet när den förfaller, är det fortfarande ansvarigt för att betala det i framtiden – eventuellt med ytterligare ränta – och det måste uppfylla denna skyldighet innan det kan tilldela vanlig utdelning till stamaktieägare.
Kumulativa utdelningar är avsedda att säkerställa att investerare får åtminstone en lägsta avkastning på sin investering i företaget. Avsättningar för ackumulerade utdelningar kan innehålla begränsningar, såsom att de endast ska betalas om företaget likviderar. Ett företag som ger ut kumulativa preferensaktier måste avslöja alla ackumulerade, obetalda utdelningar i sina finansiella rapporter.
Preferensaktier ger vanligtvis kumulativ utdelning, men inte alltid. Kontrollera emissionsprospektet för att vara säker.
På sätt och vis liknar den kumulativa utdelningen en räntebetalning på det kapital som investerats av aktieägaren för att förvärva aktierna, därav finansieringsdelen av dessa aktier. Men eftersom det är aktier och inte lån till företaget finns det också en aktieandel.
Krav för kumulativa utdelningar
I allmänhet kommer betalning av ackumulerad utdelning före bolagets stamaktieägare men efter bolagets borgenärer. Som sådan finns det ett inslag av risk för aktieägarna. Utdelning kan vara månadsvis eller kvartalsvis och beloppen som ska betalas framgår av bolagets bolagsordning och, för publika bolag, i deras prospekt.
Till exempel betalade Safe Bulkers, Inc., en internationell leverantör av marina torrbulktransporttjänster en kontantutdelning på 0,50 USD per aktie på sina 8,00 % serie B kumulativa inlösbara eviga preferensaktier för perioden från 30 januari 2016 till 29 april, 2016, liksom på flera andra.
Om ett företag är ekonomiskt oförmöget att betala utdelningen, ackumuleras utdelningen tills det har tillräckligt med kontanter för att göra utbetalningen. I sådana fall måste företag informera sina aktieägare om problemet.
Till exempel i november 2015 tillkännagav Yuma Energy, Inc. att man skjuter in den månatliga kontantutdelningen på företagets 9,25 % serie A kumulativa inlösbara preferensaktier med början på månaden som slutade den 30 november 2015, på grund av den låga råvaran prismiljö som påverkade företagets kassaflöden och likviditet negativt.
Höjdpunkter
Kumulativ utdelning är obligatoriska utdelningar som ett företag gör till sina föredragna aktieägare.
Kumulativ utdelning ska betalas, även om den betalas ut vid ett senare datum än vad som ursprungligen angivits.
Om ett företag inte kan betala utdelningen i tid måste de samla på sig tillräckliga medel tills det kan göra utbetalningen.
Kumulativ utdelning måste betalas i sin helhet innan någon utdelning betalas ut till innehavare av stamaktier.
