Kumulierte Dividende

Was ist eine kumulative Dividende?

Eine kumulative Dividende ist ein Recht, das mit bestimmten Vorzugsaktien eines Unternehmens verbunden ist. Ein fester Betrag oder ein Prozentsatz des Nennwerts einer Aktie muss regelmäßig an Aktionäre überwiesen werden, die diese Aktien besitzen, ohne Rücksicht auf die Gewinne oder die Rentabilität des Unternehmens. Eine kumulative Dividende muss gezahlt werden, während eine reguläre Dividende, auch als nicht kumulative Dividende bezeichnet, nach Ermessen der Gesellschaft Aktionäre sein kann oder nicht.

Wie kumulative Dividenden funktionieren

Vorzugsaktien sind eine Mischung aus Eigenkapital und Fremdkapital. Während die verschiedenen mit den Aktien verbundenen Rechte von Unternehmen zu Unternehmen stark variieren, einschließlich Stimmrechten,. Dividendensatz und Präferenzordnung bei einer Liquidation, sichert das Recht auf eine kumulative Dividende dem Aktionär eine bestimmte Kapitalrendite, unabhängig davon, ob es sich um das Unternehmen handelt oder nicht ist profitabel.

Kumulierte Dividenden müssen vom Emittenten der Vorzugsaktien entweder am Fälligkeitstag oder gegebenenfalls zu einem späteren Zeitpunkt gezahlt werden. Wenn ein Unternehmen seine kumulierte Dividendenverpflichtung nicht bei Fälligkeit zahlen kann, ist es dennoch für die Zahlung in der Zukunft – möglicherweise mit zusätzlichen Zinsen – verantwortlich und muss diese Verpflichtung erfüllen, bevor es Stammaktionären ordentliche Dividenden gewähren kann.

Kumulierte Dividenden sollen sicherstellen, dass Anleger mindestens eine Mindestrendite auf ihre Investition in das Unternehmen erhalten. Kumulierte Dividendenrückstellungen können Beschränkungen enthalten, z. B. dass sie nur zahlbar sind, wenn das Unternehmen liquidiert wird. Ein Unternehmen, das kumulative Vorzugsaktien ausgibt, muss alle aufgelaufenen, nicht gezahlten Dividenden in seinem Jahresabschluss offenlegen.

Vorzugsaktien zahlen normalerweise kumulierte Dividenden, aber nicht immer. Prüfen Sie sicherheitshalber den Prospekt der Emission.

Die kumulierte Dividende gleicht gewissermaßen einer Zinszahlung auf das vom Aktionär investierte Kapital zum Erwerb der Aktien, also dem Finanzierungselement dieser Aktien. Da es sich jedoch um Aktien und nicht um Darlehen an das Unternehmen handelt, gibt es auch eine Eigenkapitalkomponente.

Anforderungen für kumulierte Dividenden

Im Allgemeinen erfolgt die Zahlung der kumulierten Dividenden vor den Stammaktionären des Unternehmens, aber nach den Gläubigern des Unternehmens. Daher besteht für die Aktionäre ein gewisses Risiko. Dividenden können monatlich oder vierteljährlich ausbezahlt werden, und die zu zahlenden Beträge sind in der Satzung der Gesellschaft und bei Aktiengesellschaften in deren Prospekten angegeben.

Zum Beispiel zahlte Safe Bulkers, Inc., ein internationaler Anbieter von Transportdiensten für trockene Massengüter auf dem Seeweg, eine Bardividende von 0,50 $ pro Aktie auf seine 8,00 % kumulativen rückzahlbaren unbefristeten Vorzugsaktien der Serie B für den Zeitraum vom 30. Januar 2016 bis zum 29. April. 2016, sowie auf mehreren anderen.

Wenn ein Unternehmen finanziell nicht in der Lage ist, die Dividende zu zahlen, werden die Dividenden angesammelt, bis es über genügend Barmittel verfügt, um die Zahlung zu leisten. In solchen Fällen müssen Unternehmen ihre Aktionäre auf das Problem hinweisen.

Zum Beispiel gab Yuma Energy, Inc. im November 2015 bekannt, dass es die monatliche Bardividendenzahlung auf die kumulativen rückzahlbaren Vorzugsaktien der Serie A mit 9,25 % des Unternehmens ab dem Monat bis zum 30. November 2015 aufgrund des schwachen Rohstoffs aussetzt Preisumfeld, das sich negativ auf die Cashflows und die Liquidität des Unternehmens auswirkte.

Höhepunkte

• Kumulierte Dividenden sind erforderliche Dividendenzahlungen eines Unternehmens an seine Vorzugsaktionäre.

• Kumulierte Dividenden müssen gezahlt werden, auch wenn sie zu einem späteren Zeitpunkt als ursprünglich angegeben gezahlt werden.

• Wenn ein Unternehmen die Dividende nicht rechtzeitig zahlen kann, muss es ausreichende Mittel ansammeln, bis es die Zahlung leisten kann.

• Kumulierte Dividenden müssen vollständig gezahlt werden, bevor Dividenden an Inhaber von Stammaktien gezahlt werden.