Выравнивание дивидендов

Что такое уравнивающий дивиденд?

Выравнивающие дивиденды — это единовременные выплаты правомочным акционерам, когда компания меняет график выплаты дивидендов . Они предназначены для компенсации инвесторам любого упущенного дохода от пропущенных выплат дивидендов, которые были бы получены при использовании предыдущего графика выплат.

Как работает уравнивание дивидендов

Выравнивающие дивиденды — это определенные соглашения о фондах, заключенные для обеспечения того, чтобы уровень дохода, приходящийся на каждую акцию, не менялся в течение периода распределения или накопления.

Корректировки графика дивидендов обычно вносятся руководством компании или советом директоров. Фирмы могут захотеть перенести выплату дивидендов назад или вперед на несколько недель или месяцев, чтобы приспособиться к смягчающим обстоятельствам, которые могут возникнуть, например, к нехватке наличности в кассе из-за непредвиденных событий. В таких случаях фирма может компенсировать акционерам выплату выравнивающих дивидендов, чтобы компенсировать влияние нового графика.

Выравнивающие дивиденды выплачиваются акционерам для корректировки любого дохода в виде дивидендов, потерянного в результате изменения. В целом уравнивающие дивиденды имеют место в основном в Соединенном Королевстве и некоторых частях Европы, а не в Соединенных Штатах.

Для справки: фонды выплачивают доход на экс-дивидендную дату или после нее, после чего доход вычитается из стоимости чистых активов фонда (СЧА) и выплачивается акционерам в расчете на одну акцию. Инвесторы, которые покупают акции фонда после последней экс-дивидендной даты, обычно не владеют акциями в течение всего периода, приносящего доход.

Это означает, что вновь приобретенные акции будут сгруппированы отдельно от ранее приобретенных. Они по-прежнему имеют право на такой же платеж на акцию, как и любой другой владелец фонда, но часть платежа рассматривается как возврат капитала, также известный как уравнительный дивиденд или выплата. Это делает сумму за акцию, выплачиваемую обеим группам, единой. Когда это произойдет, к обеим группам будут относиться одинаково при будущих выплатах дивидендов.

Налоговые последствия уравнивания дивидендов

Выплаты дивидендов обычно рассматриваются как налогооблагаемый доход, если только инвестор не держит инвестиции в налоговой обертке, такой как индивидуальный сберегательный счет (ISA) в Великобритании.

Однако инвестор обязан платить налог только с той части платежа, которая отражает его период владения. В Великобритании доход, полученный до осуществления инвестиций и включенный в цену, уплачиваемую за каждую единицу, рассматривается как возврат части ваших первоначальных инвестиций и не подлежит налогообложению. Соответственно, инвесторы, получившие отчетный доход, могут скорректировать свой налогооблагаемый доход на долю уравнительного дивиденда или платежа.

Особенности

• Практика выравнивания дивидендов наиболее распространена в Великобритании и еврозоне в большей степени, чем в США.

• Выравнивающие дивиденды представляют собой разовые выплаты квалифицированным акционерам для компенсации упущенной выгоды в виде дивидендов в случае изменения графика дивидендов компании.

• Дивидендные графики могут быть изменены компанией, если они не могут сохранить существующий график из-за непредвиденных обстоятельств.

• Выравнивание рассматривается как возврат части вложенного капитала и обычно не облагается налогом.