Investor's wiki

В большом почете

В большом почете

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠŸΡ€Π΅ΠΌΠΈΡƒΠΌ?

Β«Π‘ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉΒ» β€” это Ρ„Ρ€Π°Π·Π°, связанная с ситуациями, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° тСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ транзакционная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° торгуСтся Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ стоимости. НапримСр, «Компания X торгуСтся с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ YΒ». Или: Β«ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½ΠΎ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости».

БущСствуСт мноТСство ситуаций, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² торгуСтся с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ эта Ρ„Ρ€Π°Π·Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ говорящим Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ стоимости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, которая ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠ³Π½ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΌΠΎΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдубСТдСния.

ΠŸΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒΡΡ со скидкой.

ПониманиС Π½Π° ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡƒΠΌ

Π’ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌ смыслС прСмия β€” это Ρ†Π΅Π½Π°, уплачиваСмая свСрх Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ стоимости. Π‘Π»ΠΎΠ²ΠΎ Β«ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡƒΠΌΒ» происходит ΠΎΡ‚ латинского premium, Π³Π΄Π΅ ΠΎΠ½ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Β«Π²ΠΎΠ·Π½Π°Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅Β» ΠΈΠ»ΠΈ Β«ΠΏΡ€ΠΈΠ·Β». Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, «с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉΒ» ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² оцСниваСтся Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ стоит Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅.

НапримСр, Π² случаС поглощСния ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ компания часто ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости. Π­Ρ‚ΠΎ извСстно ΠΊΠ°ΠΊ прСмия Π·Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ фактичСски признаСтся ΠΊΠ°ΠΊ дСловая рСпутация Π² балансС приобрСтатСля послС приобрСтСния. Π›ΡŽΠ±ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠ΅ слияниС, обсуТдаСмоС ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ этого Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ.

Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌΡƒ-Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ тСсно связан с Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ. НапримСр, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (БЧА) Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ эта Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ выраТаСтся Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ…. НапримСр, Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ БЧА 10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ 11 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Он торгуСтся с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ 10%.

Π·Π° риск ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, которая, ΠΊΠ°ΠΊ оТидаСтся, прСвысит Π±Π΅Π·Ρ€ΠΈΡΠΊΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ доходности. ΠŸΡ€Π΅ΠΌΠΈΡ Π·Π° риск Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° являСтся Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ компСнсации для инвСсторов. Он прСдставляСт собой ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ инвСсторам Π·Π° принятиС Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ риска Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ инвСстиции ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с бСзрисковым Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ прСмия Π·Π° риск ΠΏΠΎ акциям относится ΠΊ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΌΡƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄Π°Π΅Ρ‚ инвСстированиС Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с бСзрисковой ставкой. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ компСнсируСт инвСсторам ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий риск инвСстирования Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΈ зависит ΠΎΡ‚ уровня риска Π² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅. Он Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ мСняСтся со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ риск колСблСтся.

Π‘Π»ΠΎΠ²ΠΎ «прСмия» Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² финансах для описания Ρ†Π΅Π½Ρ‹, ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π·Π° Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρƒ ΠΎΡ‚ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ², опасности ΠΈΠ»ΠΈ Π²Ρ€Π΅Π΄Π° (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ страхования ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°).

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ акциями

Β«Π‘ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉΒ» Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈ сравнСнии Π΄Π²ΡƒΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ схоТими. НапримСр, Ссли Apple торгуСтся ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 185 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π° Microsoft β€” ΠΏΠΎ 123 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Apple торгуСтся с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ Microsoft. Π”Π°ΠΆΠ΅ Π² этом случаС количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ различаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ сравнСниС ΠΎΡˆΠΈΠ±ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΌΡ‹ Π΄Π°ΠΆΠ΅ зададимся вопросом, насколько Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈ Apple ΠΈ Microsoft.

Однако этот Ρ‚ΠΈΠΏ сравнСния ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ примСняСтся ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ коэффициСнтам, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E) Π΄Π²ΡƒΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ИспользованиС коэффициСнта ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ показатСля эффСктивности позволяСт ΠΎΠ±ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ вопросы сравнСния, Π½ΠΎ такая ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ° всС ΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅.

Акции А ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ акциям Π‘, Π½ΠΎ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… случаях Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ А ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΌΠΈ инвСстициями нСзависимо ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ. Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ А ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΡƒΡŽ бизнСс-модСль, Π»ΡƒΡ‡ΡˆΡƒΡŽ структуру Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° слоТных Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Π½Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹, учитывая рост Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ.

Π₯отя мнСния Π² финансовых БМИ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, инвСсторам Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ провСсти собствСнноС исслСдованиС, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ акциями ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ… собствСнной Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Рыночная Ρ†Π΅Π½Π° сСйчас – это рыночная Ρ†Π΅Π½Π°. ВыяснСниС Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ справСдливой стоимости, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ясно.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ часто ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости β€” это фактичСскоС использованиС этой Ρ„Ρ€Π°Π·Ρ‹.

  • ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ слоТна, поэтому Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ иная акция стоит большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π°. Π’ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ являСтся послСдним словом Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

  • Π€Ρ€Π°Π·Π° «с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉΒ» ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π² фактичСских, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π² самоувСрСнных заявлСниях для описания ситуаций, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² ΠΈΠ»ΠΈ цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΡ… Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

  • Когда финансовыС экспСрты говорят, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ΄Π½Π° акция торгуСтся «с ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉΒ» ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ своСй собствСнной Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости, часто ΠΊ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅ΡˆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ΅-Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ суТдСниС.