Investor's wiki

Активы под управлением (AUM)

Активы под управлением (AUM)

Что такое активы под управлением (AUM)?

Активы под управлением (AUM) — это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени клиентов. Определения активов под управлением и формулы варьируются в зависимости от компании.

При расчете AUM некоторые финансовые учреждения включают в свои расчеты банковские депозиты, взаимные фонды и наличные деньги. Другие ограничивают его средствами, находящимися под дискреционным управлением, когда инвестор дает компании право торговать от их имени.

В целом, AUM — это только один аспект, используемый при оценке компании или инвестиций. Это также обычно рассматривается в сочетании с эффективностью управления и управленческим опытом. Тем не менее, инвесторы часто рассматривают более высокие притоки инвестиций и более высокие показатели AUM как положительный показатель качества и опыта управления.

Понимание активов под управлением

Активы под управлением означают, сколько денег хедж-фонд или финансовое учреждение управляет для своих клиентов. AUM — это сумма рыночной стоимости всех инвестиций, которыми управляет фонд или группа фондов, фирма венчурного капитала, брокерская компания или физическое лицо, зарегистрированное в качестве инвестиционного консультанта или управляющего портфелем.

Используемый для обозначения размера или количества, AUM может быть разделен многими способами. Это может относиться к общей сумме активов, управляемых для всех клиентов, или к общей сумме активов, управляемых для конкретного клиента. AUM включает в себя капитал, который менеджер может использовать для совершения транзакций для одного или всех клиентов, как правило, по своему усмотрению.

Например, если инвестор вложил 50 000 долларов во взаимный фонд, эти средства становятся частью общей суммы активов под управлением — пула фондов. Управляющий фондом может покупать и продавать акции в соответствии с инвестиционной целью фонда, используя все вложенные средства, без получения каких-либо дополнительных специальных разрешений.

В сфере управления активами у некоторых инвестиционных менеджеров могут быть требования, основанные на AUM. Другими словами, инвестору может потребоваться минимальная сумма личных AUM, чтобы этот инвестор мог претендовать на определенный тип инвестиций, например, в хедж-фонд. Управляющие активами хотят гарантировать, что клиент сможет противостоять неблагоприятным рыночным условиям, не понеся при этом слишком больших финансовых потерь. Индивидуальный AUM инвестора также может быть фактором, определяющим тип услуг, получаемых от финансового консультанта или брокерской компании. В некоторых случаях отдельные активы под управлением могут также совпадать с собственным капиталом физического лица.

Расчет активов под управлением

Методы расчета активов под управлением различаются в зависимости от компании. Активы под управлением зависят от потока денег инвесторов в конкретный фонд и из него и, как следствие, могут колебаться ежедневно. Кроме того, доходность активов , прирост капитала и реинвестированные дивиденды увеличивают AUM фонда. Кроме того, общие активы фирмы под управлением могут увеличиваться при приобретении новых клиентов и их активов.

Факторы, вызывающие снижение AUM, включают снижение рыночной стоимости из-за убытков от инвестиций, закрытие фондов и уменьшение потоков инвесторов. Активы под управлением могут быть ограничены всем капиталом инвестора, вложенным во все продукты фирмы, или могут включать капитал, принадлежащий руководителям инвестиционной компании.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предъявляет требования к фондам и инвестиционным фирмам, в которых они должны зарегистрироваться в SEC. SEC отвечает за регулирование финансовых рынков, чтобы обеспечить их справедливое и упорядоченное функционирование. Требование SEC для регистрации может варьироваться от 25 до 110 миллионов долларов США в AUM, в зависимости от нескольких факторов, включая размер и местонахождение фирмы.

Почему АУМ имеет значение

Руководство фирмы будет контролировать AUM, поскольку это связано с инвестиционной стратегией и потоками продуктов инвесторов при определении силы компании. Инвестиционные компании также используют активы под управлением в качестве маркетингового инструмента для привлечения новых инвесторов. AUM может помочь инвесторам получить представление о масштабах деятельности компании по сравнению с ее конкурентами.

AUM также может быть важным фактором для расчета сборов. Многие инвестиционные продукты взимают комиссию за управление,. которая представляет собой фиксированный процент от активов, находящихся под управлением. Кроме того, многие финансовые консультанты и управляющие личными финансами взимают с клиентов процент от общей суммы активов, находящихся под управлением. Обычно этот процент уменьшается по мере увеличения AUM; таким образом, эти финансовые профессионалы могут привлечь богатых инвесторов.

Реальные примеры активов под управлением

При оценке конкретного фонда инвесторы часто обращают внимание на его активы под управлением, поскольку он служит индикатором размера фонда. Как правило, инвестиционные продукты с высокими AUM имеют более высокие объемы рыночных торгов, что делает их более ликвидными,. а это означает, что инвесторы могут легко покупать и продавать фонд.

ШПИОН

Например, SPDR S&P 500 ETF (SPY) является одним из крупнейших биржевых фондов на рынке. ETF — это фонд, который содержит ряд акций или ценных бумаг, которые соответствуют или отражают индекс, такой как S&P 500. SPY владеет всеми 500 акциями индекса S&P 500.

По состоянию на 11 марта 2022 года под управлением SPY находились активы в размере 380,7 млрд долларов США со средним дневным объемом торгов 113 млн акций. Большой объем торгов означает, что ликвидность не является фактором для инвесторов при покупке или продаже своих акций ETF.

ЭДОУ

ETF First Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) отслеживает 30 акций промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA). По состоянию на 11 марта 2022 года под управлением EDOW находились активы на сумму 130 миллионов долларов и гораздо меньший объем торгов по сравнению с SPY, в среднем около 53 000 акций в день. Ликвидность для этого фонда может быть проблемой для инвесторов, а это означает, что может быть сложно покупать и продавать акции в определенное время дня или недели.

Особенности

  • Активы под управлением (AUM) — это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени инвесторов.

  • Фонды с большим AUM, как правило, легче торгуются.

  • AUM колеблется ежедневно, отражая приток денег в конкретный фонд и из него, а также динамику цен на активы.

  • Плата за управление фондом и расходы часто рассчитываются в процентах от AUM.