Трубопровод

Что такое конвейер?

В финансах термин конвейер используется для описания прогресса в достижении долгосрочной цели, который включает в себя ряд отдельных этапов.

Например, фирмы прямых инвестиций (PE) будут использовать термин «канал приобретения» для обозначения ряда компаний, которые они пометили как потенциальные цели приобретения. Этот процесс будет включать в себя несколько этапов, таких как отраслевые исследования, генерация потенциальных клиентов, переговоры, комплексная проверка и закрытие.

Другое использование термина «трубопровод», хотя и менее распространенное, относится к компаниям, основная цель которых — быть проводником или «трубопроводом» для достижения определенных налоговых преимуществ.

Как работают конвейеры

Метафора конвейера часто используется для описания прогресса через серию этапов, завершающихся достижением долгосрочной цели. Во многих случаях фраза используется для описания текущего процесса. Например, в приведенном выше примере конвейера приобретения частной инвестиционной компании сам конвейер может никогда не закончиться, потому что новые сделки всегда будут поступать в конвейер по мере завершения старых.

Трубопровод также относится к компаниям, которые ищут налоговые преимущества, называемые «трубопроводными компаниями». Согласно теории конвейера,. компании, которые передают все свои доходы своим акционерам,. не должны облагаться налогом, как обычные компании. Вместо этого инвесторы этой компании должны облагаться налогом как физические лица, а доходы от их инвестиционных активов должны включаться в состав их доходов.

Компании, которые придерживаются этого стандарта, часто освобождаются от налога на прибыль корпораций на том основании, что они фактически являются инвестиционным каналом, который передает свои доходы непосредственно инвесторам.

Сторонники этой бизнес-структуры утверждают, что налогообложение трубопроводных компаний на основе их корпоративного дохода приведет к двойному налогообложению, поскольку эта же прибыль в конечном итоге будет снова облагаться налогом, как только она будет получена в качестве дохода их инвесторами. Примеры компаний, которые часто получают этот налоговый режим, включают взаимные фонды,. товарищества с ограниченной ответственностью (LP) и компании с ограниченной ответственностью (LLC).

Пример конвейера

Инвестиционные банкиры могут относиться к ряду сделок, включая различные этапы от обеспечения клиентов, проведения андеррайтинга и комплексной проверки, получения одобрения регулирующих органов от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и маркетинга клиента для первичного публичного размещения (IPO)..

Точно так же банки могут ссылаться на свой конвейер для обработки новых кредитов. В случае с ипотекой этот конвейер может включать маркетинговые инициативы, такие как сборщики выписок для привлечения новых клиентов, проверка кредитоспособности соискателей кредита и обработка документов, необходимых для оформления кредита.

Особенности

• Этот термин также используется для обозначения компаний, структура которых позволяет избежать двойного налогообложения.

• Различные организации используют свои варианты термина, такие как «конвейер продаж», «конвейер исследований и разработок» и «конвейер приобретения».

• В финансах термин конвейер используется для описания прогресса в достижении долгосрочной цели, который включает в себя ряд отдельных этапов.