putki
Mikä on putkisto?
Rahoituksessa termiä putkisto käytetään kuvaamaan edistymistä kohti pitkän aikavälin tavoitetta, joka sisältää sarjan erillisiä vaiheita.
Esimerkiksi pääomasijoitusyhtiöt (PE) käyttävät termiä "hankintaputki" viittaamaan joukkoon yrityksiä, jotka ne ovat ilmoittaneet mahdollisiksi hankintakohteiksi. Tämä putki sisältää useita vaiheita, kuten toimialatutkimuksen, liidien luomisen, neuvottelut, due diligence -tarkastuksen ja sulkemisen.
Toinen termi "pipeline" käyttö, vaikkakin harvinaisempi, on viitata yrityksiin, joiden ensisijainen tarkoitus on olla kanava tai "putki" tiettyjen veroetujen saavuttamiseksi.
Kuinka putkistot toimivat
Liukulinjan metaforaa käytetään usein kuvaamaan edistymistä useiden vaiheiden läpi, jotka huipentuvat pitkän aikavälin tavoitteeseen. Monissa tapauksissa ilmausta käytetään kuvaamaan meneillään olevaa prosessia. Esimerkiksi yllä olevassa esimerkissä pääomasijoitusyhtiön ostoputkesta itse putki ei ehkä koskaan pääty, koska uusia kauppoja tulee aina kun vanhoja valmistuu.
Pipeline viittaa myös yrityksiin, jotka hakevat veroetuja, joita kutsutaan "putkiyhtiöiksi". Putkilinjan teorian mukaan yrityksiä, jotka siirtävät kaiken tuottonsa osakkeenomistajilleen,. ei pitäisi verottaa kuten tavallisia yrityksiä. Sen sijaan kyseisen yhtiön sijoittajia tulisi verottaa yksityishenkilöinä, ja heidän sijoitusosuuksiensa voitot sisällytetään osaksi heidän tulojaan.
Tätä standardia noudattavat yritykset vapautetaan usein yhtiöverosta sillä oletuksella, että ne ovat käytännössä sijoitusputki, joka välittää tulonsa suoraan sijoittajille.
Tämän liiketoimintarakenteen kannattajat väittävät, että putkiyhtiöiden verottaminen niiden yritystason tulojen perusteella johtaisi kaksinkertaiseen verotukseen, koska samoja voittoja verotettaisiin lopulta uudelleen, kun sijoittajat saavat ne tulona. Esimerkkejä yrityksistä, jotka usein saavat tämän verokohtelun, ovat keskinäiset rahastot,. kommandiittiyhtiöt (LP) ja osakeyhtiöt (LLC).
Esimerkki putkilinjasta
Sijoituspankkiirit saattavat viitata kauppoihin, joihin kuuluvat eri vaiheet asiakkaiden turvaamisesta, merkintäsitoumuksen ja due diligence -tarkastuksen suorittamisesta, SEC:n (Securities and Exchange Commission) -valvontaviranomaisten hyväksynnän saamisesta ja asiakkaan markkinoinnista listautumisannissa (IPO).
Vastaavasti pankit voivat viitata uusien lainojen käsittelyyn. Asuntolainojen osalta tämä putki saattaa sisältää markkinointialoitteita, kuten tiliotteiden täyttämistä uusien asiakkaiden luomiseksi, lainanhakijoiden luottotarkistuksia ja lainan viimeistelyyn tarvittavien papereiden käsittelyä.
##Kohokohdat
Termillä viitataan myös yrityksiin, jotka on rakennettu välttämään kaksinkertaista verotusta.
Eri organisaatiot ottavat käyttöön omat muunnelmansa termistä, kuten "sales pipeline", "research and development pipeline" ja "acquisition pipeline".
Rahoituksessa termiä pipeline käytetään kuvaamaan edistymistä kohti pitkän aikavälin tavoitetta, joka sisältää useita erillisiä vaiheita.
