Tubería

¿Qué es un oleoducto?

En finanzas, el término tubería se usa para describir el progreso hacia una meta a largo plazo que involucra una serie de etapas discretas.

Por ejemplo, las firmas de capital privado (PE) utilizarán el término "canal de adquisición" para referirse a una serie de empresas que han señalado como posibles objetivos de adquisición. Esta canalización incluiría varias etapas, como investigación de la industria, generación de prospectos, negociaciones, diligencia debida y cierre.

Otro uso del término tubería, aunque menos común, es para referirse a empresas cuyo objetivo principal es ser un conducto, o “tubería”, para lograr ciertas ventajas fiscales.

Cómo funcionan las tuberías

La metáfora del oleoducto se utiliza a menudo para describir el progreso a través de una serie de etapas que culminan en un objetivo a largo plazo. En muchos casos, la frase se utiliza para describir un proceso en curso. Por ejemplo, en el ejemplo anterior de la tubería de adquisición de una empresa de capital privado, es posible que la tubería en sí nunca termine porque siempre entrarán nuevos acuerdos en la tubería a medida que se completan los antiguos.

Pipeline también se refiere a las empresas que buscan ventajas fiscales, llamadas "empresas de oleoductos". De acuerdo con la teoría del oleoducto,. las empresas que transfieren todos sus rendimientos a sus accionistas no deben pagar impuestos como las empresas regulares. En cambio, los inversionistas de esa empresa deben pagar impuestos como individuos, con las distribuciones de sus participaciones de inversión incluidas como parte de sus ingresos.

Las empresas que se adhieren a este estándar a menudo están exentas de los impuestos sobre la renta corporativos en base a la premisa de que son efectivamente un conducto de inversión que transfiere sus ingresos directamente a los inversores.

Los defensores de esta estructura empresarial argumentan que gravar a las empresas de oleoductos en función de sus ingresos a nivel corporativo conduciría a una doble imposición, ya que esas mismas ganancias finalmente se gravarían nuevamente una vez que sus inversores las reciban como ingresos. Ejemplos de compañías que a menudo reciben este tratamiento fiscal incluyen fondos mutuos,. sociedades limitadas (LP) y compañías de responsabilidad limitada (LLC).

Ejemplo de una canalización

Los banqueros de inversión pueden hacer referencia a una cartera de acuerdos, incluidas varias etapas desde la obtención de clientes, la realización de suscripción y la diligencia debida, la obtención de la aprobación de los reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la comercialización del cliente para una oferta pública inicial (IPO).

De manera similar, los bancos pueden consultar su cartera para procesar nuevos préstamos. En el caso de las hipotecas,. esta canalización podría incluir iniciativas de marketing, como rellenos de estados de cuenta para generar nuevos clientes, realizar verificaciones de crédito a los solicitantes de préstamos y procesar la documentación necesaria para finalizar el préstamo.

Reflejos

• El término también se utiliza para referirse a empresas que han sido estructuradas para evitar la doble imposición.

• Distintas organizaciones adoptarán sus propias variaciones del término, como "canal de ventas", "canal de investigación y desarrollo" y "canal de adquisición".

• En finanzas, el término tubería se usa para describir el progreso hacia una meta a largo plazo que involucra una serie de etapas discretas.