Rørledning
Hvad er en rørledning?
Inden for finans bruges udtrykket pipeline til at beskrive fremskridt hen imod et langsigtet mål, der involverer en række diskrete faser.
For eksempel vil private equity -virksomheder (PE) bruge udtrykket "opkøbspipeline" til at henvise til en række virksomheder, de har markeret som potentielle opkøbsmål. Denne pipeline vil omfatte flere faser, såsom industriforskning, leadgenerering, forhandlinger, due diligence og lukning.
En anden anvendelse af udtrykket pipeline, selvom det er mindre almindeligt, er at henvise til virksomheder, hvis primære formål er at være en kanal eller "pipeline", for at opnå visse skattefordele.
Hvordan rørledninger fungerer
Pipeline-metaforen bruges ofte til at beskrive fremskridt gennem en række faser, der kulminerer i et langsigtet mål. I mange tilfælde bruges sætningen til at beskrive en igangværende proces. For eksempel, i eksemplet ovenfor med et private equity-selskabs opkøbspipeline, vil selve pipelinen muligvis aldrig ende, fordi nye handler altid vil komme ind i pipelinen, efterhånden som de gamle afsluttes.
Pipeline refererer også til virksomheder, der søger skattefordele, kaldet "pipeline virksomheder." Ifølge pipeline-teorien skal virksomheder, der videregiver alt deres afkast til deres aktionærer,. ikke beskattes som almindelige virksomheder. I stedet bør investorerne i det pågældende selskab beskattes som enkeltpersoner, med udlodningerne fra deres investeringsbeholdninger inkluderet som en del af deres indkomst.
Virksomheder, der overholder denne standard, er ofte fritaget for selskabsskat baseret på den forudsætning, at de reelt er en investeringspipeline, der overfører deres indkomst direkte til investorerne.
Tilhængere af denne forretningsstruktur hævder, at beskatning af pipeline-selskaber baseret på deres indkomst på virksomhedsniveau ville føre til dobbeltbeskatning, eftersom de samme overskud i sidste ende ville blive beskattet igen, når de modtages som indkomst af deres investorer. Eksempler på virksomheder, der ofte modtager denne skattemæssige behandling, omfatter gensidige fonde,. kommanditselskaber (LP'er) og selskaber med begrænset ansvar (LLC'er ).
Eksempel på en rørledning
Investeringsbankfolk kan henvise til en pipeline af handler, herunder forskellige stadier fra sikring af kunder, udførelse af tegning og due diligence, opnåelse af godkendelse af regulatorer fra Securities and Exchange Commission (SEC) og markedsføring af kunden til et børsnoteret udbud (IPO).
På samme måde kan banker henvise til deres pipeline til behandling af nye lån. I tilfælde af realkreditlån kan denne pipeline omfatte markedsføringsinitiativer som f.eks. erklæringer til at generere nye kunder, udføre kredittjek på låneansøgere og behandle det papirarbejde, der kræves for at afslutte lånet.
Højdepunkter
Begrebet bruges også til at henvise til virksomheder, der er blevet struktureret til at undgå dobbeltbeskatning.
Forskellige organisationer vil vedtage deres egne variationer af begrebet, såsom "salgspipeline", "forsknings- og udviklingspipeline" og "acquisition pipeline".
Inden for finans bruges udtrykket pipeline til at beskrive fremskridt hen imod et langsigtet mål, der involverer en række diskrete faser.
