Tubatura

Che cos'è una pipeline?

In finanza, il termine pipeline viene utilizzato per descrivere il progresso verso un obiettivo a lungo termine che coinvolge una serie di fasi discrete.

Ad esempio, le società di private equity (PE) utilizzeranno il termine "condotto di acquisizione" per riferirsi a una serie di società che hanno contrassegnato come potenziali obiettivi di acquisizione. Questa pipeline includerebbe diverse fasi, come la ricerca del settore, la generazione di lead, le negoziazioni, la due diligence e la chiusura.

Un altro uso del termine pipeline, sebbene meno comune, è per riferirsi a società il cui scopo principale è quello di essere un condotto, o “conduttura”, per il raggiungimento di determinati vantaggi fiscali.

Come funzionano le condutture

La metafora della pipeline è spesso usata per descrivere il progresso attraverso una serie di fasi che culminano in un obiettivo a lungo termine. In molti casi, la frase è usata per descrivere un processo in corso. Ad esempio, nell'esempio sopra della pipeline di acquisizione di una società di private equity, la pipeline stessa potrebbe non finire mai perché nuovi accordi entreranno sempre nella pipeline man mano che quelli vecchi vengono completati.

Pipeline si riferisce anche alle società che cercano vantaggi fiscali, chiamate "società pipeline". Secondo la teoria della pipeline,. le società che trasferiscono tutti i loro guadagni ai loro azionisti non dovrebbero essere tassate come le normali società. Invece, gli investitori di quella società dovrebbero essere tassati come persone fisiche, con le distribuzioni delle loro partecipazioni incluse come parte del loro reddito.

Le aziende che aderiscono a questo standard sono spesso esentate dalle imposte sul reddito delle società sulla base del presupposto che sono effettivamente una pipeline di investimento che trasferisce il proprio reddito direttamente agli investitori.

I fautori di questa struttura aziendale sostengono che tassare le società di gasdotti in base al loro reddito a livello aziendale porterebbe a una doppia imposizione poiché quegli stessi profitti alla fine sarebbero nuovamente tassati una volta ricevuti come reddito dai loro investitori. Esempi di società che spesso ricevono questo trattamento fiscale includono fondi comuni di investimento,. società in accomandita semplice (LP) e società a responsabilità limitata (LLC).

Esempio di una pipeline

I banchieri d'investimento potrebbero fare riferimento a una serie di accordi, comprese varie fasi dalla sicurezza dei clienti, all'esecuzione di sottoscrizione e due diligence, all'ottenimento dell'approvazione per le autorità di regolamentazione dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e alla commercializzazione del cliente per un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Allo stesso modo, le banche potrebbero fare riferimento alla loro pipeline per l'elaborazione di nuovi prestiti. Nel caso dei mutui,. questa pipeline potrebbe includere iniziative di marketing come dichiarazioni di riempimento per la generazione di nuovi clienti, l'esecuzione di controlli del credito sui richiedenti il prestito e l'elaborazione delle pratiche burocratiche necessarie per finalizzare il prestito.

Mette in risalto

• Il termine è utilizzato anche per riferirsi a società che sono state strutturate per evitare la doppia imposizione.

• Diverse organizzazioni adotteranno le proprie variazioni sul termine, come "condotto di vendita", "condotto di ricerca e sviluppo" e "condotto di acquisizione".

• In finanza, il termine pipeline viene utilizzato per descrivere il progresso verso un obiettivo a lungo termine che coinvolge una serie di fasi discrete.