Pipeline

Was ist eine Pipeline?

Im Finanzwesen wird der Begriff Pipeline verwendet, um den Fortschritt in Richtung eines langfristigen Ziels zu beschreiben, das eine Reihe diskreter Phasen umfasst.

Beispielsweise verwenden Private-Equity-Unternehmen (PE) den Begriff „Akquisitionspipeline“, um sich auf eine Reihe von Unternehmen zu beziehen, die sie als potenzielle Übernahmeziele gekennzeichnet haben. Diese Pipeline würde mehrere Phasen umfassen, wie z. B. Branchenforschung, Lead-Generierung, Verhandlungen, Due Diligence und Abschluss.

Eine andere, wenn auch weniger gebräuchliche Verwendung des Begriffs „Pipeline“ ist die Bezugnahme auf Unternehmen, deren Hauptzweck darin besteht, eine Leitung oder „Pipeline“ zu sein, um bestimmte Steuervorteile zu erzielen.

Wie Pipelines funktionieren

Die Pipeline-Metapher wird oft verwendet, um den Fortschritt durch eine Reihe von Phasen zu beschreiben, die in einem langfristigen Ziel gipfeln. In vielen Fällen wird der Ausdruck verwendet, um einen laufenden Prozess zu beschreiben. Im obigen Beispiel der Akquisitionspipeline einer Private-Equity-Firma endet die Pipeline selbst möglicherweise nie, da neue Deals immer in die Pipeline eintreten, wenn alte abgeschlossen sind.

Pipeline bezieht sich auch auf Unternehmen, die Steuervorteile anstreben, sogenannte „Pipeline-Unternehmen“. Nach der Pipeline-Theorie sollten Unternehmen, die ihre gesamten Erträge an ihre Aktionäre weitergeben,. nicht wie normale Unternehmen besteuert werden. Stattdessen sollten die Anleger dieser Gesellschaft als natürliche Personen besteuert werden, wobei die Ausschüttungen aus ihren Anlagebeständen als Teil ihres Einkommens berücksichtigt werden.

Unternehmen, die sich an diesen Standard halten, werden häufig von der Körperschaftssteuer befreit,. da sie davon ausgehen, dass sie effektiv eine Investitionspipeline sind, die ihre Einnahmen direkt an die Anleger weiterleitet.

Befürworter dieser Geschäftsstruktur argumentieren, dass die Besteuerung von Pipeline-Unternehmen auf der Grundlage ihres Unternehmenseinkommens zu einer Doppelbesteuerung führen würde, da dieselben Gewinne schließlich erneut besteuert würden, sobald sie von ihren Investoren als Einkommen erhalten würden. Beispiele für Unternehmen, die häufig diese steuerliche Behandlung erhalten, sind Investmentfonds,. Limited Partnerships (LPs) und Limited Liability Companies (LLCs ).

Beispiel einer Pipeline

Investmentbanker können sich auf eine Pipeline von Geschäften beziehen, einschließlich verschiedener Phasen von der Kundengewinnung, der Durchführung von Underwriting und Due Diligence, der Erlangung der Genehmigung für die Aufsichtsbehörden durch die Securities and Exchange Commission (SEC) und der Vermarktung des Kunden für einen Börsengang (IPO)..

Ebenso könnten Banken auf ihre Pipeline für die Bearbeitung neuer Kredite verweisen. Im Fall von Hypotheken könnte diese Pipeline Marketinginitiativen umfassen, wie z. B. Kontoauszüge zur Generierung neuer Kunden, die Durchführung von Kreditprüfungen bei Kreditbewerbern und die Bearbeitung des für den Abschluss des Kredits erforderlichen Papierkrams.

Höhepunkte

• Der Begriff wird auch verwendet, um sich auf Unternehmen zu beziehen, die strukturiert wurden, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.

• Verschiedene Organisationen werden ihre eigenen Variationen des Begriffs annehmen, wie z. B. „Verkaufspipeline“, „Forschungs- und Entwicklungspipeline“ und „Akquisitionspipeline“.

• Im Finanzwesen wird der Begriff Pipeline verwendet, um den Fortschritt in Richtung eines langfristigen Ziels zu beschreiben, das eine Reihe diskreter Phasen umfasst.