Корпоративное управление

Что такое корпоративное управление?

Корпоративное управление – это система правил, практик и процессов,. посредством которых фирма управляется и контролируется. Корпоративное управление по существу предполагает баланс интересов многих заинтересованных сторон компании,. таких как акционеры, высшее руководство, клиенты, поставщики, финансисты, правительство и общество.

Поскольку корпоративное управление также обеспечивает основу для достижения целей компании, оно охватывает практически все сферы управления, от планов действий и внутреннего контроля до оценки эффективности и корпоративного раскрытия информации.

Понимание корпоративного управления

Управление относится конкретно к набору правил, средств контроля, политик и резолюций, введенных в действие для определения корпоративного поведения. Доверенные лица и акционеры являются важными заинтересованными сторонами, которые косвенно влияют на управление, но они не являются примерами управления как такового. Совет директоров играет ключевую роль в управлении, и он может иметь серьезные последствия для оценки акционерного капитала.

Корпоративное управление компании важно для инвесторов, поскольку оно показывает направленность компании и целостность бизнеса. Надлежащее корпоративное управление помогает компаниям завоевать доверие инвесторов и общества. В результате корпоративное управление помогает повысить финансовую жизнеспособность, создавая долгосрочные инвестиционные возможности для участников рынка.

Информирование о корпоративном управлении фирмы является ключевым компонентом отношений с общественностью и инвесторами. Например, на сайте Apple Inc., посвященном отношениям с инвесторами, фирма описывает свое корпоративное руководство — свою исполнительную команду, свой совет директоров — и свое корпоративное управление, включая уставы комитетов и руководящие документы, такие как устав, правила владения акциями, и учредительные документы.

Большинство компаний стремятся иметь высокий уровень корпоративного управления. Для многих акционеров компании недостаточно просто быть прибыльной; она также должна демонстрировать хорошую корпоративную гражданственность посредством экологической осведомленности, этического поведения и разумной практики корпоративного управления. Хорошее корпоративное управление создает прозрачный набор правил и средств контроля, в которых акционеры, директора и должностные лица имеют согласованные стимулы.

Корпоративное управление и Совет директоров

Совет директоров является основным непосредственным заинтересованным лицом, влияющим на корпоративное управление. Директора избираются акционерами или назначаются другими членами совета директоров и представляют акционеров компании.

Правлению поручено принимать важные решения, такие как назначение корпоративных должностных лиц, вознаграждение руководителей и дивидендная политика. В некоторых случаях обязанности совета директоров выходят за рамки финансовой оптимизации, например, когда решения акционеров требуют отдать приоритет определенным социальным или экологическим проблемам.

Совет директоров должен состоять из разнородной группы лиц, обладающих навыками и знаниями в области бизнеса, а также тех, кто может привнести свежий взгляд из-за пределов компании и отрасли.

Советы часто состоят из внутренних и независимых членов. Инсайдерами являются крупные акционеры, учредители и руководители. Независимые директора не имеют связей с инсайдерами, но их выбирают из-за их опыта управления или руководства другими крупными компаниями. Независимые считаются полезными для управления, потому что они ослабляют концентрацию власти и помогают привести интересы акционеров в соответствие с интересами инсайдеров.

Совет директоров должен обеспечить, чтобы политика корпоративного управления компании включала корпоративную стратегию, управление рисками, подотчетность, прозрачность и этические методы ведения бизнеса.

Примеры корпоративного управления

Фольксваген АГ

Плохое корпоративное управление может поставить под сомнение надежность, честность или обязательства компании перед акционерами; все это может иметь последствия для финансового здоровья фирмы. Терпимость или поддержка незаконной деятельности может привести к скандалам, подобным тому, который потряс Volkswagen AG, начиная с сентября 2015 года.

Детализация «Дизельгейта» (как стало известно об этом деле) показала, что в течение многих лет автопроизводитель преднамеренно и систематически устанавливал в своих автомобилях оборудование для контроля выбросов двигателей, чтобы манипулировать результатами испытаний на загрязнение в Америке и Европе. Акции Volkswagen потеряли почти половину своей стоимости в первые дни после начала скандала, а его глобальные продажи в первый полный месяц после этой новости упали на 4,5%.

Структура правления VW была причиной того, как произошла фальсификация выбросов, и не была обнаружена ранее. В отличие от одноуровневой системы правления, распространенной в большинстве компаний, VW имеет двухуровневую систему правления, которая состоит из правления и наблюдательного совета. Наблюдательный совет должен был контролировать управление и утверждать корпоративные решения; однако ему не хватало независимости и полномочий, чтобы выполнять эти роли.

Наблюдательный совет состоял из значительной части акционеров. Девяносто процентов прав голоса акционеров контролировались членами наблюдательного совета. Не было настоящего независимого надзирателя; акционеры контролировали наблюдательный совет, что сводило на нет цель наблюдательного совета, которая заключалась в надзоре за руководством и сотрудниками, а также за тем, как они работают в компании, что, конечно же, включало фальсификацию выбросов.

Enron и Worldcom

Беспокойство общественности и правительства по поводу корпоративного управления имеет тенденцию то нарастать, то ослабевать. Однако часто широко разрекламированные разоблачения корпоративных злоупотреблений возрождают интерес к этой теме. Например, корпоративное управление стало насущной проблемой в Соединенных Штатах на рубеже 21-го века, после того как мошенничество привело к банкротству таких известных компаний, как Enron и WorldCom.

Проблема с Enron заключалась в том, что ее совет директоров отказался от многих правил, касающихся конфликта интересов, разрешив финансовому директору (CFO) Эндрю Фастоу создавать независимые частные партнерства для ведения бизнеса с Enron. На самом деле произошло то, что эти частные партнерства использовались для сокрытия долгов и обязательств Enron, что значительно уменьшило бы прибыль компании.

То, что произошло в Enron, было явно недостатком корпоративного управления, которое должно было предотвратить создание этих структур, скрывающих убытки. В компании также была корпоративная атмосфера, в которой были нечестные люди наверху (Фастоу) вплоть до ее трейдеров, которые совершали незаконные действия на рынках.

Скандалы с Enron и Worldcom привели к принятию в 2002 году Закона Сарбейнса-Оксли,. который налагал на компании более строгие требования к ведению документации, а также строгие уголовные наказания за их нарушение и другие законы о ценных бумагах. Цель состояла в том, чтобы восстановить общественное доверие к публичным компаниям и тому, как они работают.

ПепсиКо

Часто можно услышать о примерах плохого корпоративного управления, главным образом потому, что это является причиной того, что некоторые компании терпят крах и попадают в новости. Редко можно услышать о компаниях с хорошим корпоративным управлением, потому что именно хорошее корпоративное управление не позволяет им попасть в новости, поскольку никакого скандала не произошло.

Одной из компаний, которая последовательно практикует надлежащее корпоративное управление и стремится часто обновлять его, является PepsiCo. При составлении заявления о доверенности на 2020 год PepsiCo обратилась к инвесторам, чтобы сосредоточиться на шести областях:

• Состав правления, разнообразие и освежение, а также структура руководства

• Долгосрочная стратегия, корпоративная цель и вопросы устойчивого развития

• Практика надлежащего управления и этическая корпоративная культура

• Управление человеческим капиталом

• Обсуждение и анализ компенсации

• Взаимодействие с акционерами и заинтересованными сторонами

Компания включила в свое официальное заявление параллельный график, на котором изображена текущая структура руководства, на которой изображены объединенный председатель и генеральный директор вместе с независимым председательствующим директором, а также связь между вознаграждением в соответствии с видением компании «Победа с целью». и изменения в программе вознаграждения руководителей.

Особые соображения

Как инвестор, вы хотите убедиться, что компания, акции которой вы хотите купить, практикует надлежащее корпоративное управление в надежде избежать потерь в таких случаях, как Enron и Worldcom. Есть определенные области, на которых инвестор может сосредоточиться, чтобы определить, практикует ли компания надлежащее корпоративное управление или нет.

К этим областям относятся практика раскрытия информации, структура вознаграждения руководителей (она привязана только к результатам работы или другим показателям?), управление рисками (каковы системы сдержек и противовесов при принятии решений в компании?), политика и процедуры по урегулированию конфликта интересов (как подходит ли компания к деловым решениям, которые могут противоречить ее заявлению о миссии?), членам совета директоров (должны ли они получать прибыль?), контрактным и социальным обязательствам (как они подходят к таким областям, как изменение климата? ), отношения с поставщиками,. жалобы, полученные от акционеров, и способы их рассмотрения, а также аудиты (как часто проводятся внутренние и внешние аудиты и как решаются проблемы?).

Типы плохого управления включают в себя:

• Компании, которые недостаточно сотрудничают с аудиторами или не выбирают аудиторов с соответствующей шкалой, что приводит к публикации ложных или несоответствующих финансовых документов

• Плохие компенсационные пакеты для руководителей, которые не создают оптимальных стимулов для корпоративных сотрудников.

• Плохо структурированные советы директоров, из-за которых акционерам слишком сложно вытеснить неэффективных действующих компаний.

Это все области, которые инвестор может изучить, прежде чем принимать инвестиционное решение.

Часто задаваемые вопросы о корпоративном управлении

Каковы 4 элемента корпоративного управления?

Четыре компонента корпоративного управления — это люди, процесс, производительность и цель.

Почему важно корпоративное управление?

Корпоративное управление важно, потому что оно создает систему правил и практик, которые определяют, как работает компания и как она согласовывает интересы всех заинтересованных сторон. Надлежащее корпоративное управление ведет к этичному ведению бизнеса, что ведет к финансовой жизнеспособности.

Каковы основные принципы корпоративного управления?

Основными принципами корпоративного управления являются подотчетность, прозрачность, справедливость и ответственность.

Каковы примеры корпоративного управления?

Примеры корпоративного управления включают англо-американскую модель, немецкую модель и японскую модель.

Нижняя линия

Корпоративное управление состоит из руководящих принципов, которые компания применяет для управления всей своей деятельностью, от вознаграждения до управления рисками, обращения с сотрудниками, сообщения о недобросовестных действиях, воздействия на климат и многого другого.

Сильное и прозрачное корпоративное управление побуждает компанию принимать этические решения, которые приносят пользу всем ее заинтересованным сторонам, позволяя компании позиционировать себя как привлекательный вариант для инвесторов, если ее финансовые показатели также здоровы. Плохое корпоративное управление приводит к развалу компании, что часто приводит к скандалам и банкротству.

Особенности

• Корпоративное управление – это структура правил, практик и процессов, используемых для руководства и управления компанией.

• Совет директоров компании является основной силой, влияющей на корпоративное управление.

• Основными принципами корпоративного управления являются подотчетность, прозрачность, справедливость и ответственность.

• Плохое корпоративное управление может поставить под сомнение деятельность компании и ее конечную прибыльность.

• Корпоративное управление включает в себя области экологической осведомленности, этического поведения, корпоративной стратегии, компенсации и управления рисками.