Средняя межбанковская ставка овернайт в фунтах стерлингов (SONIA)

Какова средняя межбанковская ставка овернайт в фунтах стерлингов (SONIA)?

Sterling Overnight Index Average, сокращенно SONIA, представляет собой эффективную процентную ставку овернайт, выплачиваемую банками по необеспеченным сделкам на рынке британских фунтов стерлингов. Он используется для ночного финансирования сделок, которые происходят в нерабочее время, и представляет глубину ночного бизнеса на рынке.

Средняя межбанковская средняя ставка овернайт в фунтах стерлингов предоставляет трейдерам и финансовым учреждениям альтернативу лондонской межбанковской ставке предложения или LIBOR в качестве эталонной процентной ставки для краткосрочных финансовых операций.

Понимание средней межбанковской ставки овернайт в фунтах стерлингов

Средняя межбанковская ставка овернайт в фунтах стерлингов (SONIA) была установлена в 1997 году Ассоциацией брокеров оптовых рынков (WMBA) в Великобритании. До SONIA у WMBA не было ставки финансирования овернайт в фунтах стерлингов, что создавало волатильность процентных ставок овернайт в Соединенном Королевстве. С созданием SONIA к ставкам овернайт пришла стабильность.

Рассчитываемый каждый рабочий день в Лондоне фиксинг SONIA представляет собой средневзвешенную ставку необеспеченных сделок овернайт в фунтах стерлингов, совершенных при посредничестве членов WMBA. Минимальный размер сделки для включения составляет 25 миллионов британских фунтов.

Ставка также способствовала формированию рынка свопов на индексы овернайт (OIS) и финансовых рынков стерлингов в Великобритании. SONIA является широко используемым эталоном для многих транзакций, среди которых справочная ставка для рынка индексированных свопов овернайт в фунтах стерлингов.

Последние изменения в SONIA

Банк Англии (BoE) выступает в качестве администратора эталона SONIA. Управление по финансовому поведению (FCA) регулирует деятельность Ассоциации брокеров оптовых рынков в качестве агента по расчетам и публикации. Однако в апреле 2018 года Банк Англии сам взял на себя обязанности по расчету и публикации. Кроме того, Банк Англии сообщил о нескольких изменениях, вступивших в силу с апреля 2018 года:

SONIA была расширена за счет включения необеспеченных сделок овернайт, которые будут заключаться на двусторонней основе, а также сделок, организованных через брокеров. Теперь они собирают данные, используя свою систему сбора данных Sterling Money Market.
Для расчета ставки банк использует взвешенный по объему метод усеченного среднего.
Курс SONIA появляется на следующий рабочий день после дня, когда курс относится к 9:00. Эта отсроченная публикация позволяет банку учитывать более высокий объем деятельности.

В апреле 2017 года Рабочая группа по безрисковым справочным ставкам в фунтах стерлингов, которая представляет собой группу активных и влиятельных дилеров на рынке процентных свопов в фунтах стерлингов, объявила, что SONIA будет предпочтительным, почти безрисковым эталоном процентных ставок. Это изменение повлияет на производные инструменты в фунтах стерлингов и связанные с ними финансовые контракты, а также обеспечит альтернативную процентную ставку по сравнению с доминирующей лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR).

С этой целью Управление финансового надзора Великобритании объявило, что после 2021 года банки больше не будут требовать предоставления котировок LIBOR. Хотя LIBOR будет продолжать существовать после этого, его жизнеспособность в качестве справочной ставки,. вероятно, будет сокращена.

Согласно заявлению Федеральной резервной системы от ноября 2020 г., банки должны прекратить заключение контрактов с использованием LIBOR к концу 2021 г. Межконтинентальная биржа, орган, ответственный за LIBOR, прекратит публиковать недельную и двухмесячную LIBOR после 31 декабря 2021 г. Все контракты с использованием LIBOR должны быть заключены до 30 июня 2023 года.

Особенности

Запущенная в 1997 году, несколько изменений, внесенных в 2017 и 2018 годах, привели к тому, что ставка SONIA стала предпочтительной безрисковой базовой процентной ставкой для британских дилеров по ценным бумагам.
Sterling Overnight Index Average, или SONIA, представляет собой индекс очень краткосрочных необеспеченных кредитов между финансовыми учреждениями Великобритании.
Это связано с тем, что ставка LIBOR и методология ее расчета подверглись критике за фиксинг и мошенничество.