Kadar Purata Antara Bank Semalaman Sterling (SONIA)

Apakah Kadar Purata Antara Bank Semalaman Sterling (SONIA)?

Purata Indeks Semalaman Sterling, disingkatkan SONIA, ialah kadar faedah semalaman berkesan yang dibayar oleh bank untuk transaksi tidak bercagar dalam pasaran sterling British. Ia digunakan untuk pembiayaan semalaman untuk perdagangan yang berlaku di luar waktu dan mewakili kedalaman perniagaan semalaman di pasaran.

Kadar Purata Antara Bank Semalaman Sterling menyediakan peniaga dan institusi kewangan alternatif kepada Kadar Tawaran Antara Bank London, atau LIBOR,. sebagai kadar faedah penanda aras untuk urus niaga kewangan jangka pendek.

Memahami Kadar Purata Antara Bank Semalaman Sterling

Kadar Purata Antara Bank Semalaman Sterling (SONIA) telah ditubuhkan pada tahun 1997 oleh Persatuan Broker Pasaran Borong (WMBA) di Great Britain. Sebelum SONIA, WMBA tidak mempunyai kadar pembiayaan semalaman yang sterling, yang mewujudkan turun naik dalam kadar faedah semalaman United Kingdom. Dengan penciptaan SONIA, kestabilan kepada kadar semalaman.

Dikira setiap hari perniagaan di London, penetapan SONIA ialah kadar purata wajaran transaksi sterling semalaman tidak bercagar yang diurus oleh ahli WMBA. Saiz tawaran minimum untuk dimasukkan ialah 25 juta pound British.

Kadar itu juga menggalakkan penggubalan pasaran Swap Indeks Semalaman (OIS), dan Pasaran Wang Sterling di Great Britain. SONIA ialah penanda aras yang digunakan secara meluas untuk banyak urus niaga, antaranya ialah kadar rujukan untuk pasaran Swap Berindeks Semalaman yang sterling.

Perubahan Terkini kepada SONIA

Bank of England (BoE) berfungsi sebagai pentadbir untuk penanda aras SONIA. Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan (FCA) mengawal Persatuan Broker Pasaran Borong sebagai ejen pengiraan dan penerbitan. Walau bagaimanapun, pada April 2018, BoE sendiri mengambil alih tugas pengiraan dan penerbitan. Selain itu, Bank of England melaporkan beberapa perubahan yang menjadi sah pada April 2018:

1. SONIA telah diperluaskan untuk memasukkan transaksi tanpa jaminan semalaman yang akan dirundingkan secara dua hala serta yang diatur melalui broker. Mereka kini mengumpul data menggunakan sistem pengumpulan data Pasaran Wang Sterling mereka.

2. Bank menggunakan kaedah min terpangkas berwajaran volum untuk mengira kadar.

3. Kadar SONIA muncul pada hari perniagaan selepas hari kadar berkaitan pada 9 pagi Penerbitan tertunda ini membolehkan bank mengambil kira jumlah aktiviti yang lebih tinggi.

Pada April 2017, Kumpulan Kerja Kadar Rujukan Tanpa Risiko Sterling, yang merupakan kumpulan peniaga aktif dan berpengaruh dalam pasaran swap kadar faedah sterling, mengumumkan SONIA akan menjadi pilihan, berhampiran penanda aras kadar faedah bebas risiko. Perubahan ini akan memberi kesan kepada derivatif sterling dan kontrak kewangan yang berkaitan, dan memberikan kadar faedah alternatif kepada Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) yang dominan.

Untuk itu, Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan UK mengumumkan bahawa ia tidak lagi memerlukan bank untuk menyerahkan sebut harga LIBOR selepas tahun 2021. Walaupun LIBOR akan terus wujud selepas itu, daya majunya sebagai kadar rujukan mungkin akan disekat.

Menurut pengumuman oleh Federal Reserve pada November 2020, bank harus berhenti menulis kontrak menggunakan LIBOR menjelang akhir 2021. Intercontinental Exchange, pihak berkuasa yang bertanggungjawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR seminggu dua bulan selepas 31 Disember 2021 . Semua kontrak menggunakan LIBOR mesti dimuktamadkan selewat-lewatnya pada 30 Jun 2023.

Sorotan

• Dilancarkan pada 1997, beberapa perubahan yang dibuat pada 2017 dan 2018 telah menyebabkan kadar SONIA menjadi kadar faedah penanda aras bebas risiko pilihan oleh peniaga sekuriti UK.

• Purata Indeks Semalaman Sterling, atau SONIA, ialah indeks pinjaman tidak bercagar jangka pendek di antara dan antara institusi kewangan UK.

• Ini datang kerana kadar LIBOR, dan metodologi pengiraannya, telah mendapat kritikan kerana pembetulan dan penipuan.