Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)

Hva er Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)?

Sterling Overnight Index Average, forkortet SONIA, er den effektive overnatt- renten som betales av banker for usikrede transaksjoner i det britiske pundmarkedet. Den brukes til finansiering over natten for handler som skjer utenom arbeidstid og representerer dybden av virksomheten over natten på markedet.

Sterling Overnight Interbank Average Rate gir tradere og finansinstitusjoner et alternativ til London Interbank Offered Rate, eller LIBOR,. som en referanserente for kortsiktige finansielle transaksjoner.

Forstå gjennomsnittsrenten for mellombanker over natten

Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) ble etablert i 1997 av Wholesale Markets Brokers' Association (WMBA) i Storbritannia. Før SONIA hadde WMBA ingen overnattingsrente i pund, noe som skapte volatilitet i Storbritannias overnatt-renter. Med etableringen av SONIA kom stabilitet til over natten-renter.

Beregnet hver virkedag i London, er SONIA-fiksingen den veide gjennomsnittskursen for usikrede transaksjoner i pund over natten formidlet av WMBA-medlemmer. Minste avtalestørrelse for inkludering er 25 millioner britiske pund.

Kursen oppmuntret også utformingen av Overnight Index Swap -markedet (OIS) og Sterling Money Markets i Storbritannia. SONIA er en mye brukt referanseindeks for mange transaksjoner, blant annet er referanserenten for pund-overnatt-indeksert byttemarked.

Nylige endringer i SONIA

Bank of England ( BoE) fungerer som administrator for SONIA-referansen. Financial Conduct Authority ( FCA) regulerer Wholesale Markets Brokers' Association som beregnings- og publiseringsagent. I april 2018 overtok imidlertid BoE selv beregnings- og publiseringsoppgaver. I tillegg rapporterte Bank of England flere endringer som ble gyldige fra april 2018:

1. SONIA ble utvidet til å inkludere usikrede transaksjoner over natten som vil bli forhandlet bilateralt, så vel som de som arrangeres via meglere. De samler nå inn data ved hjelp av deres Sterling Money Market-datainnsamlingssystem.

2. Banken benytter en volumveid trimmet middelmetode for beregning av kursen.

3. SONIA-kursen vises på virkedagen etter den dagen kursen gjelder kl. 09.00. Denne forsinkede publiseringen lar banken redegjøre for et høyere aktivitetsvolum.

I april 2017 kunngjorde Working Group on Sterling Risk-Free Reference Rates, som er en gruppe aktive, innflytelsesrike forhandlere i sterling rentebyttemarkedet, at SONIA ville være den foretrukne, nesten risikofrie rentereferansen. Denne endringen vil påvirke sterlingderivater og relaterte finansielle kontrakter,. og gi en alternativ rente til den dominerende London Interbank Offered Rate (LIBOR).

For det formål kunngjorde Storbritannias Financial Conduct Authority at de ikke lenger vil kreve at banker skal sende inn LIBOR-tilbud etter år 2021. Mens LIBOR vil fortsette å eksistere etter det, vil det trolig bli redusert levedyktighet som referanserente .

I følge en kunngjøring fra Federal Reserve i november 2020, bør banker slutte å skrive kontrakter med LIBOR innen utgangen av 2021. Intercontinental Exchange, myndigheten som er ansvarlig for LIBOR, vil slutte å publisere LIBOR én uke og to måneder etter 31. desember 2021 . Alle kontrakter som bruker LIBOR må avsluttes innen 30. juni 2023.

Høydepunkter

– Lansert i 1997, har flere endringer gjort i 2017 og 2018 ført til at SONIA-renten er den foretrukne risikofrie referanserenten for britiske verdipapirhandlere.

• Sterling Overnight Index Average, eller SONIA, er en indeks over svært kortsiktige usikrede lån mellom og mellom britiske finansinstitusjoner.

– Dette kommer ettersom LIBOR-satsen, og dens metodikk for beregning, har fått kritikk for fiksing og svindel.