Tasso medio interbancario notturno in sterline (SONIA)
Qual è il tasso medio interbancario notturno in sterline (SONIA)?
Lo Sterling Overnight Index Average, abbreviato SONIA, è il tasso di interesse overnight effettivo pagato dalle banche per le transazioni non garantite nel mercato della sterlina britannica. Viene utilizzato per il finanziamento notturno per le operazioni che si verificano in orari non festivi e rappresenta la profondità dell'attività notturna nel mercato.
Lo Sterling Overnight Interbank Average Rate offre ai trader e alle istituzioni finanziarie un'alternativa al London Interbank Offered Rate, o LIBOR,. come tasso di interesse di riferimento per le transazioni finanziarie a breve termine.
Comprendere il tasso medio interbancario notturno in sterline
Lo Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) è stato istituito nel 1997 dalla Wholesale Markets Brokers' Association (WMBA) in Gran Bretagna. Prima della SONIA, la WMBA non aveva un tasso di finanziamento overnight in sterline, il che creava volatilità nei tassi di interesse overnight del Regno Unito. Con la creazione di SONIA è arrivata la stabilità dei tassi overnight.
Calcolato ogni giorno lavorativo a Londra, il fixing SONIA è il tasso medio ponderato delle transazioni overnight in sterline non garantite mediate dai membri WMBA. La dimensione minima dell'accordo per l'inclusione è di 25 milioni di sterline britanniche.
Il tasso ha anche incoraggiato la formulazione del mercato Overnight Index Swap (OIS) e dello Sterling Money Markets in Gran Bretagna. SONIA è un benchmark ampiamente utilizzato per molte transazioni, tra cui il tasso di riferimento per il mercato degli Overnight Indexed Swap in sterline.
Modifiche recenti a SONIA
La Bank of England (BoE) funge da amministratore del benchmark SONIA. La Financial Conduct Authority (FCA) regola la Wholesale Markets Brokers' Association come agente di calcolo e pubblicazione. Tuttavia, nell'aprile 2018, la stessa BoE ha assunto le funzioni di calcolo e pubblicazione. Inoltre, la Banca d'Inghilterra ha segnalato diverse modifiche che sono diventate valide a partire da aprile 2018:
SONIA è stata ampliata per includere le operazioni overnight non garantite che saranno negoziate bilateralmente e quelle organizzate tramite broker. Ora raccolgono dati utilizzando il loro sistema di raccolta dati Sterling Money Market.
La banca utilizza un metodo della media ridotta ponderata per il volume per il calcolo del tasso.
Il tasso SONIA compare il giorno lavorativo successivo al giorno in cui il tasso si riferisce alle ore 9. Questa pubblicazione posticipata consente alla banca di contabilizzare un volume di attività maggiore.
Nell'aprile 2017, il gruppo di lavoro sui tassi di riferimento privi di rischio in sterline, un gruppo di operatori attivi e influenti nel mercato degli swap su tassi di interesse in sterline, ha annunciato che SONIA sarebbe stato il suo benchmark di tasso di interesse preferito, quasi privo di rischio. Questa modifica avrà un impatto sui derivati in sterline e sui relativi contratti finanziari e fornirà un tasso di interesse alternativo al London Interbank Offered Rate (LIBOR) dominante.
A tal fine, la Financial Conduct Authority del Regno Unito ha annunciato che non richiederà più alle banche di presentare le quotazioni del LIBOR dopo il 2021. Sebbene il LIBOR continuerà ad esistere dopo tale data, la sua redditività come tasso di riferimento sarà probabilmente ridotta.
Secondo un annuncio della Federal Reserve nel novembre 2020, le banche dovrebbero smettere di scrivere contratti utilizzando il LIBOR entro la fine del 2021. L'Intercontinental Exchange, l'autorità responsabile del LIBOR, interromperà la pubblicazione di LIBOR a una settimana e due mesi dopo il 31 dicembre 2021 Tutti i contratti che utilizzano LIBOR devono essere conclusi entro il 30 giugno 2023.
Mette in risalto
Lanciato nel 1997, diverse modifiche apportate nel 2017 e nel 2018 hanno portato il tasso SONIA a diventare il tasso di interesse di riferimento privo di rischio preferito dai commercianti di valori mobiliari britannici.
Lo Sterling Overnight Index Average, o SONIA, è un indice di prestiti non garantiti a brevissimo termine tra e tra istituzioni finanziarie del Regno Unito.
Questo accade perché il tasso LIBOR e la sua metodologia di calcolo sono stati oggetto di critiche per truffe e frodi.
