Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)
Was ist der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)?
Der Sterling Overnight Index Average, abgekürzt SONIA, ist der effektive Tageszinssatz, der von Banken für ungesicherte Transaktionen auf dem Markt für britische Pfund Sterling gezahlt wird. Es wird für die Übernachtfinanzierung von Geschäften verwendet, die außerhalb der Geschäftszeiten stattfinden, und repräsentiert die Tiefe des Übernachtgeschäfts auf dem Markt.
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate bietet Händlern und Finanzinstituten eine Alternative zum London Interbank Offered Rate oder LIBOR als Referenzzinssatz für kurzfristige Finanztransaktionen.
Verstehen des Sterling Overnight Interbank Average Rate
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) wurde 1997 von der Wholesale Markets Brokers' Association (WMBA) in Großbritannien eingeführt. Vor dem SONIA hatte der WMBA keinen Tagesgeldsatz in Pfund Sterling, was zu Volatilität bei den Tagesgeldsätzen im Vereinigten Königreich führte. Mit der Gründung des SONIA kam Stabilität in die Tagesgeldsätze.
Das SONIA-Fixing wird an jedem Geschäftstag in London berechnet und ist der gewichtete Durchschnittssatz von unbesicherten Overnight-Transaktionen in Pfund Sterling, die von WMBA-Mitgliedern vermittelt werden. Die Mindestauftragsgröße für die Aufnahme beträgt 25 Millionen Britische Pfund.
Der Kurs förderte auch die Bildung des Marktes für Overnight Index Swaps (OIS) und der Sterling Money Markets in Großbritannien. SONIA ist eine weit verbreitete Benchmark für viele Transaktionen, darunter der Referenzsatz für den Sterling Overnight Indexed Swap-Markt.
Letzte Änderungen an SONIA
Die Bank of England (BoE) fungiert als Administrator für den SONIA-Benchmark. Die Financial Conduct Authority (FCA) reguliert die Wholesale Markets Brokers' Association als Berechnungs- und Veröffentlichungsstelle. Im April 2018 übernahm die BoE jedoch selbst die Berechnungs- und Veröffentlichungspflichten. Darüber hinaus hat die Bank of England mehrere Änderungen gemeldet, die ab April 2018 gültig wurden:
Makler arrangierte Overnight-Unsecured-Transaktionen einzubeziehen . Sie sammeln jetzt Daten mit ihrem Sterling Money Market-Datenerfassungssystem.
Die Bank wendet zur Berechnung des Kurses ein volumengewichtetes getrimmtes Mittelwertverfahren an.
Der SONIA-Kurs erscheint am Geschäftstag nach dem Tag, an dem sich der Kurs bezieht, um 9:00 Uhr. Diese verzögerte Veröffentlichung ermöglicht es der Bank, einem höheren Aktivitätsvolumen Rechnung zu tragen.
Im April 2017 gab die Working Group on Sterling Risk-Free Reference Rates, eine Gruppe aktiver, einflussreicher Händler auf dem Sterling-Zinsswapmarkt, bekannt, dass SONIA ihre bevorzugte, nahezu risikofreie Zinsbenchmark sein würde. Diese Änderung wirkt sich auf Sterling- Derivate und damit verbundene Finanzkontrakte aus und bietet einen alternativen Zinssatz zum vorherrschenden London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Zu diesem Zweck kündigte die britische Financial Conduct Authority an, dass Banken nach dem Jahr 2021 keine LIBOR-Quotes mehr vorlegen werden. Der LIBOR wird zwar danach weiter bestehen, aber seine Lebensfähigkeit als Referenzzinssatz wird wahrscheinlich eingeschränkt sein.
Laut einer Ankündigung der Federal Reserve vom November 2020 sollten Banken bis Ende 2021 aufhören, Kontrakte mit dem LIBOR zu schreiben. Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, wird die Veröffentlichung des Ein-Wochen- und Zwei-Monats-LIBOR nach dem 31. Dezember 2021 einstellen Alle Kontrakte, die den LIBOR verwenden, müssen bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein.
Höhepunkte
Seit seiner Einführung im Jahr 1997 haben mehrere Änderungen in den Jahren 2017 und 2018 dazu geführt, dass der SONIA-Zinssatz von britischen Wertpapierhändlern zum bevorzugten risikofreien Referenzzinssatz geworden ist.
Der Sterling Overnight Index Average oder SONIA ist ein Index sehr kurzfristiger unbesicherter Kredite zwischen britischen Finanzinstituten.
Dies liegt daran, dass der LIBOR-Satz und seine Berechnungsmethode wegen Festsetzung und Betrug in die Kritik geraten sind.
