Основной долг

Что такое основной долг?

Базовый долг — это термин, относящийся к муниципальным облигациям,. который связан с неявным пониманием того, что долг небольших государственных организаций может быть обеспечен кредитоспособностью более крупных государственных организаций в юрисдикции.

Понимание основного долга

Сами по себе эти небольшие организации могут столкнуться с трудностями при сборе средств, если у них нет надежного финансового положения. Однако неявная поддержка более крупных организаций облегчает заимствование более мелкими организациями и позволяет им получать более низкие процентные ставки по своим обязательствам. Люди считают муниципальные облигации основным долгом поддерживающей организации.

Исходная долговая ситуация, когда меньшие муниципальные долги неявно поддерживаются более крупными государственными органами, довольно распространена на практике. Это происходит, когда более мелкие организации, такие как города и школьные округа, предлагают населению облигации для финансирования операций и новых инициатив. Если меньшая организация не в состоянии погасить свои долги, маловероятно, что городу или школьному округу будет просто позволено стать неплатежеспособным и прекратить свою деятельность. Скорее ожидается, что государство вмешается, чтобы предоставить экстренное финансирование для продолжения обслуживания долга и поддержания основных услуг.

Базовый долг относится к муниципальным облигациям с общим обязательством,. которые обеспечены налоговым органом эмитента или, в случае основного долга, органом более крупного государственного учреждения. Такое разделение кредитных обязанностей обычно действует как повышение кредитоспособности эмитента облигаций. Когда рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor's и Moody's, присваивают базовый рейтинг этим эмитентам, рейтинги отражают характеристики эмитента на самостоятельной основе.

Кроме того, в рейтинге крупных муниципальных эмитентов учитывается наличие базового долга, в частности их способность выполнять все финансовые обязательства, включая базовый долг, и своевременно выплачивать проценты по графику. Если у меньшего предприятия возникают проблемы с выполнением своих обязательств, это может негативно повлиять на рейтинг более крупного предприятия, несущего основной долг.

Примеры и риски основного долга

Отдельные муниципалитеты в пределах города или страны могут выпускать собственные долговые обязательства для финансирования таких проектов, как больницы, дороги, школы или санитарно-технические сооружения. Во многих случаях город или округ несут эти обязательства в качестве основного долга. Так обстоит дело в Иллинойсе, где штат полагается на налоговые органы законодательного собрания для поддержки облигаций, выпущенных Чикаго.

Базовый долг может создать дополнительные риски для более крупной организации, поддерживающей долг, как это было в штате Нью-Йорк в 1970-х годах, когда город Нью-Йорк едва не стал неплатежеспособным.

Особенности

• Если у меньшего предприятия возникают проблемы с выполнением своих обязательств, это может негативно сказаться на рейтинге более крупного предприятия, несущего основной долг.

• Базовый долг относится к муниципальным облигациям с общими обязательствами.

• Базовая задолженность – это термин, относящийся к муниципальным облигациям, который отражает неявное понимание того, что задолженность небольших государственных организаций может быть обеспечена кредитоспособностью более крупных государственных организаций.