Повышение кредита

Что такое повышение кредита?

Повышение кредитоспособности — это стратегия улучшения профиля кредитного риска бизнеса, обычно для получения более выгодных условий погашения долга.

В финансовой отрасли повышение кредитоспособности может использоваться для снижения рисков для инвесторов, связанных с определенными структурированными финансовыми продуктами.

[Важно: Повышение кредитоспособности снижает риск дефолта по долгу компании и, таким образом, может дать ей право на более низкую процентную ставку.]

Понимание улучшения кредита

Бизнес, который занимается повышением кредитоспособности, дает кредитору уверенность в том, что он выполнит свои обязательства. Этого можно добиться различными способами:

• путем предоставления дополнительного обеспечения

• Получив страховку, гарантирующую выплату

• Организовав стороннюю гарантию

Компания также может увеличить свои денежные резервы или принять другие внутренние меры, чтобы продемонстрировать свою способность погашать свои долги. Повышение кредитоспособности снижает кредитный риск/риск дефолта по долгу компании и, таким образом, может дать ей право на более низкую процентную ставку.

Повышение кредитоспособности выпуска облигаций

Компания, привлекающая денежные средства путем выпуска облигаций, может использовать повышение кредитного качества для снижения процентной ставки, которую она должна выплачивать инвесторам. Если компания сможет получить гарантию от банка, чтобы гарантировать часть погашения, рейтинг по выпуску облигаций может улучшиться с BBB до AA. Банковская гарантия повысила сохранность основной суммы долга и процентов по облигациям. Теперь эмитент может сэкономить деньги, предложив несколько меньшую процентную ставку по своим облигациям.

Повышение кредитоспособности структурированных продуктов

Стоимость структурированных продуктов определяется базовыми активами, такими как ипотечные кредиты или дебиторская задолженность по кредитным картам. Некоторые из этих активов более рискованны, чем другие. Для таких инвестиционных продуктов повышение кредитоспособности служит подушкой безопасности, которая поглощает потенциальные убытки от дефолтов по основным кредитам.

Ключевые выводы

• В бизнесе повышение кредитоспособности используется, чтобы сделать бизнес более кредитоспособным и снизить стоимость заимствования.

• В сфере финансовых услуг повышение кредитоспособности используется для защиты инвестора от некоторых потенциальных рисков, связанных с инвестициями.

• В любом случае страхование от риска может быть формой повышения кредитоспособности.

Особые соображения

Повышение кредитоспособности является ключевой частью сделки в структурированном финансировании. Ниже приведены несколько различных типов повышения кредита, которые используются.

Субординация или траншинг

Секьюритизированные финансовые продукты, такие как ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), выпускаются классами или траншами ценных бумаг, каждая из которых имеет собственный кредитный рейтинг. Транши классифицируются от самого старшего до самого подчиненного или младшего.

Повышение кредита прилагается к траншам с самым высоким рейтингом, что дает их покупателям приоритет в любых требованиях о погашении в отношении базовых активов. Младшие транши несут самые большие риски и приносят самую высокую доходность. Если кредит в пуле невозможен, любые убытки покрываются младшими траншами.

Поручительство

Эти облигации или страховые полисы предоставляются страховой компанией для возмещения любых убытков, обеспеченных активами. АБС в паре с поручительскими облигациями имеет рейтинг, почти равный рейтингу эмитента поручительских облигаций.

Аккредитив

Банк выпускает аккредитив в качестве обещания возместить эмитенту любую недостачу денежных средств из залога в пределах установленной суммы.

Обернутые ценные бумаги

Третья сторона, например страховая компания, обеспечивает защиту от любых убытков, соглашаясь выплатить определенную сумму процентов или основного долга по кредиту или выкупить некоторые просроченные кредиты в портфеле.

Избыточное обеспечение

Номинальная стоимость основного кредитного портфеля больше, чем ценная бумага, которую он обеспечивает, поэтому выпущенная ценная бумага имеет избыточное обеспечение. Даже если некоторые платежи по базовым кредитам просрочены или просрочены, выплаты основной суммы долга и процентов по ценным бумагам, обеспеченным активами, все равно могут быть произведены.