Credit Default Swap (CDS)
En kreditswap Àr en typ av kontrakt som erbjuder en garanti mot utebliven betalning av ett lÄn. I detta avtal kommer sÀljaren av bytet att betala köparen i hÀndelse av en kredithÀndelse (default) av en tredje part. Om inget försummelse intrÀffar kommer sÀljaren av bytet att ha tagit ut en premie frÄn köparen.
Höjdpunkter
Det Àr normalt tre parter inblandade i en CDS: skuldemittenten, köparen och sÀljaren av CDS:n.
Credit default swappar Àr kreditderivatkontrakt som gör det möjligt för investerare att byta kreditrisk pÄ ett företag, ett land eller en annan enhet med en annan motpart.
â Kontrakt Ă€r skrĂ€ddarsydda mellan de inblandade motparterna, vilket gör dem ogenomskinliga, illikvida och svĂ„ra att spĂ„ra för tillsynsmyndigheter.
CDS handlas över disk och anvÀnds ofta för att överföra kreditexponering pÄ rÀnteprodukter för att sÀkra risk.
LÄngivare köper CDS frÄn investerare som gÄr med pÄ att betala lÄngivaren om lÄntagaren nÄgonsin inte uppfyller sina skyldigheter.
Vanliga frÄgor
Hur fungerar ett kreditbyte?
En credit default swap Àr ett finansiellt derivatkontrakt som flyttar kreditrisken för en rÀnteprodukt till en motpart i utbyte mot en premie. I huvudsak fungerar kreditswappar som försÀkring mot en lÄntagares fallissemang. Som den mest populÀra formen av kreditderivat arrangerar köpare och sÀljare skrÀddarsydda avtal pÄ marknader över disk som ofta Àr illikvida, spekulativa och svÄra att spÄra för tillsynsmyndigheter.
Vad anvÀnds Credit Default Swaps för?
Credit default swappar anvÀnds frÀmst av tvÄ huvudskÀl: sÀkringsrisk och spekulation. För att sÀkra risken köper investerare kreditswappar för att lÀgga till ett lager av försÀkringar för att skydda en obligation, till exempel ett pantskyddat vÀrdepapper, frÄn att misslyckas med sina betalningar. I sin tur tar en tredje part risken i utbyte mot en premie. NÀr investerare dÀremot spekulerar pÄ kreditswappar, satsar de pÄ referensenhetens kreditkvalitet.
Vad Àr ett exempel pÄ en kreditswap?
TÀnk pÄ att en investerare köper $10 000 i obligationer med en löptid pÄ 30 Är. PÄ grund av dess lÄnga löptid lÀgger detta till ett lager av osÀkerhet för investeraren eftersom företaget kanske inte kan betala tillbaka kapitalbeloppet pÄ 10 000 USD eller framtida rÀntebetalningar innan utgÄngen. För att försÀkra sig mot sannolikheten för detta utfall köper investeraren en kreditswap. En kreditswap sÀkerstÀller i huvudsak att kapitalbeloppet eller eventuella rÀntebetalningar kommer att betalas under en förutbestÀmd tidsperiod. Vanligtvis kommer investeraren att köpa en kreditswap frÄn en stor finansiell institution, som mot en avgift garanterar den underliggande skulden.
