Bund
Vad Àr en Bund?
En bund Àr ett statligt skuldinstrument utfÀrdat av Tysklands federala regering för att finansiera utgÄende utgifter. Bund pÄ tyska Àr en förkortning för Bundesanleihe ("federal bond"); bunds ses allmÀnt som den tyska motsvarigheten till amerikanska statsobligationer (T-obligationer) .
FörstÄ tyska Bunds
En bund utfÀrdas av Tysklands federala regering för att finansiera utgÄende utgifter, ungefÀr som USA gör nÀr de ger ut T-obligationer. I huvudsak representerar de lÄn till den tyska federala regeringen som auktioneras ut pÄ den primÀra marknaden och handlas pÄ den sekundÀra marknaden.
Bunds betalar vanligtvis rÀnta och kapital en gÄng om Äret och utgör en viktig finansieringskÀlla för den tyska regeringen. De kan ocksÄ tas bort, dÀr deras kupongbetalningar separeras frÄn deras amorteringar och handlas individuellt.
Fram till andra kvartalet 2020 auktionerades bunds endast ut med ursprungliga löptider pÄ 10 och 30 Är, med majoriteten av dem i den senare gruppen. Allt förÀndrades i maj 2020, nÀr sju- och 15-Äriga buntar gavs ut för första gÄngen.
Bund-egenskaper
Bund Àr nominella obligationer med fast löptid och fast rÀnta. Liksom alla tyska statsskuldsinstrument utfÀrdas de genom att göra en fordran i statsskuldsregistret, till skillnad frÄn att producera papperscertifikat.
En typisk bund-emission kommer att ange dess emissionsvolym, förfallodag, kupongrĂ€nta, betalningsvillkor och rĂ€nteberĂ€kningsstandard som anvĂ€nds. Den minsta valören av en bunt Ă€r âŹ0,01, och dess inlösen av den tyska regeringen kan göras till nominellt vĂ€rde.
Betydelsen av Bunds
Bund Àr mycket likvida skuldebrev som Àr kvalificerade att anvÀndas som försÀkringsreserver för truster. Accepterade av Europeiska centralbanken (ECB) som sÀkerhet för kredittransaktioner auktioneras bunds ut pÄ den primÀra marknaden till volymer som överstiger 1 miljard euro.
Den tyska regeringen följer vanligtvis upp nya emissioner med högre volymer genom att producera flera ökningar, upp till cirka 15 miljarder euro. Detta hjÀlper till att upprÀtthÄlla en hög nivÄ av handelsvolym.
Bund stÄr för cirka 50 % av den tyska statens utestÄende skuld,. vilket understryker deras betydelse för statlig finansiering. Genom att emittera bunds och andra lÄngfristiga vÀrdepapper fÄr tyska myndigheter en mer stabil finansieringskÀlla, vilket minskar behovet av att ofta rulla över skulder.
En gÄng en nischprodukt blev bunds relativt mainstream efter den europeiska statsskuldkrisen 2009.
Bund stripping
Ytterligare investeringsalternativ blev tillgĂ€ngliga i och med introduktionen av bundstrippning 1997. Detta resulterade i att rĂ€ntekuponger i princip separerades och handlades pĂ„ fristĂ„ende basis, med ett minimibelopp pĂ„ 50 000 ⏠och en lĂ€gsta valör pĂ„ 0,01 âŹ.
Strippning kan göras av ett kreditinstitut eller den tyska finansbyrĂ„n â om de har förvaringen av bundkontot. Kupongremsor kombineras vanligtvis baserat pĂ„ deras löptidsprofiler och handlas under enstaka sĂ€kerhetsidentifikationsnummer. Remsor som kommer frĂ„n olika typer av buntar kan inte buntas.
Höjdpunkter
De accepteras av Europeiska centralbanken (ECB) som sÀkerhet för kredittransaktioner.
Bund auktioneras ut med ursprungliga löptider pÄ sju, 10, 15 och 30 Är
Bund kan tas bort, vilket innebÀr att kupongbetalningar och amorteringar kan sÀljas separat.
Bund Àr rÀntebÀrande vÀrdepapper utgivna av den tyska regeringen för att generera intÀkter för att finansiera utgifter.
