Riskkapitalist (VC)

Vad är en riskkapitalist (VC)?

En riskkapitalist (VC) är en private equity-investerare som tillhandahåller kapital till företag med hög tillväxtpotential i utbyte mot en aktiepost. Det kan vara att finansiera nystartade företag eller stödja små företag som vill expandera men inte har tillgång till aktiemarknader.

Förstå riskkapitalister

Riskkapitalbolag bildas vanligtvis som kommanditbolag (LPs) där partnerna investerar i VC-fonden. Fonden har normalt en kommitté som har till uppgift att fatta investeringsbeslut. När lovande tillväxtföretag har identifierats, används det samlade investerarkapitalet för att finansiera dessa företag i utbyte mot en betydande andel av eget kapital.

Tvärtemot vad man tror. VC:er finansierar normalt inte startups från början. Snarare strävar de efter att rikta in sig på företag som befinner sig i det stadium där de vill kommersialisera sin idé. VC-fonden kommer att köpa en andel i dessa företag, vårda deras tillväxt och se till att ta ut pengar med en betydande avkastning på investeringen (ROI).

Riskkapitalister letar vanligtvis efter företag med en stark ledningsgrupp, en stor potentiell marknad och en unik produkt eller tjänst med en stark konkurrensfördel. De letar också efter möjligheter i branscher som de är bekanta med, och chansen att äga en stor andel av företaget så att de kan påverka dess inriktning.

VC-företag kontrollerar en pool av pengar från andra investerare, till skillnad från ängelinvesterare,. som använder sina egna pengar.

VCs är villiga att riskera att investera i sådana företag eftersom de kan tjäna en enorm avkastning på sina investeringar om dessa företag blir framgångsrika. Däremot upplever riskkapitalbolag höga misslyckanden på grund av den osäkerhet som är involverad med nya och oprövade företag.

Förmögna individer, försäkringsbolag, pensionsfonder, stiftelser och företagspensionsfonder kan slå ihop pengar till en fond som ska kontrolleras av ett VC-företag. Alla partners har delägande över fonden, men det är VC-företaget som kontrollerar var fonden investeras, vanligtvis i företag eller företag som de flesta banker eller kapitalmarknader skulle anse vara för riskfyllda för investeringar. Riskkapitalbolaget är komplementär medan övriga bolag är kommanditbolag.

Utbetalning sker till förvaltarna av riskkapitalfonderna i form av förvaltningsarvoden och ränta. Beroende på bolag betalas ungefär 20 % av vinsten till det företag som förvaltar riskkapitalfonden, medan resten går till kommanditdelägarna som investerat i fonden. General partners är vanligtvis också på grund av en extra 2% avgift.

Riskkapitalets historia

De första riskkapitalbolagen i USA startade i mitten av 1900-talet. Georges Doriot, en fransman som flyttade till USA för att ta en handelsexamen, blev instruktör vid Harvards handelsskola och arbetade på en investeringsbank. Han fortsatte med att grunda det som senare skulle bli det första börsnoterade riskkapitalföretaget, American Research and Development Corporation (ARDC) 1946.

ARDC var anmärkningsvärt genom att en startup för första gången kunde samla in pengar från andra privata källor än från rika familjer. Tidigare sökte nya företag till rika familjer som Rockefellers eller Vanderbilts för det kapital de behövde för att växa. ARDC hade snart miljoner på sitt konto från utbildningsinstitutioner och försäkringsbolag. Företag som Morgan Holland Ventures och Greylock Partners grundades av ARDC-alumer.

Nystartsfinansiering började likna den moderna riskkapitalindustrin efter investeringslagen 1958. Lagen gjorde det så att småföretagsinvesteringsföretag kunde licensieras av Small Business Association som hade etablerats fem år tidigare.

Riskkapital, till sin natur, investerar i nya företag med hög potential för tillväxt men också en risk som är tillräckligt stor för att skrämma bort banker. Så det är inte så förvånande att Fairchild Semiconductor (FCS), ett av de första och mest framgångsrika halvledarföretagen, var den första riskkapitalstödda startupen, som satte ett mönster för riskkapitalets nära relation med framväxande teknologier i Bay Area i San Francisco .

Private equity-företag i den regionen och tiden satte också de standarder för praxis som används idag, inrättar kommanditbolag för att hålla investeringar där yrkesverksamma skulle agera som allmänna partners, och de som tillhandahåller kapitalet skulle fungera som passiva partners med mer begränsad kontroll. Antalet oberoende riskkapitalföretag ökade under det följande decenniet, vilket ledde till att National Venture Capital Association grundades 1973.

Riskkapital har sedan dess vuxit till en industri på hundra miljarder dollar, med totala investeringar på rekordstora 330 miljarder dollar 2021. Idag inkluderar välkända riskkapitalister Jim Breyer, en tidig Facebook (META), nu Meta, investerare, Peter Fenton, en tidig investerare i Twitter (TWTR), och Peter Thiel, medgrundare av PayPal (PYPL).

333 miljarder dollar

Värdet av alla riskkapitalinvesteringar 2021, ett rekordstort belopp.

Positioner inom ett VC-företag

Den allmänna strukturen för rollerna inom ett riskkapitalföretag varierar från företag till företag, men de kan delas upp i ungefär tre positioner:

• Associates kommer vanligtvis in i VC-företag med erfarenhet av antingen affärsrådgivning eller finans, och ibland en examen i företag. De tenderar att arbeta mer analytiskt, analysera affärsmodeller, industritrender och sektorer, samtidigt som de arbetar med företag i ett företags portfölj. Även om de inte fattar viktiga beslut, kan medarbetare introducera lovande företag till företagets högsta ledning.

• En rektor är en medelnivå yrkesman, som vanligtvis sitter i styrelsen för portföljbolag och ansvarar för att se till att de fungerar utan några större hicka. De är också ansvariga för att identifiera investeringsmöjligheter för företaget att investera i och förhandla om villkor för både förvärv och exit.

• Rektorer är på ett "partnerspår", beroende på vilken avkastning de kan generera från affärerna de gör. Partners är främst inriktade på att identifiera områden eller specifika företag att investera i, godkänna affärer oavsett om de är investeringar eller exits, ibland sitta i styrelsen för portföljbolag och generellt representera företaget.

Höjdpunkter

– På grund av osäkerheten med att investera i oprövade företag tenderar riskkapitalister att uppleva höga misslyckanden. Men för de investeringar som går ut, är belöningarna betydande.

– Nya företag vänder sig ofta till VC för finansieringen för att skala och kommersialisera sina produkter.

– En riskkapitalist (VC) är en investerare som förser unga företag med kapital i utbyte mot eget kapital.

– Några av de mest kända riskkapitalisterna är Jim Breyer, en tidig investerare i Facebook, och Peter Fenton, en investerare i Twitter.

Vanliga frågor

Hur är riskkapitalistiska företag uppbyggda?

VC-företag kontrollerar vanligtvis en pool av medel som samlas in från rika individer, försäkringsbolag, pensionsfonder och andra institutionella investerare. Även om alla partner har delägande av fonden, bestämmer VC-företaget hur fonden ska investeras, vanligtvis i företag som anses vara för riskfyllda för banker eller kapitalmarknader. Riskkapitalbolaget benämns generalpartner och övriga finansiärer benämns kommanditbolag.

Hur kompenseras riskkapitalister?

Riskkapitalister tjänar pengar på räntan på sina investeringar, såväl som förvaltningsavgifter. De flesta VC-företag samlar in cirka 20 % av vinsten från private equity-fonden, medan resten går till deras kommanditbolag. Generalpartners kan också ta ut en extra avgift på 2 %.

Vilka är de framträdande rollerna i ett VC-företag?

Varje VC-fond är olika, men deras roller kan delas upp i ungefär tre positioner: associerad, rektor och partner. Som den mest juniora rollen är medarbetare vanligtvis involverade i analytiskt arbete, men de kan också hjälpa till att introducera nya möjligheter till företaget. Huvudmän är på högre nivå och mer involverade i verksamheten i VC-företagets portföljbolag. På den högsta nivån är partners främst inriktade på att identifiera specifika verksamheter eller marknadsområden att investera i och att godkänna nya investeringar eller exits.