Kapitalutflöde

Vad är kapitalutflöde?

Kapitalutflöde är förflyttning av tillgångar ut ur ett land. Kapitalutflöde anses vara oönskat eftersom det ofta är resultatet av politisk eller ekonomisk instabilitet. Flykten av tillgångar uppstår när utländska och inhemska investerare säljer av sina innehav i ett visst land på grund av en upplevd svaghet i landets ekonomi och tron på att det finns bättre möjligheter utomlands.

Förstå kapitalutflöde

Alltför stora kapitalutflöden från en nation tyder på att politiska eller ekonomiska problem existerar bortom själva tillgångarnas flykt. Vissa regeringar sätter restriktioner för kapitalutflöde, men konsekvenserna av skärpta restriktioner är ofta en indikator på instabilitet som kan förvärra tillståndet i värdekonomin. Kapitalutflöde utövar press på makroekonomiska dimensioner inom en nation och avskräcker både utländska och inhemska investeringar. Orsaker till kapitalflykt är bland annat politisk oro, införande av restriktiv marknadspolitik, hot mot fastighetsägandet och låga inhemska räntor.

Till exempel sänkte Japan 2016 räntorna till negativa nivåer på statsobligationer och genomförde åtgärder för att stimulera expansionen av bruttonationalprodukten. Ett omfattande kapitalutflöde från Japan på 1990-talet utlöste två decennier av stagnerande tillväxt i den nation som en gång representerade världens näst största ekonomi .

Kapitalutflöden och restriktiva kontroller

Statliga restriktioner för kapitalflykt försöker hejda strömmen av utflöden. Detta görs vanligtvis för att stödja ett banksystem som kan kollapsa på många sätt. Brist på insättningar kan tvinga en bank till insolvens om betydande tillgångar går ut och finansinstitutet inte kan ta ut lån för att täcka uttagen.

Oron i Grekland 2015 tvingade regeringstjänstemän att deklarera en veckolång helgdag och begränsa konsumenternas banköverföringar enbart till mottagare som ägde inhemska konton. Kapitalkontroll används också i utvecklingsländer. Dessa är ofta utformade för att skydda ekonomin, men de kan också i slutändan signalera svaghet som sporrar inhemsk panik och frysning av utländska direktinvesteringar.

Kapitalutflöde och växelkurser

En nations valutatillgång ökar när individer säljer valuta till andra nationer. Till exempel säljer Kina yuan för att förvärva amerikanska dollar. Den resulterande ökningen av utbudet av yuan minskar värdet på den valutan, minskar kostnaderna för export och ökar kostnaderna för import. Den efterföljande deprecieringen av yuanen utlöser inflation eftersom efterfrågan på export ökar och efterfrågan på import minskar.

Under senare hälften av 2015 lämnade 550 miljarder dollar i kinesiska tillgångar landet i jakten på en bättre avkastning på investeringen. Medan regeringstjänstemän förväntade sig blygsamma mängder kapitalutflöden väckte den stora mängden kapitalflykt både kinesiska och globala oro. En mer detaljerad analys av tillgångsavgångarna 2015 avslöjade att cirka 45 procent av de 550 miljarder dollar som betalats ner på skulder och finansieringsköp av utländska företagskonkurrenter. Så i det här specifika fallet var farhågorna i stort sett ogrundade.