Kapitalutstrømning

Hva er kapitalutstrømning?

Kapitalutstrømning er flytting av eiendeler ut av et land. Kapitalflyt anses som uønsket da det ofte er et resultat av politisk eller økonomisk ustabilitet. Flykten av eiendeler oppstår når utenlandske og innenlandske investorer selger sine eierandeler i et bestemt land på grunn av opplevd svakhet i landets økonomi og troen på at det finnes bedre muligheter i utlandet.

Forstå kapitalutstrømning

Overdreven kapitalutstrømning fra en nasjon indikerer at politiske eller økonomiske problemer eksisterer utenfor selve flukten av eiendelene. Noen regjeringer legger restriksjoner på kapitalutstrømning, men implikasjonene av å stramme inn restriksjoner er ofte en indikator på ustabilitet som kan forverre tilstanden til vertsøkonomien. Kapitalutstrømning utøver press på makroøkonomiske dimensjoner i en nasjon og motvirker både utenlandske og innenlandske investeringer. Årsaker til kapitalflukt er blant annet politisk uro, innføring av restriktiv markedspolitikk, trusler mot eierskap av eiendom og lave innenlandske renter.

For eksempel, i 2016, senket Japan renten til negative nivåer på statsobligasjoner og iverksatte tiltak for å stimulere utvidelsen av bruttonasjonalproduktet. Omfattende kapitalstrøm fra Japan på 1990-tallet utløste to tiår med stillestående vekst i nasjonen som en gang representerte verdens nest største økonomi .

Kapitalutstrømninger og restriktive kontroller

Statlige restriksjoner på kapitalflukt forsøker å dempe strømmen av utstrømmer. Dette gjøres vanligvis for å støtte et banksystem som kan kollapse på mange måter. Mangel på innskudd kan tvinge en bank mot insolvens hvis betydelige eiendeler går ut og finansinstitusjonen ikke er i stand til å kreve inn lån for å dekke uttakene.

Uroen i Hellas i 2015 tvang myndighetspersoner til å erklære en ukes lang helligdag og begrense forbrukerbankoverføringer kun til mottakere som eide innenlandske kontoer. Kapitalkontroll brukes også i utviklingsland. Disse er ofte utformet for å beskytte økonomien, men de kan også ende opp med å signalisere svakhet som ansporer innenlandsk panikk og fryse på utenlandske direkteinvesteringer.

Kapitalutstrømning og valutakurser

En nasjons valutatilførsel øker når individer selger valuta til andre nasjoner. For eksempel selger Kina yuan for å kjøpe amerikanske dollar. Den resulterende økningen i tilbudet av yuan reduserer verdien av den valutaen, reduserer kostnadene for eksport og øker kostnadene for import. Den påfølgende depresieringen av yuanen utløser inflasjon fordi etterspørselen etter eksport øker og etterspørselen etter import faller.

I siste halvdel av 2015 forlot 550 milliarder dollar i kinesiske eiendeler landet på jakt etter en bedre avkastning på investeringen. Mens myndighetspersoner forventet beskjedne mengder kapitalutstrømning, vakte den store mengden kapitalflukt både kinesiske og globale bekymringer. En mer detaljert analyse av aktivaavgangene i 2015 avslørte at omtrent 45 prosent av de 550 milliarder dollar som ble betalt ned gjeld og finansieringskjøp av utenlandske forretningskonkurrenter. Så i denne spesielle saken var bekymringene stort sett ubegrunnede.