Aliran Keluar Modal

Apakah itu Aliran Keluar Modal?

Aliran keluar modal ialah pergerakan aset keluar dari sesebuah negara. Aliran keluar modal dianggap tidak diingini kerana ia selalunya berpunca daripada ketidakstabilan politik atau ekonomi. Pelarian aset berlaku apabila pelabur asing dan domestik menjual pegangan mereka di negara tertentu kerana kelemahan ekonomi negara dan kepercayaan bahawa peluang yang lebih baik wujud di luar negara.

Memahami Aliran Keluar Modal

Aliran keluar modal yang berlebihan dari sesebuah negara menunjukkan bahawa masalah politik atau ekonomi wujud di luar pelarian aset itu sendiri. Sesetengah kerajaan meletakkan sekatan ke atas aliran keluar modal, tetapi implikasi daripada mengetatkan sekatan selalunya merupakan penunjuk ketidakstabilan yang boleh memburukkan lagi keadaan ekonomi tuan rumah. Aliran keluar modal memberi tekanan pada dimensi makroekonomi dalam sesebuah negara dan tidak menggalakkan pelaburan asing dan domestik. Sebab-sebab pelarian modal termasuk pergolakan politik, pengenalan dasar pasaran yang ketat, ancaman terhadap pemilikan hartanah dan kadar faedah domestik yang rendah.

Sebagai contoh, pada 2016, Jepun menurunkan kadar faedah ke paras negatif pada bon kerajaan dan melaksanakan langkah untuk merangsang pengembangan keluaran dalam negara kasar. Aliran keluar modal yang meluas dari Jepun pada tahun 1990-an mencetuskan pertumbuhan terbantut selama dua dekad dalam negara yang pernah mewakili ekonomi kedua terbesar di dunia .

Aliran Keluar Modal dan Kawalan Sekatan

Sekatan kerajaan terhadap pelarian modal bertujuan untuk membendung arus keluar. Ini biasanya dilakukan untuk menyokong sistem perbankan yang boleh runtuh dalam pelbagai cara. Kekurangan deposit boleh memaksa bank ke arah insolvensi jika aset penting keluar dan institusi kewangan tidak dapat memanggil pinjaman untuk menampung pengeluaran.

Kegawatan di Greece pada 2015 memaksa pegawai kerajaan mengisytiharkan cuti bank selama seminggu dan menyekat pindahan kawat pengguna semata-mata kepada penerima yang memiliki akaun domestik.Kawalan modal juga digunakan di negara membangun. Ini selalunya direka untuk melindungi ekonomi, tetapi ia juga boleh memberi isyarat kelemahan yang mendorong panik domestik dan membekukan pelaburan langsung asing.

Aliran Keluar Modal dan Kadar Pertukaran

Bekalan mata wang sesebuah negara meningkat apabila individu menjual mata wang kepada negara lain. Sebagai contoh, China menjual yuan untuk memperoleh dolar AS. Hasil peningkatan dalam bekalan yuan mengurangkan nilai mata wang itu, mengurangkan kos eksport dan meningkatkan kos import. Susut nilai yuan seterusnya mencetuskan inflasi kerana permintaan untuk eksport meningkat dan permintaan untuk import jatuh.

Pada separuh kedua tahun 2015, $550 bilion aset China meninggalkan negara itu mencari pulangan pelaburan yang lebih baik. Walaupun pegawai kerajaan menjangkakan jumlah aliran keluar modal yang sederhana, jumlah pelarian modal yang besar menimbulkan kebimbangan China dan global. Analisis yang lebih terperinci mengenai pemergian aset pada 2015 mendedahkan bahawa kira-kira 45 peratus daripada $550 bilion telah membayar hutang dan pembelian kewangan pesaing perniagaan asing. Jadi, dalam kes ini, kebimbangan itu sebahagian besarnya tidak berasas.