Deflusso di capitali
Che cos'è il deflusso di capitali?
Il deflusso di capitali è il movimento di attività fuori da un paese. Il deflusso di capitali è considerato indesiderabile poiché è spesso il risultato di instabilità politica o economica. La fuga di attività si verifica quando gli investitori stranieri e nazionali vendono le loro partecipazioni in un determinato paese a causa della debolezza percepita nell'economia della nazione e della convinzione che esistano migliori opportunità all'estero.
Capire il deflusso di capitali
Eccessivi deflussi di capitali da una nazione indicano che esistono problemi politici o economici al di là della fuga dei beni stessi. Alcuni governi impongono restrizioni al deflusso di capitali, ma le implicazioni dell'inasprimento delle restrizioni sono spesso un indicatore di instabilità che può esacerbare lo stato dell'economia ospitante. Il deflusso di capitali esercita pressioni sulle dimensioni macroeconomiche all'interno di una nazione e scoraggia gli investimenti sia esteri che interni. I motivi della fuga di capitali includono disordini politici, introduzione di politiche di mercato restrittive, minacce alla proprietà immobiliare e bassi tassi di interesse interni.
Ad esempio, nel 2016 il Giappone ha abbassato i tassi di interesse sui titoli di Stato a livelli negativi e ha attuato misure per stimolare l'espansione del prodotto interno lordo. L'ampio deflusso di capitali dal Giappone negli anni '90 ha innescato due decenni di crescita stagnante nella nazione che un tempo rappresentava la seconda economia più grande del mondo .
Deflussi di capitale e controlli restrittivi
Le restrizioni governative sulla fuga di capitali cercano di arginare la marea di deflussi. Questo di solito viene fatto per supportare un sistema bancario che potrebbe crollare in molti modi. La mancanza di depositi può costringere una banca all'insolvenza se le attività significative escono e l'istituto finanziario non è in grado di richiedere prestiti per coprire i prelievi.
Le turbolenze in Grecia nel 2015 hanno costretto i funzionari del governo a dichiarare un giorno festivo di una settimana e a limitare i bonifici dei consumatori esclusivamente ai destinatari che possedevano conti nazionali. I controlli sui capitali sono utilizzati anche nei paesi in via di sviluppo. Questi sono spesso progettati per proteggere l'economia, ma possono anche finire per segnalare una debolezza che stimola il panico interno e il congelamento degli investimenti diretti esteri.
Deflusso di capitali e tassi di cambio
L'offerta di valuta di una nazione aumenta quando gli individui vendono valuta ad altre nazioni. Ad esempio, la Cina vende yuan per acquisire dollari USA. Il conseguente aumento dell'offerta di yuan diminuisce il valore di quella valuta, diminuendo il costo delle esportazioni e aumentando il costo delle importazioni. Il successivo deprezzamento dello yuan innesca l'inflazione perché aumenta la domanda di esportazioni e diminuisce la domanda di importazioni.
Nella seconda metà del 2015, 550 miliardi di dollari di attività cinesi hanno lasciato il paese alla ricerca di un migliore ritorno sull'investimento. Mentre i funzionari del governo si aspettavano modesti deflussi di capitali, la grande quantità di fuga di capitali ha sollevato preoccupazioni sia cinesi che globali. Un'analisi più dettagliata delle uscite di asset nel 2015 ha rivelato che circa il 45 percento dei 550 miliardi di dollari ha ripagato il debito e finanziato gli acquisti di concorrenti commerciali stranieri. Quindi, in questo caso particolare, le preoccupazioni erano in gran parte infondate.
