Kapitalabfluss

Was ist Kapitalabfluss?

Kapitalabfluss ist die Bewegung von Vermögenswerten aus einem Land. Kapitalabflüsse gelten als unerwünscht, da sie häufig das Ergebnis politischer oder wirtschaftlicher Instabilität sind. Die Flucht von Vermögenswerten tritt auf, wenn ausländische und inländische Investoren ihre Beteiligungen in einem bestimmten Land verkaufen, weil die Wirtschaft des Landes schwach wahrgenommen wird und sie glauben, dass es im Ausland bessere Möglichkeiten gibt.

Kapitalabfluss verstehen

Übermäßige Kapitalabflüsse aus einer Nation weisen darauf hin, dass politische oder wirtschaftliche Probleme über die Flucht der Vermögenswerte selbst hinaus bestehen. Einige Regierungen beschränken den Kapitalabfluss, aber die Auswirkungen einer Verschärfung der Beschränkungen sind oft ein Indikator für Instabilität, die den Zustand der Gastwirtschaft verschlimmern kann. Kapitalabflüsse üben Druck auf makroökonomische Dimensionen innerhalb einer Nation aus und entmutigen sowohl ausländische als auch inländische Investitionen. Zu den Gründen für die Kapitalflucht zählen politische Unruhen, die Einführung restriktiver Marktpolitiken, Bedrohungen des Eigentums und niedrige inländische Zinssätze.

Beispielsweise senkte Japan 2016 die Zinsen für Staatsanleihen auf ein negatives Niveau und führte Maßnahmen zur Stimulierung der Expansion des Bruttoinlandsprodukts durch. Umfangreiche Kapitalabflüsse aus Japan in den 1990er Jahren lösten zwei Jahrzehnte stagnierenden Wachstums in der Nation aus, die einst die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt darstellte .

Kapitalabflüsse und restriktive Kontrollen

Staatliche Beschränkungen der Kapitalflucht versuchen, die Abflussflut einzudämmen. Dies geschieht normalerweise, um ein Bankensystem zu unterstützen, das auf vielfältige Weise zusammenbrechen könnte. Ein Mangel an Einlagen kann eine Bank in die Insolvenz treiben,. wenn erhebliche Vermögenswerte abfließen und das Finanzinstitut nicht in der Lage ist, Kredite zur Deckung der Abhebungen abzurufen.

Die Turbulenzen in Griechenland im Jahr 2015 zwangen Regierungsbeamte, einen einwöchigen Bankfeiertag auszurufen und Banküberweisungen von Verbrauchern ausschließlich auf Empfänger mit inländischen Konten zu beschränken.Kapitalkontrollen werden auch in Entwicklungsländern angewendet. Diese dienen oft dem Schutz der Wirtschaft, können aber auch ein Zeichen von Schwäche sein, die im Inland Panik auslöst und ausländische Direktinvestitionen einfriert.

Kapitalabfluss und Wechselkurse

Das Währungsangebot einer Nation steigt, wenn Einzelpersonen Währungen an andere Nationen verkaufen. Zum Beispiel verkauft China Yuan, um US-Dollar zu erwerben. Die daraus resultierende Zunahme des Yuan-Angebots verringert den Wert dieser Währung, senkt die Exportkosten und erhöht die Importkosten. Die anschließende Abwertung des Yuan löst Inflation aus, weil die Exportnachfrage steigt und die Importnachfrage sinkt.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2015 verließen chinesische Vermögenswerte in Höhe von 550 Milliarden US-Dollar das Land, um eine bessere Kapitalrendite zu erzielen. Während Regierungsbeamte mit bescheidenen Kapitalabflüssen rechneten, gab die große Kapitalflucht sowohl in China als auch weltweit Anlass zur Sorge. Eine detailliertere Analyse der Abgänge von Vermögenswerten im Jahr 2015 ergab, dass etwa 45 Prozent der 550 Milliarden US-Dollar Schulden getilgt und Käufe ausländischer Geschäftskonkurrenten finanziert haben. In diesem speziellen Fall waren die Bedenken also weitgehend unbegründet.