Beteendeekonomi

Vad är beteendeekonomi?

Beteendefinansiering, ett underområde av beteendeekonomi,. föreslår att psykologiska influenser och fördomar påverkar det finansiella beteendet hos investerare och finansutövare. Dessutom kan influenser och fördomar vara källan till förklaringen av alla typer av marknadsavvikelser och specifikt marknadsavvikelser på aktiemarknaden, såsom kraftiga uppgångar eller fall i aktiekursen. Eftersom beteendefinansiering är en så integrerad del av investeringar, har Securities and Exchange Commission personal som är specifikt inriktad på beteendefinansiering.

Förstå beteendeekonomi

Beteendefinansiering kan analyseras ur en mängd olika perspektiv. Aktiemarknadsavkastning är ett finansområde där psykologiska beteenden ofta antas påverka marknadsutfall och avkastning, men det finns också många olika synvinklar för observation. Syftet med klassificeringen av beteendefinansiering är att hjälpa till att förstå varför människor gör vissa finansiella val och hur dessa val kan påverka marknaderna.

Inom beteendeekonomi antas det att finansiella deltagare inte är perfekt rationella och självkontrollerade utan snarare psykologiskt påverkande med något normala och självkontrollerande tendenser. Finansiellt beslutsfattande bygger ofta på investerarens mentala och fysiska hälsa. När en investerares allmänna hälsa förbättras eller försämras förändras ofta deras mentala tillstånd. Detta påverkar deras beslutsfattande och rationalitet gentemot alla verkliga problem, inklusive de som är specifika för finansiering.

En av nyckelaspekterna av beteendeekonomistudier är påverkan av fördomar. Fördomar kan uppstå av en mängd olika anledningar. Fördomar kan vanligtvis klassificeras i ett av fem nyckelbegrepp. Att förstå och klassificera olika typer av beteendemässiga finansbias kan vara mycket viktigt när man ska begränsa sig till studien eller analysen av bransch- eller sektorresultat och resultat.

Beteendemässiga finanskoncept

Beteendefinansiering omfattar vanligtvis fem huvudbegrepp:

• Mental redovisning : Mental redovisning hänvisar till benägenheten för människor att allokera pengar för specifika ändamål.

• Flockbeteende: Flockbeteende säger att människor tenderar att härma det ekonomiska beteendet hos majoriteten av flocken. Herding är ökänt på aktiemarknaden som orsaken bakom dramatiska rallyn och försäljningar.

• Känslomässig klyfta: Den känslomässiga klyftan hänvisar till beslutsfattande baserat på extrema känslor eller känslomässiga påfrestningar som ångest, ilska, rädsla eller spänning. Ofta är känslor en viktig orsak till att människor inte gör rationella val.

• Förankring : Förankring avser att koppla en utgiftsnivå till en viss referens. Exempel kan inkludera utgifter konsekvent baserat på en budgetnivå eller rationalisering av utgifter baserat på olika tillfredsställelseverktyg.

• Självtillskrivning : Självtillskrivning avser en tendens att göra val baserade på övertro på sin egen kunskap eller färdighet. Självtillskrivning härrör vanligtvis från en inneboende förmåga inom ett visst område. Inom denna kategori tenderar individer att ranka sin kunskap högre än andra, även när den objektivt sett faller kort.

Beteendefinansiering utnyttjas genom kreditkortsbelöningar, eftersom konsumenter är mer benägna att vara villiga att spendera poäng, belöningar eller miles i motsats till att betala för transaktioner med direkta kontanter.

Vissa fördomar som avslöjas av Behavioural Finance

Genom att bryta ner fördomar ytterligare har många individuella fördomar och tendenser identifierats för beteendeekonomisk analys. Några av dessa inkluderar:

Bekräftelsebias

Bekräftelsebias är när investerare har en partiskhet mot att acceptera information som bekräftar deras redan hållna tro på en investering. Om information dyker upp, accepterar investerare det lätt för att bekräfta att de har rätt i sitt investeringsbeslut – även om informationen är felaktig.

Erfarenhetsmässig fördom

En upplevelsemässig fördom uppstår när investerares minne av de senaste händelserna gör dem partiska eller får dem att tro att händelsen är mycket mer sannolikt att inträffa igen. Av denna anledning är det också känt som nyhetsbias eller tillgänglighetsbias.

Till exempel ledde finanskrisen 2008 och 2009 till att många investerare lämnade aktiemarknaden. Många hade en dyster syn på marknaderna och förväntade sig troligen mer ekonomiska svårigheter under de kommande åren. Upplevelsen av att ha gått igenom en sådan negativ händelse ökade deras partiskhet eller sannolikhet att händelsen skulle kunna inträffa igen. I verkligheten återhämtade sig ekonomin och marknaden studsade tillbaka under åren som följde.

Förlustaversion

Förlustaversion uppstår när investerare lägger större vikt vid oron för förluster än nöjet av marknadsvinster. Med andra ord, de är mycket mer benägna att försöka ge en högre prioritet åt att undvika förluster än att göra investeringsvinster.

Som ett resultat kan vissa investerare vilja ha en högre utbetalning för att kompensera för förluster. Om den höga utbetalningen inte är sannolik kan de försöka undvika förluster helt och hållet även om investeringens risk är acceptabel ur en rationell synvinkel.

Genom att tillämpa förlustaversion på investeringar uppstår den så kallade dispositionseffekten när investerare säljer sina vinnare och hänger på sina förlorare. Investerarnas tanke är att de vill realisera vinster snabbt. Men när en investering förlorar pengar, kommer de att hålla fast vid det eftersom de vill komma tillbaka till jämnt eller sitt initiala pris. Investerare tenderar att erkänna att de har rätt om en investering snabbt (när det finns en vinst).

Investerare är dock ovilliga att erkänna när de gjorde ett investeringsmisstag (när det finns en förlust). Bristen i dispositionsbias är att investeringens prestanda ofta är knuten till ingångspriset för investeraren. Med andra ord, investerare mäter resultatet för sin investering baserat på deras individuella ingångspris utan hänsyn till fundamenta eller egenskaper hos investeringen som kan ha förändrats.

Familiaritetsbias

Familiaritetsbias är när investerare tenderar att investera i vad de vet, till exempel inhemska företag eller lokalt ägda investeringar. Som ett resultat är investerare inte diversifierade över flera sektorer och typer av investeringar, vilket kan minska risken. Investerare tenderar att gå med investeringar som de har en historia eller är bekanta med.

Familiaritetsbias kan uppstå på så många sätt. Du kan motstå att investera i ett specifikt företag på grund av vilken bransch det är i, var det är verksamt, vilka produkter det säljer, vem som övervakar ledningen av företaget, vem dess kundbas är, hur det utför sin marknadsföring och hur komplex dess redovisning är.

Beteendefinansiering på aktiemarknaden

Den effektiva marknadshypotesen ( EMH ) säger att vid varje given tidpunkt på en mycket likvid marknad värderas aktiekurserna effektivt för att återspegla all tillgänglig information. Många studier har dock dokumenterat långsiktiga historiska fenomen på värdepappersmarknader som motsäger hypotesen om effektiva marknader och som inte kan fångas på ett rimligt sätt i modeller baserade på perfekt investerarrationalitet.

EMH bygger i allmänhet på tron att marknadsaktörer ser aktiekurser rationellt baserat på alla nuvarande och framtida inneboende och externa faktorer. När man studerar aktiemarknaden anser beteendefinansiering att marknaderna inte är fullt effektiva. Detta gör det möjligt att observera hur psykologiska och sociala faktorer kan påverka köp och försäljning av aktier.

Förståelsen och användningen av beteendemässiga finansiella fördomar kan tillämpas på aktie- och andra handelsmarknadsrörelser dagligen. I stora drag har teorier om beteendefinansiering också använts för att ge tydligare förklaringar av betydande marknadsanomalier som bubblor och djupa lågkonjunkturer. Även om de inte är en del av EMH, har investerare och portföljförvaltare ett egenintresse av att förstå beteendemässiga finanstrender. Dessa trender kan användas för att analysera marknadsprisnivåer och fluktuationer för såväl spekulation som beslutsfattande.

##Höjdpunkter

• Några vanliga beteendemässiga ekonomiska aspekter inkluderar förlustaversion, konsensusbias och förtrogenhetstendenser.

• Beteendefinansiering kan analyseras för att förstå olika resultat inom en mängd olika sektorer och branscher.

– Den effektiva marknadsteorin som säger att alla aktier är rättvist prissatta baserat på all tillgänglig offentlig information avfärdas ofta för att den inte innehåller irrationellt känslomässigt beteende.

– En av nyckelaspekterna i beteendeekonomistudier är påverkan av psykologiska fördomar.

• Behavioral finance är ett studieområde fokuserat på hur psykologisk påverkan kan påverka marknadsresultat.

##FAQ

Hur skiljer sig beteendeekonomi från traditionell finansteori?

Mainstream-teorin, å andra sidan, gör antagandena i sina modeller att människor är rationella aktörer, att de är fria från känslor eller effekter av kultur och sociala relationer, och att människor är egenintresserade nyttomaximerare. Det antar också, i förlängningen, att marknaderna är effektiva och att företagen är rationella vinstmaximerande organisationer. Beteendefinansiering motverkar vart och ett av dessa antaganden.

Vad säger beteendeekonomi för oss?

Beteendefinansiering hjälper oss att förstå hur finansiella beslut kring saker som investeringar, betalningar, risker och personliga skulder i hög grad påverkas av mänskliga känslor, fördomar och kognitiva begränsningar i sinnet när det gäller att bearbeta och svara på information.

Vad är ett exempel på fynd inom beteendeekonomi?

Investerare visar sig systematiskt hålla fast vid att förlora investeringar alldeles för länge än vad rationella förväntningar skulle förutsäga, och de säljer också vinnare för tidigt. Detta är känt som dispositionseffekten och är en förlängning av begreppet förlustaversion till området för investeringar. Istället för att låsa in en pappersförlust kan investerare som har förlorade positioner till och med fördubblas och ta större risker i hopp om att nå noll.

Hur hjälper det att veta om beteendeekonomi?

Genom att förstå hur och när människor avviker från rationella förväntningar, ger beteendefinansiering en plan för att hjälpa oss att fatta bättre, mer rationella beslut när det kommer till ekonomiska frågor.