obligationsinnehavare
Vad Àr en obligationsinnehavare?
En obligationsinnehavare Ă€r en investerare eller Ă€gare av rĂ€ntebĂ€rande vĂ€rdepapper som vanligtvis Ă€r utgivna av företag och regeringar. Obligationsinnehavare lĂ„nar i huvudsak ut pengar till obligationsutgivarna. I gengĂ€ld fĂ„r obligationsinvesterare tillbaka sin huvudsakliga â initiala investering â nĂ€r obligationerna förfaller. För de flesta obligationer fĂ„r obligationsinnehavaren ocksĂ„ periodiska rĂ€ntebetalningar.
Obligationsinnehavare förklaras
Investerare kan köpa obligationer direkt frÄn den emitterande enheten. Till exempel kan statsobligationer köpas frÄn det amerikanska finansdepartementet under auktioner av nyemissioner. Obligationsinvesterare kan ocksÄ köpa tidigare emitterade obligationer pÄ andrahandsmarknaden genom en mÀklare eller finansiell institution.
Obligationer anses vanligtvis vara sÀkrare investeringar Àn aktier eftersom obligationsinnehavare har en högre fordran pÄ det emitterande företagets tillgÄngar i hÀndelse av konkurs. Med andra ord, om företaget mÄste sÀlja eller likvidera sina tillgÄngar, kommer eventuella intÀkter att gÄ till obligationsinnehavare före vanliga aktieÀgare.
En kort primer om obligationsspecifikationer
NÀr du investerar i obligationer finns det flera viktiga omrÄden som obligationsinnehavaren mÄste förstÄ innan du investerar. Till skillnad frÄn aktier erbjuder obligationer inte Àgardeltagande i ett företag genom avkastning av vinst eller röstrÀtt. IstÀllet representerar de emittentens lÄneÄtaganden och sannolikheten för Äterbetalning, och andra faktorer pÄverkar deras prissÀttning.
RĂ€nta
KupongrÀntan Àr den rÀnta som företaget eller staten kommer att betala obligationsinnehavaren. RÀntan kan vara antingen fast eller rörlig. En rörlig rÀnta kan vara bunden till ett riktmÀrke, sÄsom avkastningen pÄ den 10-Äriga statsobligationen.
Vissa obligationer betalar ingen rÀnta till investerare. IstÀllet sÀljer de till ett lÀgre pris Àn deras nominella vÀrde eller till en rabatt. En nollkupongobligation,. till exempel, betalar inte kupongrÀnta utan handlas med en djup rabatt till det nominella vÀrdet, vilket ger sin vinst vid förfallodagen nÀr obligationen returnerar sitt fulla nominella vÀrde. Till exempel kan en rabatterad obligation pÄ $ 1 000 sÀlja pÄ marknaden för $ 950, och vid förfallodagen fÄr investeraren det nominella vÀrdet pÄ $ 1 000 för en vinst pÄ $ 50.
Förfallodatum
Förfallodagen Àr nÀr företaget mÄste betala tillbaka kapitalet - initial investering - till obligationsinnehavarna. De flesta statspapper betalar tillbaka kapitalet vid förfallodagen. De företag som emitterar obligationer har dock nÄgra alternativ för hur de kan betala tillbaka.
Den vanligaste formen av Äterbetalning kallas inlösen av kapital. HÀr gör det emitterande bolaget en engÄngsbetalning pÄ förfallodagen. Ett andra alternativ kallas en förlagsinlösenreserv. Med denna metod returnerar det emitterande företaget specifika belopp varje Är tills skuldebrevet Äterbetalas pÄ förfallodagen.
Vissa obligationer Àr inlösbara vÀrdepapper. En inlösbar obligation - Àven kÀnd som en inlösbar obligation - Àr en som emittenten kan lösa in vid ett datum före den angivna förfallodagen. Om emittenten ringer upp kommer emittenten att returnera investerarens kapital i förtid, vilket avslutar alla framtida kupongbetalningar.
###Kreditbetyg
Emittentens kreditvÀrdighet och i slutÀndan obligationens kreditvÀrdighet pÄverkar den rÀnta som investerare kommer att fÄ. KreditvÀrderingsinstitut mÀter kreditvÀrdigheten hos företags- och statsobligationer för att ge investerare en överblick över riskerna med att investera i just den obligationen i motsats till att investera i liknande produkter.
KreditvÀrderingsinstitut tilldelar vanligtvis bokstavsbetyg för att ange dessa betyg. Standard & Poor's har till exempel en kreditvÀrdighetsskala som strÀcker sig frÄn utmÀrkt pÄ AAA till C och D för vÀrdepapper som har högre kreditrisk. Ett skuldinstrument med en rating under BB anses vara en obligation med spekulativ kvalitet eller en skrÀpobligation,. vilket innebÀr att obligationens emittent Àr mer benÀgen att gÄ i konkurs med lÄn.
Obligationsinnehavare tjÀnar inkomst
Obligationsinnehavare tjĂ€nar inkomst pĂ„ tvĂ„ primĂ€ra sĂ€tt. För det första returnerar de flesta obligationer vanlig rĂ€nta â kupongrĂ€nta â betalningar som vanligtvis betalas halvĂ„rsvis. Men beroende pĂ„ strukturen pĂ„ obligationen kan den betala Ă„rliga, kvartalsvisa eller till och med mĂ„natliga kuponger. Till exempel, om en obligation betalar en rĂ€nta pĂ„ 4 %, kallad en kupongrĂ€nta, och har ett nominellt vĂ€rde pĂ„ 1 000 USD, kommer investeraren att betalas 40 USD per Ă„r eller 20 USD halvĂ„rsvis fram till förfallodagen. Obligationsinnehavaren fĂ„r hela sin kapital tillbaka vid obligationens förfallotid (1 000 USD x 0,04 = 40 USD / 2 = 20 USD).
Det andra sÀttet som en obligationsinnehavare kan fÄ inkomst frÄn innehavet Àr genom att sÀlja obligationen pÄ andrahandsmarknaden. Om en obligationsinnehavare sÀljer obligationen före förfallodagen, finns det potential för en vinst pÄ försÀljningen. Liksom andra vÀrdepapper kan obligationer öka i vÀrde, men flera faktorer spelar in med obligationsuppskattning.
LÄt oss till exempel sÀga att en investerare betalade 1 000 USD för en obligation med ett nominellt vÀrde pÄ 1 000 USD. Om obligationsinnehavaren sÀljer obligationen före förfallodagen pÄ andrahandsmarknaden och obligationen kan fÄ $1 050, och dÀrmed tjÀna $50 pÄ försÀljningen. Givetvis kan obligationsinnehavaren förlora om obligationen minskar i vÀrde frÄn den ursprungliga köpeskillingen.
Obligationsinnehavare och skatter
Förutom fördelarna med vanlig passiv inkomst och avkastning pÄ investeringar vid förfall, Àr en stor fördel med att vara obligationsinnehavare att inkomsten frÄn vissa obligationer kan vara befriade frÄn inkomstskatt. Kommunala obligationer, de som emitterats av lokala eller statliga myndigheter, betalar ofta rÀnta som inte Àr föremÄl för beskattning. Men för att köpa en trippel-skattefri obligation som Àr befriad frÄn statliga, lokala och federala skatter mÄste du vanligtvis bo i den kommun dÀr obligationen Àr utfÀrdad.
Belöningar för obligationsinnehavare
De belöningar som Àr tillgÀngliga för obligationsinnehavare inkluderar en relativt sÀker investeringsprodukt. De fÄr regelbundna rÀntebetalningar och en avkastning pÄ sin investerade kapital vid förfall. Dessutom Àr rÀntan i vissa fall inte föremÄl för skatt. Men med sin uppsida bÀr obligationsinnehavet ocksÄ sin del av riskerna.
TTT
Risker för obligationsinnehavare
Den rÀnta som betalas pÄ en obligation kanske inte hÀnger med inflationen. Inflationsrisk Àr ett mÄtt pÄ prisökningar i en ekonomi. Om priserna stiger med 3 % och obligationen betalar en kupong pÄ 2 %, har obligationsinnehavaren en nettoförlust i reala termer. Med andra ord har obligationsinnehavare inflationsrisk.
Obligationsinnehavare mÄste ocksÄ hantera potentialen för rÀnterisk. RÀnterisk uppstÄr nÀr rÀntorna stiger. De flesta obligationer har kuponger med fast rÀnta, och nÀr marknadsrÀntorna stiger kan de sluta med att betala lÀgre rÀntor. Som ett resultat kan en obligationsinnehavare tjÀna en lÀgre avkastning jÀmfört med marknaden i en miljö med stigande rÀntor.
Att vara en obligationsinnehavare uppfattas i allmÀnhet som en strÀvan med lÄg risk eftersom obligationer garanterar konsekventa rÀntebetalningar och avkastning pÄ kapital vid förfall. En obligation Àr dock bara lika sÀker som den underliggande emittenten. Obligationer medför kreditrisk och fallissemangsrisk eftersom de Àr knutna till emittentens ekonomiska bÀrkraft. Om ett företag kÀmpar ekonomiskt, riskerar investerare att bli utebliven pÄ obligationen. Med andra ord kan obligationsinnehavaren förlora 100 % av den investerade kapitalet om det underliggande företaget skulle gÄ i konkurs.
Till exempel ger innehav av företagsobligationer vanligtvis högre avkastning Àn innehav av statsobligationer,. men de kommer med högre risk. Denna avkastningsskillnad beror pÄ att det Àr mindre troligt att en regering eller kommun kommer att ansöka om konkurs och lÀmna sina obligationsinnehavare obetalda. Givetvis kan emitterade obligationer av utlÀndska lÀnder med darrigare ekonomier eller regeringar under omvÀlvningar fortfarande medföra en mycket större risk för fallissemang Àn de som emitterats av finansiellt stabila regeringar och företag.
Obligationsinvesterare mÄste övervÀga risken kontra belöningen av att vara en obligationsinnehavare. Risk gör att obligationspriserna pÄ andrahandsmarknaden fluktuerar och avviker frÄn obligationens nominella vÀrde. Potentiella obligationsinnehavare kanske inte Àr villiga att betala 1 000 USD för en obligation med ett nominellt vÀrde pÄ 1 000 USD om den Àr emitterad av ett nytt företag med liten vinsthistorik eller av en utlÀndsk regering med en osÀker framtid.
Som ett resultat kan obligationen pÄ 1 000 USD bara sÀljas för 800 USD eller med rabatt. Den investerare som köper obligationen tar dock risken att emittenten inte kommer att vika eller fallera före investeringens förfallodag. I gengÀld har obligationsinnehavaren potentialen för en vinst pÄ 20 % vid förfall.
Verkliga exempel pÄ investeringar som obligationsinnehavare
Potentiella obligationsinnehavare kan investera i statsobligationer eller företagsobligationer. Nedan Àr ett exempel pÄ var och en med fördelarna och riskerna.
###Statsobligationer
En amerikansk statsobligation (T-bond) utfÀrdas av den amerikanska regeringen för att samla in pengar för att finansiera projekt eller den dagliga verksamheten. Det amerikanska finansdepartementet emitterar obligationer via auktioner vid olika tidpunkter under Äret medan befintliga obligationer handlas pÄ andrahandsmarknaden. T-obligationer anses vara riskfria med full tro och kredit frÄn den amerikanska regeringen som stödjer dem, och Àr en favoritinvestering för konservativa investerare. Den riskfria funktionen har dock en nackdel eftersom T-obligationer vanligtvis betalar en lÀgre rÀnta Àn företagsobligationer.
Statsobligationer Àr lÄngfristiga obligationer - löptider mellan 10 till 30 Är - som ger halvÄrsvisa rÀntebetalningar och har 1 000 $ nominella vÀrden. Den 30-Äriga statsobligationsrÀntan stÀngde pÄ 2,817 % den 31 mars 2019, sÄ obligationsinnehavaren fÄr 2,817 % Ärligen. Vid förfall, om 30 Är, fÄr de tillbaka hela investerade kapitalet. T-obligationer kan sÀljas pÄ andrahandsmarknaden före förfallodagen.
###Företagsobligationer
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) har för nĂ€rvarande en diskonteringsobligation den 5 april 2019. Den fasta obligationen â BBBY4144685 â har en kurs pĂ„ 4,915 och förfaller i augusti 2034. FrĂ„n och med den 5 april 2019 Ă€r obligationen prissatt till 77,22 USD jĂ€mfört med erbjudandepriset pĂ„ 100 USD det ursprungliga numret. VĂ€rdet pĂ„ obligationen sjönk dĂ„ BBBY hade ekonomiska svĂ„righeter under flera Ă„r.
Ibland har avkastningen för BBBY-obligationen stigit till sÄ mycket som 7 % kupong, vilket Äterspeglar kreditrisken med vÀrdepapperet. Som jÀmförelse kan nÀmnas att en 10-Ärig statsavkastning ligger runt 2,45 %. BBBY-erbjudandet Àr djupt diskonterat med en generös avkastning och en tÄlig servering av tillhörande risker. Skulle företaget ansöka om konkurs kan obligationsinnehavarna riskera att förlora hela sin kapital.
##Höjdpunkter
En obligationsinnehavare Àr en investerare som förvÀrvar obligationer utgivna av en enhet som ett företag eller ett statligt organ.
Obligationsinnehavare kan dessutom tjÀna pÄ att de sÀrskilda obligationerna som de Àger ökar i vÀrde, som sedan kan sÀljas pÄ andrahandsmarknaden.
Obligationsinnehavare blir i huvudsak borgenÀrer till emittenten, och dÀrför Ätnjuter obligationsinnehavare visst skydd och prioritet framför aktieinnehavare.
Obligationsinnehavarna fÄr tillbaka sin ursprungliga kapital nÀr obligationerna förfaller utöver periodiska rÀntebetalningar (kuponger) för de flesta obligationer.
