S&P/TSX Composite Index

Vad är S&P/TSX Composite Index?

S&P/TSX Composite Index är ett kapitaliseringsviktat aktieindex som följer utvecklingen för de största företagen noterade på Kanadas primära börs, Toronto Stock Exchange (TSX).

Det är motsvarigheten till S&P 500-indexet i USA och övervakas som sådant noga av kanadensiska investerare. Eftersom S&P/TSX Composite Index består av Kanadas största och mest framstående företag, används det ofta som en barometer för hälsan i den kanadensiska ekonomin.

Förstå S&P/TSX Composite Index

S&P/TSX Composite Index beräknas av Standard and Poor's (S&P). Den är den bredaste i S&P/TSX-indexfamiljen och innehåller cirka 230 till 250 börsnoterade kanadensiska företag, av de cirka 1 500 som är noterade på Toronto Stock Exchange (den nionde största börsen i världen). Dessa företag representerar dock cirka 95 % av den kanadensiska aktiemarknaden och ungefär 70 % av TSX:s hela börsvärde.

I april 2022 är indexets totala börsvärde (i amerikanska dollar) över 2,75 biljoner dollar. Ungefär en tredjedel av indexets medlemmar tillhörde den finansiella sektorn,. som består av banker, investmentbolag, finansiella tjänsteföretag och försäkringsbolag. Andra sektorer som var starkt representerade i indexet var energi,. material,. industri och informationsteknologi.

De återstående sektorerna som är representerade i S&P/TSX Composite Index inkluderar kommunikationstjänster, Utilities, Consumer Staples, Consumer Discretionary, Real Estate och Health Care. Det finns 11 sektorer totalt.

Som ett kapitaliseringsviktat index är S&P/TSX Composite Index mer påverkat av stora medlemsföretag än små. Detta är en vanlig metod för att beräkna aktieindex, där S&P 500 och Nasdaq Composite Index båda använder detta tillvägagångssätt.

Liksom de flesta jämförelseindex har S&P/TSX tre primära funktioner: att ge en lättförståelig ögonblicksbild av hur en nations offentliga företag presterar, att tillhandahålla en standard mot vilken fondförvaltare kan jämföra sina resultat och att tillhandahålla en formaliserad struktur som utbyter handlade fonder (ETF) och indexfonder kan följa.

Kvalificeringskriterier för S&P/TSX Composite Index

Företag som vill inkluderas i S&P/TSX Composite Index måste uppfylla en rad behörighetskriterier relaterade till deras likviditet och börsvärde. Närmare bestämt kommer medlemsföretag att tas bort från indexet om deras aktiekurser förblir under $1 under mer än en viss tidsperiod. På samma sätt måste medlemmar se till att deras börsvärde förblir minst 0,04 % av indexet.

Tillräcklig likviditet är också viktigt. Likviditeten, som mäts som det totala antalet aktier som omsatts i USA och Kanada under de senaste 12 månaderna dividerat med antalet utestående aktiejusterade aktier vid periodens slut, måste vara minst 0,50 för nya aktörer och minst 0,25 för befintliga beståndsdelar. För dubbelnoterade aktier krävs en likviditet på minst 0,25, eller 0,125 för befintliga medlemmar, när endast kanadensisk volym används.

För att inkluderas måste företag även kvalificera sig som kanadensiska. Det betyder att de måste ha inkorporerats, bildat eller etablerat i Kanada, ha en primär börsnotering på TSX, lämna in finansiella rapporter och andra upplysningsdokument till lokala tillsynsmyndigheter och ha en "väsentlig närvaro" i landet – definierat som antingen med huvudkontor eller huvudkontor i Kanada eller en betydande del av anläggningstillgångar och intäkter i landet.

10 %

Den maximala vikten en enskild aktie kan få i S&P/TSX Composite Index.

Topp 10 indexkomponenter

Från och med andra kvartalet 2022 inkluderar de högsta indexkomponenterna efter börsvärde i S&P/TSX-index följande aktier (exakt ordning kan variera från dag till dag):

TTT

Källa: Toronto Stock Exchange (TSX)

Indexet balanseras om på kvartalsbasis i mars, juni, september och december.

Hur man investerar i S&P/TSX Composite Index

S&P/TSX Composite Index fungerar både som ett jämförelseindex och ett investeringsbart index.

En investerare kan få exponering för indexet genom att välja de enskilda aktierna i det, naturligtvis - lite opraktiskt, med tanke på att det finns över 200 av dem - eller åtminstone de 10 bästa aktierna. Med tanke på tillkomsten av global handel och onlineplattformar är det enklare än någonsin att köpa utländska aktier direkt, även om USA-baserade investerare fortfarande ofta tycker att det är bekvämare att köpa amerikanska depåbevis (ADR). De är vanligtvis tillgängliga för stora kanadensiska företag, som de i indexet.

Men för maximal ekonomi och diversifiering är det förmodligen mer praktiskt att investera i en fond som följer S&P/TSX Composite Index. En sådan är iShares S&P/TSX 60 Index ETF (TSX: XIU), som – som namnet antyder – innehar de 60 största företagen i indexet.

Två andra ETF:er – iShares S&P/TSX Capped Composite Index (TSX: XIC) och BMO S&P/TSX Capped Composite Index (TSX: ZCN) – följer ett delmängdsindex, S&P/TSX Capped Composite. Detta index ålägger maximerad vikt på 10 % på alla beståndsdelar i S&P/TSX Composite, för att minska volatiliteten (vilket också kan dämpa prestanda).

Det finns också fonder som spårar S&P/TSX Composite Index. Scotia Canadian Equity Index Fund har till exempel som mål att uppnå långsiktig kapitaltillväxt genom att investera i indexets aktier.

Historik för S&P/TSX Composite Index

S&P/TSX Composite Index utvecklades ur ett tidigare index, TSE 300. TSE 300 lanserades av Toronto Stock Exchange 1977 (TSE var en tidigare akronym för börsen). Modellerad på S&P 500, inkluderade ett fast antal aktier: 300, för att vara exakt. Därför tog namnet Standard & Poor's (nu S&P Dow Jones Index) kontroll över indexet 2002 och bytte namn.

Genom åren har det exakta antalet bolag i indexet fluktuerat och indexets sammansättning har förändrats. Till en början dominerade gruv- och oljebolag – vilket speglar det resursrika Kanada. Under 2000-talet började det förändras, och när S&P/TSX sammansatta index tog bort 17 resursföretag 2014 och lade till 16 mestadels icke-resursföretag 2015, skapade det rubriker. Under 2016 utgjorde finansiella företag 20 % av indexet; 2021 utgör de 31,7 % – den största sektorn.

Indexet registrerade en stadig tillväxt sedan lanseringen 1977. Under de senaste åren har det också upplevt några stora krascher, bland annat i början av 2020, under utbrottet av covid-19-pandemin. Indexet nådde så småningom botten i mars 2020 och har sedan dess presterat på oöverträffade nivåer. Den 9 mars 2022 nådde S&P/TSX Composite Index ett rekordhögsta rekord på 22 087.

##Höjdpunkter

– Det ses som en barometer på den kanadensiska ekonomin och är analog med S&P 500 Index i USA.

• S&P/TSX Composite Index fungerar både som ett riktmärke och ett investeringsbart index, tillgängligt för enskilda investerare främst genom ETF:er och fonder som spårar det.

– Företag måste upprätthålla strikta krav på likviditet och börsvärde för att förbli en del av indexet.

– S&P/TSX Composite Index är ett referensaktieindex som spårar omkring 250 av Kanadas största börsbolag.

• Från och med andra kvartalet 2022 är indexets totala börsvärde (i amerikanska dollar) över 2,75 biljoner dollar – ungefär 70 % av hela Torontobörsen.

##FAQ

Hur mycket kostar det att bli noterad på TSX?

Noteringsavgifter för Toronto Stock Exchange (TSX) varierar från $10 000 - $200 000; $7 500 - $40 000 för TSX Venture Exchange. Det exakta beloppet bestäms av företagets marknadsvärde vid noteringstillfället.

Hur många aktier finns i S&P TSX Composite Index?

S&P/TSX Composite Index har i allmänhet 230 till 250 aktier åt gången. Den har inte ett fast nummer. Från och med andra kvartalet 2022 fanns det 239 beståndsdelar.

Vad betyder det när TSX går upp?

Den övergripande utvecklingen för kanadensiska aktier bedöms av om Toronto Stock Exchange (TSX) – landets viktigaste aktiemarknad och den tredje största i Nordamerika – går upp eller ner. När folk säger "TSX är uppe" talar de i allmänhet om S&P/TSX Composite Index, en korg av de 250-tal största företagen (efter börsvärde) på Toronto Stock Exchange.