Indice composé S&P/TSX

Qu'est-ce que l'indice composé S&P/TSX ?

L'indice composé S&P/TSX est un indice boursier pondéré en fonction de la capitalisation qui suit le rendement des plus grandes sociétés inscrites à la principale bourse du Canada, la Bourse de Toronto (TSX).

Il est l'équivalent de l' indice S&P 500 aux États-Unis et, à ce titre, est suivi de près par les investisseurs canadiens. Étant donné que l'indice composé S&P/TSX est composé des sociétés les plus importantes et les plus importantes du Canada, il est souvent utilisé comme baromètre de la santé de l'économie canadienne.

Comprendre l'indice composé S&P/TSX

L'indice composé S&P/TSX est calculé par Standard and Poor's (S&P). Le plus large de la famille d'indices S&P/TSX, il contient environ 230 à 250 sociétés canadiennes cotées en bourse, sur les quelque 1 500 cotées à la Bourse de Toronto (la neuvième plus grande bourse au monde). Cependant, ces sociétés représentent environ 95 % du marché boursier canadien et environ 70 % de l'ensemble de la capitalisation boursière de la TSX.

En avril 2022, la capitalisation boursière totale de l'indice (en dollars américains) était supérieure à 2,75 billions de dollars. Environ un tiers des membres de l'indice appartenaient au secteur financier,. qui comprend les banques, les sociétés d'investissement, les sociétés de services financiers et les compagnies d'assurance. D'autres secteurs fortement représentés dans l'indice comprenaient l'énergie,. les matériaux,. l'industrie et les technologies de l'information.

Les autres secteurs représentés dans l'indice composé S&P/TSX comprennent les services de communication, les services publics, la consommation de base, la consommation discrétionnaire, l'immobilier et les soins de santé. Il y a 11 secteurs en tout.

En tant qu'indice pondéré en fonction de la capitalisation, l'indice composé S&P/TSX est davantage influencé par les grandes sociétés membres que par les petites. Il s'agit d'une méthode courante de calcul des indices boursiers, les indices S&P 500 et Nasdaq Composite utilisant tous deux cette approche.

Comme la plupart des indices de référence, le S&P/TSX a trois fonctions principales : fournir un aperçu facile à comprendre du rendement des sociétés ouvertes d'un pays, fournir une norme à laquelle les gestionnaires de fonds peuvent comparer leurs résultats et fournir une structure formalisée qui échange les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds indiciels peuvent suivre.

Critères d'admissibilité à l'indice composé S&P/TSX

Les sociétés qui souhaitent faire partie de l'indice composé S&P/TSX doivent répondre à une série de critères d'admissibilité liés à leur liquidité et à leur capitalisation boursière. Plus précisément, les sociétés membres seront retirées de l'indice si le cours de leurs actions reste inférieur à 1 $ pendant plus d'une période de temps spécifiée. De même, les membres doivent s'assurer que leur capitalisation boursière demeure au moins à 0,04 % de l'indice.

Une liquidité suffisante est également importante. La liquidité, qui est mesurée comme le nombre total d'actions négociées aux États-Unis et au Canada au cours des 12 derniers mois divisé par le nombre d' actions ajustées au flottant en circulation à la fin de la période, doit être d'au moins 0,50 pour les nouveaux entrants et d'au moins 0,25 pour les constituants existants. Pour les actions à double cotation,. une liquidité d'au moins 0,25, ou 0,125 pour les membres existants, est nécessaire lors de l'utilisation du volume canadien uniquement.

Pour être incluses, les entreprises doivent également se qualifier comme canadiennes. Cela signifie qu'elles doivent avoir été constituées, formées ou établies au Canada, avoir une cote boursière principale à la TSX, déposer des états financiers et d'autres documents d'information auprès des autorités de réglementation locales et avoir une « présence substantielle » dans le pays, définie comme ayant son siège social ou ses principaux bureaux de direction situés au Canada ou une partie importante de ses immobilisations et de ses revenus au pays.

10%

La pondération maximale qu'une seule action peut recevoir dans l'indice composé S&P/TSX.

Top 10 des composants d'index

Au T2 2022, les principales composantes de l'indice par capitalisation boursière dans l'indice S&P/TSX comprennent les actions suivantes (l'ordre exact peut fluctuer d'un jour à l'autre) :

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Source : La Bourse de Toronto (TSX)

L'indice est rééquilibré sur une base trimestrielle en mars, juin, septembre et décembre.

Comment investir dans l'indice composé S&P/TSX

L'indice composé S&P/TSX sert à la fois d'indice de référence et d'indice investissable.

Un investisseur pourrait s'exposer à l'indice en choisissant les actions individuelles qu'il contient, bien sûr - un peu peu pratique, étant donné qu'il y en a plus de 200 - ou au moins les 10 principales actions. Compte tenu de l'avènement des plateformes de négociation mondiales et en ligne, il est plus facile que jamais d'acheter directement des actions étrangères, bien que les investisseurs basés aux États-Unis trouvent encore souvent plus pratique d'acheter des certificats de dépôt américains (ADR). Ils sont généralement disponibles pour les sociétés canadiennes à grande capitalisation, comme celles de l'indice.

Toutefois, pour un maximum d'économie et de diversification, il est probablement plus pratique d'investir dans un fonds qui suit l'indice composé S&P/TSX. L'un d'entre eux est le iShares S&P/TSX 60 Index ETF (TSX : XIU), qui, comme son nom l'indique, détient les 60 plus grandes sociétés de l'indice.

Deux autres FNB — iShares S&P/TSX Capped Composite Index (TSX : XIC) et BMO S&P/TSX Capped Composite Index (TSX : ZCN) — suivent un sous-ensemble, le S&P/TSX Capped Composite. Cet indice impose des pondérations plafonnées à 10 % sur toutes les composantes de l'indice composé S&P/TSX, afin de réduire la volatilité (qui pourrait également ternir la performance).

Il existe également des fonds communs de placement qui suivent l'indice composé S&P/TSX. Le Fonds Scotia indiciel d'actions canadiennes, par exemple, vise à obtenir une croissance du capital à long terme en investissant dans les actions de l'indice.

Historique de l'indice composé S&P/TSX

L'indice composé S&P/TSX s'est développé à partir d'un indice antérieur, le TSE 300. Le TSE 300 a été lancé par la Bourse de Toronto en 1977 (TSE était un ancien acronyme pour la bourse). Calqué sur le S&P 500, il comprenait un nombre fixe d'actions : 300, pour être exact. Par conséquent, le nom Standard & Poor's (maintenant S&P Dow Jones Indices) a pris le contrôle de l'indice en 2002, en changeant son nom.

Au fil des ans, le nombre exact d'entreprises dans l'indice a fluctué et la composition de l'indice a changé. Au début, les sociétés minières et pétrolières dominaient, à l'image du Canada riche en ressources. Au 21e siècle, cela a commencé à changer, et lorsque l'indice composé S&P/TSX a supprimé 17 sociétés de ressources en 2014 et ajouté 16 sociétés principalement sans ressources en 2015, cela a fait la une des journaux. En 2016, les sociétés financières représentaient 20 % de l'indice ; en 2021, ils représentent 31,7% - le plus grand secteur.

L'indice a enregistré une croissance régulière depuis son lancement en 1977. Ces dernières années, il a également connu quelques gros krachs, notamment au début de 2020, lors de l'éclosion de la pandémie de COVID-19. L'indice a finalement atteint un creux en mars 2020 et a depuis enregistré des performances à des niveaux sans précédent. Le 9 mars 2022, l'indice composé S&P/TSX a atteint un sommet de clôture historique de 22 087.

Points forts

• Il est considéré comme un baromètre de l'économie canadienne et est analogue à l'indice S&P 500 aux États-Unis.

• L'indice composé S&P/TSX sert à la fois de référence et d'indice investissable, accessible aux investisseurs individuels principalement par l'intermédiaire des FNB et des fonds communs de placement qui le suivent.

• Les sociétés doivent maintenir des exigences strictes en matière de liquidité et de capitalisation boursière afin de continuer à faire partie de l'indice.

• L'indice composé S&P/TSX est un indice boursier de référence qui suit environ 250 des plus grandes sociétés ouvertes du Canada.

• Au T2 2022, la capitalisation boursière totale de l'indice (en dollars américains) était supérieure à 2,75 billions de dollars, soit environ 70 % de l'ensemble de la Bourse de Toronto.

FAQ

Combien cela coûte-t-il d'être inscrit à la Bourse de Toronto ?

Les frais d'inscription à la Bourse de Toronto (TSX) varient de 10 000 $ à 200 000 $; 7 500 $ - 40 000 $ pour la Bourse de croissance TSX. Le montant exact est déterminé par la valeur marchande de l'entreprise au moment de l'inscription.

Combien y a-t-il d'actions dans l'indice composé S&P TSX ?

L'indice composé S&P/TSX compte généralement de 230 à 250 actions à tout moment. Il ne maintient pas un nombre fixe. Au deuxième trimestre 2022, il y avait 239 électeurs.

Qu'est-ce que cela signifie lorsque le TSX monte ?

La performance globale des actions canadiennes est jugée selon que la Bourse de Toronto (TSX)—le principal marché boursier du pays et le troisième en importance en Amérique du Nord—monte ou baisse. Lorsque les gens disent « Le TSX est en hausse », ils parlent généralement de l'indice composé S&P/TSX, un panier des quelque 250 plus grandes sociétés (par capitalisation boursière) à la Bourse de Toronto.