Flytande växelkurs
Vad Àr en flytande vÀxelkurs?
En flytande vÀxelkurs Àr en regim dÀr valutapriset för en nation bestÀms av valutamarknaden baserat pÄ utbud och efterfrÄgan i förhÄllande till andra valutor. Detta till skillnad frÄn en fast vÀxelkurs,. dÀr regeringen helt eller till övervÀgande del bestÀmmer kursen.
Hur en flytande vÀxelkurs fungerar
Flytande vÀxelkurssystem innebÀr att lÄngsiktiga valutaprisförÀndringar speglar relativ ekonomisk styrka och rÀnteskillnader mellan lÀnder.
Kortsiktiga rörelser i en valuta med rörlig vÀxelkurs Äterspeglar spekulationer,. rykten, katastrofer och daglig tillgÄng och efterfrÄgan pÄ valutan. Om utbudet överstiger efterfrÄgan kommer den valutan att falla, och om efterfrÄgan överstiger utbudet kommer den valutan att stiga.
Extrema kortsiktiga rörelser kan resultera i ingripanden frÄn centralbanker, Àven i en miljö med rörlig rÀnta. PÄ grund av detta, medan de flesta stora globala valutor anses flytande, kan centralbanker och regeringar trÀda in om en nations valuta blir för hög eller för lÄg.
En valuta som Àr för hög eller för lÄg kan pÄverka landets ekonomi negativt, pÄverka handeln och förmÄgan att betala skulder. Regeringen eller centralbanken kommer att försöka genomföra ÄtgÀrder för att flytta sin valuta till ett mer förmÄnligt pris.
Flytande kontra fasta vÀxelkurser
Valutapriser kan bestÀmmas pÄ tvÄ sÀtt: en rörlig rÀnta eller en fast rÀnta. Som nÀmnts ovan bestÀms den rörliga rÀntan vanligtvis av den öppna marknaden genom utbud och efterfrÄgan. DÀrför, om efterfrÄgan pÄ valutan Àr hög, kommer vÀrdet att öka. Om efterfrÄgan Àr lÄg kommer detta att driva valutapriset lÀgre.
En fast eller bunden rÀnta bestÀms av regeringen genom dess centralbank. Kursen sÀtts mot en annan viktig vÀrldsvaluta (som US-dollar, euro eller yen). För att behÄlla sin vÀxelkurs kommer regeringen att köpa och sÀlja sin egen valuta mot den valuta som den Àr knuten till. Vissa lÀnder som vÀljer att knyta sina valutor till den amerikanska dollarn inkluderar Kina och Saudiarabien.
Valutorna i de flesta av vÀrldens stora ekonomier fick flyta fritt efter Bretton Woods-systemets kollaps mellan 1968 och 1973.
Historia om flytande vÀxelkurser via Bretton Woods-avtalet
Bretton Woods -konferensen, som etablerade en guldmyntfot för valutor, Àgde rum i juli 1944. Totalt trÀffades 44 lÀnder, med deltagare begrÀnsade till de allierade under andra vÀrldskriget. Konferensen inrÀttade Internationella valutafonden (IMF) och VÀrldsbanken,. och den faststÀllde riktlinjer för ett system med fast vÀxelkurs. Systemet faststÀllde ett guldpris pÄ 35 dollar per uns, dÀr deltagande lÀnder knöt sin valuta till dollarn. Justeringar pÄ plus eller minus en procent var tillÄtna. Den amerikanska dollarn blev den reservvaluta genom vilken centralbanker genomförde interventioner för att justera eller stabilisera rÀntorna.
Den första stora sprickan i systemet dök upp 1967, med en run pÄ guld och en attack pÄ det brittiska pundet som ledde till en devalvering pÄ 14,3 %. President Richard Nixon tog USA bort frÄn guldmyntfoten 1971.
I slutet av 1973 hade systemet kollapsat och deltagande valutor fick flyta fritt.
Misslyckades försök att ingripa i en valuta
I system med rörlig vÀxelkurs köper eller sÀljer centralbanker sina lokala valutor för att justera vÀxelkursen. Detta kan syfta till att stabilisera en volatil marknad eller uppnÄ en större förÀndring av kursen. Grupper av centralbanker, sÄsom de frÄn G-7- lÀnderna (Kanada, Frankrike, Tyskland, Italien, Japan, Storbritannien och USA), arbetar ofta tillsammans i samordnade insatser för att öka effekten.
En intervention Àr ofta kortsiktig och lyckas inte alltid. Ett framtrÀdande exempel pÄ ett misslyckat ingripande Àgde rum 1992 nÀr finansmannen George Soros ledde en attack mot det brittiska pundet. Valutan hade gÄtt in i den europeiska vÀxelkursmekanismen (ERM) i oktober 1990; ERM utformades för att begrÀnsa valutavolatiliteten som en inledning till euron, som fortfarande var i planeringsstadiet. Soros trodde att pundet hade gÄtt in i en alltför hög takt, och han gjorde en samlad attack mot valutan. Bank of England tvingades devalvera valutan och dra sig ur ERM. Den misslyckade interventionen kostade det brittiska finansministeriet rapporterade 3,3 miljarder pund. Soros tjÀnade Ä andra sidan över 1 miljard dollar.
Centralbanker kan ocksÄ intervenera indirekt pÄ valutamarknaderna genom att höja eller sÀnka rÀntorna för att pÄverka flödet av investerarnas medel in i landet. Eftersom försök att kontrollera priser inom snÀva band historiskt sett har misslyckats, vÀljer mÄnga nationer att fritt flyta sin valuta och sedan anvÀnda ekonomiska verktyg för att hjÀlpa till att knuffa den Ät ena eller andra hÄllet om den gÄr för lÄngt för deras bekvÀmlighet.
##Höjdpunkter
- En flytande vÀxelkurs betyder inte att lÀnder inte försöker ingripa och manipulera sin valutas pris, eftersom regeringar och centralbanker regelbundet försöker hÄlla sitt valutapris gynnsamt för internationell handel.
â En rörlig vĂ€xelkurs Ă€r en som bestĂ€ms av utbud och efterfrĂ„gan pĂ„ den öppna marknaden.
â Flytande vĂ€xelkurser blev mer populĂ€rt efter misslyckandet med guldmyntfoten och Bretton Woods-avtalet.
â En fast vĂ€xel Ă€r en annan valutamodell, och det Ă€r hĂ€r en valuta Ă€r knuten eller hĂ„lls till samma vĂ€rde i förhĂ„llande till en annan valuta.
