Företagsvägledning

Vad är företagsvägledning?

Vägledning är en informell rapport som ett börsnoterat företag utfärdar till aktieägarna som beskriver den vinst som det förväntar sig att uppnå under det kommande räkenskapskvartalet eller det kommande året. Vägledning, även kallad framåtriktad vinstvägledning eller ett framåtblickande uttalande, inkluderar vanligtvis interna prognoser för intäkter, resultat och investeringar och är föremål för revidering under tiden.

Vägledning kan jämföras med analytikers uppskattningar,. som genereras av externa experter.

Hur företagsvägledning fungerar

Företagsvägledning släpps vanligtvis direkt efter att ett företag publicerat sin senaste kvartalsrapport och diskuteras ofta på djupet under ett möte mellan branschanalytiker och företagsledare. Företag är inte juridiskt skyldiga att ge vinstvägledning, även om det är vanligt att många av dem gör det.

Informationsvägledningen är baserad på inkluderar normalt försäljningsprognoser, marknadsförhållanden och förväntade företagsutgifter. Vissa företag ger också vägledning om andra aspekter av deras finansiella aktiviteter, såsom lager,. sålda enheter och kassaflöde.

Ett företag kan revidera sin vinstguidning uppåt eller nedåt senare under kvartalet om dess utsikter förändras väsentligt.

Effekten av företagsvägledning

Att tillhandahålla prognoser till investerare är en av de äldsta Wall Street-traditionerna. I tidigare tider kallades vinstråd för " viskningsnumret ". Den enda skillnaden är att viskningsnummer gavs till endast utvalda individer, såsom analytiker eller mäklare så att de kunde informera sina stora kunder. Lagar om rättvis avslöjande, känd som Regulation FD,. gjorde detta olagligt, och företag måste nu sända sina förväntningar till världen, vilket ger alla investerare tillgång till denna information samtidigt.

Alla kommentarer från ledningen om företagets framtidsutsikter studeras noggrant av investerare. Ett inifrånperspektiv på hur verksamheten går sedan de senaste siffrorna samlades in, och sannolikt kommer att utvecklas under de kommande månaderna, kan potentiellt utlösa en omvärdering av aktiekursen.

Vägledningsrapporter tenderar att avsevärt påverka analytikers aktiebetyg, vilket påverkar många investerares beslut om huruvida de ska köpa, hålla eller sälja en aktie. Till exempel, om ett företags ledning dispenserar vägledningssiffror som ligger långt under marknadens förväntningar, kommer ett antal analytiker troligen att nedgradera aktien, vilket får många investerare att dumpa den.

Särskilda överväganden

Det finns alltid en risk att ett företags vägledning kan visa sig vara felaktig. Få investerare har något emot om företaget sänker sin uppskattning. Många blir arga om de missar sina uttalade mål.

I USA skyddar safe harbor-bestämmelser företag från att stämmas om de inte uppfyller sina egna framåtblickande förväntningar. Mest anmärkningsvärt är att kongressen 1995 antog Private Securities Litigation Reform Act (PSLRA), som hjälper till att skydda företag från värdepappersbedrägeriprocesser som härrör från ouppnådda förväntningar.

Ett varningsord

För att ytterligare skydda sig mot stämningar, parar företag sina vägledningsrapporter med avslöjande uttalanden som hävdar att deras prognoser inte på något sätt är garanterade.

Företag är inte skyldiga att uppdatera sina riktlinjer efter att de första rapporterna har utfärdats, även om efterföljande händelser gör deras prognoser osannolika. Vissa gör det dock för att få ut de dåliga nyheterna innan vinstsläppsdatumet.

Fördelar och nackdelar med företagsvägledning

Vissa i investeringsvärlden anser att vägledning gör ett företag och dess investerare mer skada än nytta. Investeringsgurun Warren Buffett uppmanade nyligen företag att sluta ge ut vinstråd för kvartalet. Han menar att det tvingar företag att prioritera för högt att göra siffrorna på bekostnad av att vårda verksamhetens långsiktiga intressen.

Andra håller inte med och tror att kvartalsvisa resultatrapporter får investerare att bli mer utbildade om kortsiktiga resultat kontra långsiktiga initiativ. Förespråkarna tror också att ge mindre information till allmänheten inte oundvikligen skulle minska aktievolatiliteten.

Höjdpunkter

– Den publiceras vanligtvis direkt efter resultatet för det senaste kvartalet och är i fokus för diskussion vid ett möte mellan företagsledare och analytiker.

• Företag kopplar ihop sina vägledningsrapporter med avslöjande uttalanden, och hävdar att deras prognoser inte på något sätt är garanterade, för att skydda sig från potentiella stämningar.

– Vinstvägledning används av investerare och analytiker för att justera sina förväntningar på ett företags aktiekurs.

– Vägledning är ett företags egna bästa uppskattningar till aktieägarna av dess kommande vinst.