Kesitsel analiz
Kesit Analizi Nedir?
Kesit analizi, bir yatırımcı, analist veya portföy yöneticisinin belirli bir şirketi sektördeki emsalleriyle karşılaştırdığı bir analiz türüdür. Kesitsel analiz, en büyük rakipleriyle kafa kafaya analiz için tek bir şirkete odaklanabilir veya belirli bir güce sahip şirketleri belirlemek için endüstri çapında bir mercekten yaklaşabilir. Kesit analizi genellikle, olağan bilanço rakamlarının ötesindeki veri noktalarını kullanarak performans ve yatırım fırsatlarını değerlendirme girişiminde kullanılır.
Kesit Analizi Nasıl Çalışır?
Bir kesit analizi yürütürken analist, hedef şirketin değerlemesini,. borç yükünü, gelecekteki görünümünü ve/veya operasyonel verimliliğini belirlemek için karşılaştırmalı ölçümler kullanır. Bu, analistin hedef şirketin bu alanlardaki verimliliğini değerlendirmesine ve bir bütün olarak sektördeki bir grup rakip arasından en iyi yatırım seçimini yapmasına olanak tanır.
Analistler, ilişkiler kurmak yerine bir grup karşılaştırılabilir kuruluş içindeki özel özellikleri belirlemek için bir kesit analizi uygular. Genellikle kesitsel analiz , sektördeki gizli güçlü ve zayıf alanları ortaya çıkarmak için bir şirketin savaş sandığı gibi belirli bir alanı vurgulayacaktır. Bu tür analiz, bilgi toplamaya dayanır ve "neden" yerine "ne"yi anlamaya çalışır. Kesitsel analiz, bir araştırmacının varsayımlar oluşturmasına ve ardından araştırma yöntemlerini kullanarak hipotezlerini test etmesine olanak tanır.
Kesit Analizi ve Zaman Serisi Analizi Arasındaki Fark
Kesit analizi, stok analizi için iki kapsamlı karşılaştırma yönteminden biridir. Kesitsel analiz, belirli bir zaman diliminden ziyade tek bir zamanda toplanan verilere bakar. Analiz, araştırma hedeflerinin belirlenmesi ve analistin ölçmek istediği değişkenlerin tanımlanması ile başlar. Bir sonraki adım, bir grup meslektaş veya sektör gibi bir kesiti belirlemek ve değerlendirilmekte olan belirli bir zaman noktasını belirlemektir. Son adım, kesit ve değişkenlere dayalı olarak analiz yapmak ve bir şirket veya kuruluşun performansı hakkında bir sonuca varmaktır. Esasen, kesit analizi, bir yatırımcıya, önemsediği metrikler verildiğinde hangi şirketin en iyi olduğunu gösterir.
Trend analizi olarak da bilinen zaman serisi analizi, zaman içinde tek bir şirkete odaklanır. Bu durumda, şirket geçmiş performansı bağlamında değerlendirilmektedir. Zaman serisi analizi, bir yatırımcıya, önemsediği önlemlerle şirketin eskisinden daha iyi veya daha kötü durumda olup olmadığını gösterir. Bunlar genellikle hisse başına kazanç (EPS),. borç-özsermaye, serbest nakit akışı vb. klasikler olacaktır. Uygulamada, yatırımcılar bir karar vermeden önce genellikle zaman serisi analizi ve kesit analizinin bir kombinasyonunu kullanacaklardır. Örneğin, EPS fazla mesaisine bakmak ve ardından sektör karşılaştırmalı EPS'yi kontrol etmek.
Kesitsel Analiz Örnekleri
Kesit analizi yalnızca bir şirketin analizi için kullanılmaz; işin birçok farklı yönünü analiz etmek için kullanılabilir. Örneğin, Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) tarafından 18 Temmuz 2016'da yayınlanan bir araştırma, hedge fon yöneticilerinin faktör zamanlama yeteneklerini ölçtü. Faktör zamanlaması, hedge fon yöneticilerinin yatırım yaparken piyasayı doğru zamanlama ve durgunluk veya genişleme gibi piyasa hareketlerinden yararlanma yeteneğidir.
Çalışma, kesitsel analiz kullandı ve faktör zamanlama becerilerinin, kaldıracı kendi avantajlarına kullanan ve daha yeni, daha küçük ve daha çevik, daha yüksek teşvik ücretleri ve daha küçük bir kısıtlama süresi olan fonları yöneten fon yöneticileri arasında daha iyi olduğunu buldu. Analiz, yatırımcıların en iyi hedge fonlarını ve hedge fon yöneticilerini seçmelerine yardımcı olabilir.
Üç Faktör Modeli,. değeri ve küçük sermaye primlerini belirlemede kredilendirildi, kesitsel analizin sonucudur. Bu durumda, finansal ekonomistler Eugene Fama ve Kenneth French, CRSP veritabanındaki adi hisse senetleri evreninin kesitsel bir regresyon analizini gerçekleştirdiler.
Öne Çıkanlar
Kesit analizi genellikle o sektör için benzersiz içgörüler üretmek için tipik oranların dışındaki metrikleri bulmaya çalışır.
Kesit analizi, zaman serisi analizinin tersi olarak görülse de pratikte ikisi birlikte kullanılmaktadır.
Kesitsel analiz, odaklanmış bir zaman diliminde birçok şirkete odaklanır.
