Tverrsnittsanalyse

Hva er tverrsnittsanalyse?

Tverrsnittsanalyse er en type analyse der en investor, analytiker eller porteføljeforvalter sammenligner et bestemt selskap med sine bransjekolleger. Tverrsnittsanalyse kan fokusere på et enkelt selskap for head-to-head-analyse med sine største konkurrenter, eller det kan nærme seg det fra en bransjevidde linse for å identifisere selskaper med en spesiell styrke. Tverrsnittsanalyse brukes ofte i et forsøk på å vurdere ytelse og investeringsmuligheter ved å bruke datapunkter som ligger utenfor de vanlige balansetallene.

Hvordan tverrsnittsanalyse fungerer

Når han utfører en tverrsnittsanalyse, bruker analytikeren sammenlignende beregninger for å identifisere verdsettelsen,. gjeldsbelastningen, fremtidsutsiktene og/eller operasjonelle effektiviteten til et målselskap. Dette gjør at analytikeren kan vurdere målselskapets effektivitet på disse områdene, og foreta det beste investeringsvalget blant en gruppe konkurrenter innenfor bransjen som helhet.

Analytikere implementerer en tverrsnittsanalyse for å identifisere spesielle egenskaper innenfor en gruppe sammenlignbare organisasjoner, i stedet for å etablere relasjoner. Ofte vil tverrsnittsanalyse legge vekt på et bestemt område, for eksempel et selskaps krigskiste,. for å avsløre skjulte områder med styrke og svakheter i sektoren. Denne typen analyse er basert på informasjonsinnhenting og søker å forstå «hva» i stedet for «hvorfor». Tverrsnittsanalyse lar en forsker danne antagelser, og deretter teste hypotesen deres ved hjelp av forskningsmetoder.

Forskjellen mellom tverrsnittsanalyse og tidsserieanalyse

Tverrsnittsanalyse er en av de to overordnede sammenligningsmetodene for bestandsanalyse. Tverrsnittsanalyse ser på data samlet på et enkelt tidspunkt, i stedet for over en tidsperiode. Analysen starter med etablering av forskningsmål og definisjon av variablene som en analytiker ønsker å måle. Det neste trinnet er å identifisere tverrsnittet, for eksempel en gruppe kolleger eller en bransje, og å angi det spesifikke tidspunktet som vurderes. Det siste trinnet er å gjennomføre analyser, basert på tverrsnittet og variablene, og komme til en konklusjon om ytelsen til en bedrift eller organisasjon. I hovedsak viser tverrsnittsanalyse en investor hvilket selskap som er best gitt beregningene hun bryr seg om.

Tidsserieanalyse, også kjent som trendanalyse, fokuserer på ett enkelt selskap over tid. I dette tilfellet blir selskapet dømt i sammenheng med tidligere resultater. Tidsserieanalyse viser en investor om selskapet gjør det bedre eller dårligere enn før av tiltakene hun bryr seg om. Ofte vil disse være klassikere som inntjening per aksje (EPS),. gjeld til egenkapital, fri kontantstrøm og så videre. I praksis vil investorer vanligvis bruke en kombinasjon av tidsserieanalyse og tverrsnittsanalyse før de tar en beslutning. For eksempel å se på EPS overtid og deretter også sjekke bransjens referanseindeks EPS.

Eksempler på tverrsnittsanalyse

Tverrsnittsanalyse brukes ikke kun for å analysere en bedrift; den kan brukes til å analysere mange forskjellige aspekter av virksomheten. For eksempel målte en studie utgitt 18. juli 2016 av Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) faktortimingsevnen til hedgefondforvaltere. Faktortiming er muligheten for hedgefondforvaltere til å time markedet riktig når de investerer, og å dra nytte av markedsbevegelser som nedgangstider eller utvidelser.

Studien brukte tverrsnittsanalyse og fant at ferdigheter i faktortiming er bedre blant fondsforvaltere som bruker innflytelse til sin fordel, og som forvalter fond som er nyere, mindre og mer smidige, med høyere insentivavgifter og en kortere restriksjonsperiode. Analysen kan hjelpe investorer med å velge de beste hedgefondene og hedgefondforvalterne.

den franske trefaktormodellen som er kreditert med å identifisere verdi og small cap-premier, er resultatet av tverrsnittsanalyse. I dette tilfellet gjennomførte finansøkonomene Eugene Fama og Kenneth French en tverrsnittsregresjonsanalyse av universet av vanlige aksjer i CRSP-databasen.

Høydepunkter

– Tverrsnittsanalyse ser vanligvis etter beregninger utenfor de typiske forholdstallene for å produsere unik innsikt for den bransjen.

– Selv om tverrsnittsanalyse blir sett på som det motsatte av tidsserieanalyse, brukes de to sammen i praksis.

– Tverrsnittsanalyse fokuserer på mange selskaper over en fokusert tidsperiode.