횡단면 분석

횡단면 분석이란 무엇입니까?

횡단면 분석은 투자자, 분석가 또는 포트폴리오 관리자 가 특정 회사를 동종 업계와 비교하는 분석 유형입니다. 횡단면 분석은 가장 큰 경쟁자와의 일대일 분석을 위해 단일 회사에 초점을 맞추거나 특정 강점을 가진 회사를 식별하기 위해 산업 전반의 렌즈에서 접근할 수 있습니다. 횡단면 분석은 일반적인 대차대조표 수치를 넘어선 데이터 포인트를 사용하여 성과와 투자 기회를 평가하기 위해 사용되는 경우가 많습니다.

횡단면 분석의 작동 원리

단면 분석을 수행할 때 분석가는 비교 메트릭을 사용 하여 대상 회사 의 가치 평가,. 부채 부담, 미래 전망 및/또는 운영 효율성 을 식별합니다. 이를 통해 분석가는 이러한 영역에서 대상 회사의 효율성을 평가하고 업계 전체의 경쟁자 그룹 중에서 최상의 투자 선택을 할 수 있습니다.

분석가는 관계를 설정하기보다는 비교 가능한 조직 그룹 내에서 특별한 특성을 식별하기 위해 횡단면 분석을 구현합니다. 종종 횡단면 분석은 회사의 전쟁 상자 와 같은 특정 영역을 강조하여 해당 부문의 숨겨진 강점과 약점을 드러냅니다. 이러한 유형의 분석은 정보 수집을 기반으로 하며 "왜"가 아닌 "무엇"을 이해하려고 합니다. 횡단면 분석을 통해 연구자는 가정을 형성하고 연구 방법을 사용하여 가설을 테스트할 수 있습니다.

횡단면 분석과 시계열 분석의 차이점

횡단면 분석은 주식 분석을 위한 두 가지 중요한 비교 방법 중 하나입니다. 횡단면 분석은 일정 기간이 아니라 특정 시점에 수집된 데이터를 살펴봅니다. 분석은 연구 목표의 설정과 분석가가 측정하고자 하는 변수의 정의로 시작됩니다. 다음 단계는 동료 그룹 또는 산업과 같은 단면을 식별하고 평가되는 특정 시점을 설정하는 것입니다. 마지막 단계는 단면과 변수를 기반으로 분석을 수행하고 회사 또는 조직의 성과에 대한 결론을 내리는 것입니다. 기본적으로 횡단면 분석은 투자자가 관심 있는 지표를 고려할 때 어떤 회사가 가장 적합한지 보여줍니다.

추세 분석이라고도 하는 시계열 분석은 시간이 지남에 따라 단일 회사에 초점을 맞춥니다. 이 경우 회사는 과거 실적의 맥락에서 판단됩니다. 시계열 분석은 투자자가 관심 있는 측정값으로 회사가 이전보다 더 나은지 나쁜지를 보여줍니다. 종종 EPS(주당 순이익),. 부채 대 자본, 잉여 현금 흐름 등과 같은 고전이 될 것 입니다. 실제로 투자자는 일반적으로 결정을 내리기 전에 시계열 분석과 횡단면 분석을 함께 사용합니다. 예를 들어 초과 근무 EPS를 확인한 다음 업계 벤치마크 EPS도 확인합니다.

횡단면 분석의 예

횡단면 분석은 회사 분석에만 사용되지 않습니다. 비즈니스의 다양한 측면을 분석하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 2016년 7월 18일 TIA(Tinbergen Institute Amsterdam)에서 발표한 연구에서는 헤지펀드 매니저의 팩터 타이밍 능력을 측정했습니다. 팩터 타이밍은 헤지펀드 매니저가 투자할 때 시장을 정확하게 타이밍하고 경기 침체나 확장과 같은 시장 움직임을 활용할 수 있는 능력입니다.

이 연구는 횡단면 분석을 사용했으며 레버리지를 유리하게 사용하고 더 높은 인센티브 수수료와 더 짧은 제한 기간으로 더 새롭고 더 작고 민첩한 펀드를 관리하는 펀드 매니저들 사이에서 팩터 타이밍 기술이 더 낫다는 것을 발견했습니다. 분석은 투자자가 최고의 헤지 펀드와 헤지 펀드 매니저를 선택하는 데 도움이 될 수 있습니다.

가치와 소형주 프리미엄을 식별하는 것으로 알려진 Fama 및 French 3요소 모델은 횡단면 분석의 결과 입니다 . 이 경우 금융 경제학자인 Eugene Fama와 Kenneth French는 CRSP 데이터베이스의 보통주 전체에 대한 횡단면 회귀 분석을 수행했습니다.

하이라이트

• 횡단면 분석은 일반적으로 해당 산업에 대한 고유한 통찰력을 생성하기 위해 일반적인 비율을 벗어난 메트릭을 찾습니다.

• 횡단면 분석은 시계열 분석의 반대 개념으로 보이지만 실제로는 이 둘을 함께 사용한다.

• 횡단면 분석은 집중된 기간 동안 많은 회사에 초점을 맞춥니다.