Tvärsnittsanalys

Vad är tvärsnittsanalys?

Tvärsnittsanalys är en typ av analys där en investerare, analytiker eller portföljförvaltare jämför ett visst företag med sina branschkollegor. Tvärsnittsanalys kan fokusera på ett enskilt företag för head-to-head-analys med sina största konkurrenter, eller så kan det närma sig det från en branschomfattande lins för att identifiera företag med en viss styrka. Tvärsnittsanalys används ofta i ett försök att bedöma prestanda och investeringsmöjligheter med hjälp av datapunkter som ligger utanför de vanliga balansräkningssiffrorna.

Hur tvärsnittsanalys fungerar

När han genomför en tvärsnittsanalys använder analytikern jämförande mätvärden för att identifiera värderingen,. skuldbelastningen, framtidsutsikterna och/eller operativ effektivitet för ett målföretag. Detta gör det möjligt för analytikern att utvärdera målföretagets effektivitet inom dessa områden och att göra det bästa investeringsvalet bland en grupp konkurrenter inom branschen som helhet.

Analytiker implementerar en tvärsnittsanalys för att identifiera speciella egenskaper inom en grupp av jämförbara organisationer, snarare än för att etablera relationer. Ofta kommer tvärsnittsanalyser att betona ett visst område, såsom ett företags krigskassa,. för att avslöja dolda områden av styrka och svaghet i sektorn. Denna typ av analys är baserad på informationsinsamling och försöker förstå "vad" istället för "varför". Tvärsnittsanalys låter en forskare göra antaganden och sedan testa sina hypoteser med hjälp av forskningsmetoder.

Skillnaden mellan tvärsnittsanalys och tidsserieanalys

Tvärsnittsanalys är en av de två övergripande jämförelsemetoderna för beståndsanalys. Tvärsnittsanalys tittar på data som samlats in vid en enda tidpunkt, snarare än över en tidsperiod. Analysen börjar med fastställandet av forskningsmål och definitionen av de variabler som en analytiker vill mäta. Nästa steg är att identifiera tvärsnittet, till exempel en grupp av kollegor eller en bransch, och att ställa in den specifika tidpunkt som ska bedömas. Det sista steget är att göra en analys, baserad på tvärsnittet och variablerna, och komma fram till resultatet av ett företag eller en organisation. I huvudsak visar tvärsnittsanalys en investerare vilket företag som är bäst med tanke på de mätvärden hon bryr sig om.

Tidsserieanalys, även känd som trendanalys, fokuserar på ett enda företag över tiden. I det här fallet bedöms företaget mot bakgrund av dess tidigare resultat. Tidsserieanalys visar en investerare om företaget går bättre eller sämre än tidigare genom de mått hon bryr sig om. Ofta kommer dessa att vara klassiker som vinst per aktie (EPS),. debt-to-equity, fritt kassaflöde och så vidare. I praktiken kommer investerare vanligtvis att använda en kombination av tidsserieanalys och tvärsnittsanalys innan de fattar ett beslut. Till exempel att titta på EPS-övertid och sedan också kontrollera branschens benchmark EPS.

Exempel på tvärsnittsanalys

Tvärsnittsanalys används inte enbart för att analysera ett företag; den kan användas för att analysera många olika aspekter av verksamheten. Till exempel mätte en studie som släpptes den 18 juli 2016 av Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) hedgefondförvaltarnas faktortidningsförmåga. Faktortiming är möjligheten för hedgefondförvaltare att tajma marknaden korrekt när de investerar och att dra fördel av marknadsrörelser som lågkonjunkturer eller expansioner.

Studien använde tvärsnittsanalys och fann att faktortimingsförmågan är bättre bland fondförvaltare som använder hävstång till sin fördel, och som förvaltar fonder som är nyare, mindre och smidigare, med högre incitamentsavgifter och en kortare restriktionsperiod. Analysen kan hjälpa investerare att välja de bästa hedgefonder och hedgefondförvaltare.

den franska trefaktormodellen som krediteras med att identifiera värdet och småbolagspremierna är resultatet av en tvärsnittsanalys. I det här fallet genomförde finansekonomerna Eugene Fama och Kenneth French en tvärsnittsregressionsanalys av universum av vanliga aktier i CRSP-databasen.

Höjdpunkter

– Tvärsnittsanalys brukar försöka hitta mått utanför de typiska förhållandena för att producera unika insikter för den branschen.

– Även om tvärsnittsanalys ses som motsatsen till tidsserieanalys, används de två tillsammans i praktiken.

– Tvärsnittsanalys fokuserar på många företag under en fokuserad tidsperiod.