Birincil Dağıtım
Birincil Dağıtım Nedir?
Finansta, birincil dağıtım terimi, bir menkul kıymet sorununun yatırım yapan halka orijinal satışını ifade eder. Birincil dağıtımın en iyi bilinen örneklerinden biri, yeni bir şirketin hisselerini ilk kez sattığı ilk halka arzdır (IPO).
Birincil dağıtım, diğerlerinin yanı sıra imtiyazlı hisse senetlerinin, borç senetlerinin veya yapılandırılmış senetlerin ihracını da içerebilir. Birincil dağıtım, birçok yönden birincil teklife benzer ve iki terim genellikle birbirinin yerine kullanılır.
Birincil dağıtımdan elde edilen gelirler, doğrudan söz konusu menkul kıymetin ihraççısı tarafından alınır. Örneğin, bir halka arz durumunda, yeni kote edilmiş şirket, hisse senetlerinin halka satışından elde edilen geliri alarak, kendisi için öz sermaye artırmaktadır.
Birincil Dağıtımlar Nasıl Çalışır?
ihraççıların kamu piyasasındaki yatırımcılardan sermaye sağladığı birincil mekanizma olduklarından, genel finansal piyasaların kritik bir bileşenidir . Buna karşılık, ikincil dağıtımlar, ihraççılar için sermaye artırmaz çünkü gelirleri yalnızca bu menkul kıymetlerin mevcut sahibine ödenir.
Birincil dağıtımların aksine, ikincil dağıtımlar bir şirketin ödenmemiş hisselerini artırmaz. Bunun nedeni, herhangi bir yeni hisse oluşturulmasını içermemeleridir. Bunun yerine, ilk halka arzda ihraç edilen aynı hisseler, farklı yatırımcılar arasında basitçe el değiştiriyor. Ancak, ikincil dağıtımların söz konusu şirket üzerinde etkisi olabilir, çünkü işlemlerin yapıldığı fiyat şirketin genel hisse fiyatını etkileyebilir.
ikincil teklif " terimleri arasında da önemli bir ayrım vardır . İkincil dağıtım yalnızca mevcut bir hisse bloğunun satışına atıfta bulunurken,. ikincil bir teklif yeni hisse ihracından oluşur.
Bu anlamda, ikincil bir teklif “ikinci halka arz” olarak görülebilir. Bu nedenle, ikincil teklifler, bir şirketin hisse senetlerini artıracak ve bu da mevcut hissedarlar için özsermaye seyreltmesine neden olabilecektir.
Birincil Dağıtımın Gerçek Dünya Örneği
Örneklemek için, yeni kote edilmiş bir şirketin durumunu düşünün. Halka arz sırasında şirket, hisselerinin yatırımcılara ilk satışından elde edilen geliri aldı. Ancak, aynı yatırımcılar daha sonra hisselerini başka birine satmak isterlerse, bu ikinci satış ikincil bir dağıtım olarak kabul edilecek ve şirkete doğrudan nakit girişine yol açmayacaktır.
Çoğu zaman, ikincil dağıtımlar, şirket yetkilileri, yüksek net değerli (HNW) bireyler veya mevcut bir menkul kıymetin büyük bloklarını elinde tutan kurumsal yatırımcılar tarafından yapılır. Örneğin, halka arz yardımından önceki yıllarda yakın zamanda kote bir şirkete fon sağlayan bir risk sermayesi ( VC ) firması tarafından ikincil bir dağıtım yapılabilir. Artık şirket halka açık olduğu için, VC firması hisselerini ikincil bir dağıtım yoluyla satarak pozisyonunu nakite çevirmek isteyebilir.
##Öne çıkanlar
Buna karşılık, ikincil dağıtım, ikincil piyasada alıcılar ve satıcılar arasında mevcut menkul kıymetlerin satışını ifade eder.
İkincil dağıtımlardan farklı olarak, birincil dağıtımlar, sermayeyi artırmak için menkul kıymet ihraç eden şirket için doğrudan bir fon kaynağıdır.
Birincil dağıtım, halka arz durumunda olduğu gibi ikincil piyasada menkul kıymetlerin ilk satışıdır.
