Ensisijainen jakelu

Mikä on ensisijainen jakelu?

Rahoituksessa ensisijaisella jakelulla tarkoitetaan arvopaperiemissioiden alkuperäistä myyntiä sijoittajalle. Yksi tunnetuimmista esimerkeistä ensisijaisesta jakelusta on listautumisanti (IPO), jossa uusi yritys myy osakkeensa ensimmäistä kertaa.

Ensisijaiseen jakoon voi sisältyä myös muun muassa etuoikeutettujen osakkeiden, velkapapereiden tai strukturoitujen joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku. Ensisijainen jakelu on monella tapaa samanlainen kuin ensisijainen tarjonta, ja näitä kahta termiä käytetään usein vaihtokelpoisina.

Ensijakelun tuotto saa suoraan kyseisen arvopaperin liikkeeseenlaskija. Esimerkiksi listautumisannin yhteydessä uusi pörssiyhtiö saa tuotot osakkeiden myynnistä yleisölle ja hankkii itselleen oman pääoman.

Kuinka ensisijaiset jakelut toimivat

Ensisijaiset voitot ovat keskeinen osa yleisiä rahoitusmarkkinoita,. koska ne ovat ensisijainen mekanismi, jolla liikkeeseenlaskijat hankkivat pääomaa sijoittajilta julkisilta markkinoilta. Sen sijaan toissijaiset voitot eivät kerry liikkeeseenlaskijoiden pääomaa, koska niiden tuotto maksetaan vain arvopaperien nykyiselle omistajalle.

Toisin kuin ensisijainen voitonjako, toissijaiset voitot eivät lisää yhtiön osakkeiden määrää. Tämä johtuu siitä, että niihin ei liity uusien osakkeiden luomista. Sen sijaan samat osakkeet, jotka laskettiin liikkeeseen ensimmäisen kerran listautumisannissa, vaihtavat omistajaa eri sijoittajien kesken. Toissijaisilla voitoilla voi kuitenkin olla vaikutusta kyseiseen yhtiöön, koska kauppahinta voi vaikuttaa yhtiön osakkeen kokonaishintaan.

toissijainen tarjonta " välillä on myös tärkeä ero . Toissijaisella jakelulla tarkoitetaan vain olemassa olevan osakesarjan myyntiä, kun taas toissijainen osakeanti koostuu uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta.

Tässä mielessä toissijaista tarjousta voidaan pitää "toisena listautumisena". Tästä syystä toissijaiset osakeantit lisäävät yhtiön ulkona olevien osakkeiden määrää, mikä voi johtaa nykyisten osakkeenomistajien oman pääoman laimenemiseen.

Tosimaailman esimerkki ensisijaisesta jakelusta

Tarkastellaan havainnollistavana tapausta äskettäin listautuneesta yrityksestä. Listautumisannin yhteydessä yhtiö sai osakkeidensa alkuperäisestä myynnistä sijoittajille saadut tuotot. Jos samat sijoittajat kuitenkin haluavat myydä osakkeensa jollekin toiselle, tämä toinen myynti katsottaisiin toissijaiseksi jakeluksi, eikä se johtaisi suoraan kassavirtaan yritykseen.

Usein toissijaisia jakoja tekevät yrityksen virkailijat, korkean nettovarallisuuden (HNW) henkilöt tai institutionaaliset sijoittajat , jotka omistavat suuria lohkoja olemassa olevasta arvopaperista. Toissijaisen jakelun voi esimerkiksi suorittaa riskipääomayritys , joka rahoittaa äskettäin pörssilistattua yritystä vuosina ennen kuin sen listautuminen auttoi. Nyt kun yritys on listattu julkisesti, riskipääomayritys saattaa haluta lunastaa asemansa myymällä osakkeensa toissijaisen jakelun kautta.

##Kohokohdat

• Toissijaisella jakelulla sitä vastoin tarkoitetaan olemassa olevien arvopapereiden myyntiä ostajien ja myyjien kesken jälkimarkkinoilla.

• Toisin kuin toissijaiset voitot, ensisijaiset voitot ovat suora varojen lähde arvopapereita liikkeeseen laskevalle yritykselle pääoman hankinnassa.

• Ensisijainen jakelu on arvopaperien ensimmäinen myynti jälkimarkkinoilla, kuten listautumisannin tapauksessa.