Girişim Kapitalisti (VC)
Girişim Kapitalisti (VC) Nedir?
Bir girişim kapitalisti (VC), bir öz sermaye hissesi karşılığında yüksek büyüme potansiyeli olan şirketlere sermaye sağlayan bir özel sermaye yatırımcısıdır. Bu, başlangıç girişimlerini finanse etmek veya büyümek isteyen ancak hisse senedi piyasalarına erişimi olmayan küçük şirketleri desteklemek olabilir .
Girişim Kapitalistlerini Anlamak
Girişim kapitalisti firmalar genellikle ortakların VC fonuna yatırım yaptığı sınırlı ortaklıklar (LP'ler) olarak kurulur. Fonun normalde yatırım kararları almakla görevli bir komitesi vardır. Gelecek vaat eden büyüme şirketleri belirlendikten sonra, havuza alınan yatırımcı sermayesi, büyük bir öz sermaye hissesi karşılığında tezleri finanse etmek için kullanılır.
Yaygın inanışın aksine. VC'ler normalde başlangıçtan itibaren girişimleri finanse etmez. Bunun yerine, fikirlerini ticarileştirmek istedikleri aşamada olan firmaları hedeflemeye çalışırlar. VC fonu bu firmalarda bir hisse satın alacak, büyümelerini besleyecek ve önemli bir yatırım getirisi (ROI) ile nakit çıkışı arayacaktır.
Girişim kapitalistleri genellikle güçlü bir yönetim ekibine, büyük bir potansiyel pazara ve güçlü bir rekabet avantajına sahip benzersiz bir ürün veya hizmete sahip şirketleri ararlar. Ayrıca aşina oldukları sektörlerdeki fırsatları ve şirketin yönünü etkileyebilmek için şirketin büyük bir yüzdesine sahip olma şansını ararlar.
, kendi paralarını kullanan melek yatırımcıların aksine, diğer yatırımcılardan gelen bir para havuzunu kontrol eder .
VC'ler, bu şirketler başarılı olursa yatırımlarından büyük bir getiri elde edebilecekleri için bu tür şirketlere yatırım yapma riskini almaya isteklidir. Bununla birlikte, VC'ler, yeni ve kanıtlanmamış şirketlerle ilgili belirsizlik nedeniyle yüksek başarısızlık oranlarıyla karşılaşmaktadır.
Zengin bireyler, sigorta şirketleri, emeklilik fonları, vakıflar ve kurumsal emeklilik fonları, bir VC firması tarafından kontrol edilecek bir fonda bir araya toplayabilir. Tüm ortakların fon üzerinde kısmi mülkiyeti vardır, ancak fonun nereye yatırılacağını kontrol eden VC firmasıdır, genellikle çoğu bankanın veya sermaye piyasasının yatırım için çok riskli olduğunu düşündüğü işletmelere veya girişimlere. Risk sermayesi şirketi genel ortak, diğer şirketler limited ortaktır.
Girişim sermayesi fon yöneticilerine yönetim ücreti ve taşınan faiz şeklinde ödeme yapılır. Firmaya bağlı olarak, kârın kabaca %20'si özel sermaye fonunu yöneten şirkete ödenirken, geri kalanı fona yatırım yapan limited ortaklara gidiyor. Genel ortaklar da genellikle %2 ek ücrete tabidir.
##Girişim Sermayesi Tarihi
ABD'deki ilk risk sermayesi firmaları yirminci yüzyılın ortalarında başladı. İşletme diploması almak için ABD'ye taşınan bir Fransız olan Georges Doriot, Harvard'ın işletme okulunda eğitmen oldu ve bir yatırım bankasında çalıştı. 1946'da daha sonra halka açık ilk risk sermayesi şirketi olan American Research and Development Corporation'ı (ARDC) kurmaya devam etti.
ARDC, ilk kez bir girişimin varlıklı ailelerden başka özel kaynaklardan para toplayabilmesi açısından dikkat çekiciydi. Daha önce, yeni şirketler büyümek için ihtiyaç duydukları sermaye için Rockefellers veya Vanderbilts gibi varlıklı ailelere bakıyordu. ARDC kısa sürede eğitim kurumlarından ve sigortacılardan hesaplarında milyonlar buldu. Morgan Holland Ventures ve Greylock Partners gibi firmalar ARDC mezunları tarafından kuruldu.
Başlangıç finansmanı, 1958 Yatırım Yasası'ndan sonra günümüzün risk sermayesi endüstrisine benzemeye başladı. Yasa, küçük işletme yatırım şirketlerinin beş yıl önce kurulmuş olan Küçük İşletmeler Birliği tarafından lisanslanabilmesini sağladı.
Risk sermayesi, doğası gereği, büyüme potansiyeli yüksek ama aynı zamanda bankaları korkutacak kadar önemli miktarda risk içeren yeni işlere yatırım yapar. Bu nedenle, ilk ve en başarılı yarı iletken şirketlerden biri olan Fairchild Semiconductor'ın (FCS), Körfez Bölgesi'nde risk sermayesinin gelişmekte olan teknolojilerle yakın ilişkisi için bir model belirleyen ilk risk sermayesi destekli girişim olması çok şaşırtıcı değil. San Francisco.
O bölgedeki ve zamandaki özel sermaye şirketleri, profesyonellerin genel ortaklar olarak hareket edeceği ve sermayeyi sağlayanların daha sınırlı kontrole sahip pasif ortaklar olarak hizmet edeceği yatırımları tutmak için sınırlı ortaklıklar kurarak bugün kullanılan uygulama standartlarını da belirler. Bağımsız risk sermayesi firmalarının sayısı sonraki on yılda arttı ve 1973'te Ulusal Girişim Sermayesi Birliği'nin kurulmasına yol açtı.
Girişim sermayesi o zamandan beri, 2021'de toplam 330 milyar dolarlık rekor yatırımla yüz milyar dolarlık bir endüstri haline geldi. Bugün, tanınmış risk sermayedarları arasında, Facebook'un (META) ilk dönemlerinden biri olan Jim Breyer, şimdi Meta, yatırımcı Peter Fenton, Twitter'da (TWTR) erken bir yatırımcı ve PayPal'ın (PYPL) kurucu ortağı Peter Thiel.
333 milyar dolar
2021'deki tüm risk sermayesi yatırımlarının değeri, rekor kıran bir miktar.
Bir VC Firmasındaki Pozisyonlar
Bir risk sermayesi firmasındaki rollerin genel yapısı firmadan firmaya değişir, ancak bunlar kabaca üç pozisyona ayrılabilir:
Ortaklar genellikle VC firmalarına iş danışmanlığı veya finans alanında deneyime ve bazen de işletme diplomasına sahip olarak gelirler. Bir firmanın portföyündeki şirketlerle çalışırken iş modellerini, endüstri trendlerini ve sektörleri analiz ederek daha analitik çalışma eğilimindedirler. Kilit kararlar vermeseler de, ortaklar gelecek vaat eden şirketleri firmanın üst yönetimine tanıtabilirler.
Bir müdür, genellikle portföy şirketlerinin yönetim kurulunda görev yapan ve büyük aksaklıklar olmadan çalıştıklarından emin olmaktan sorumlu orta düzey bir profesyoneldir. Ayrıca, firmanın yatırım yapması için yatırım fırsatlarını belirlemekten ve hem satın alma hem de çıkış için şartları müzakere etmekten sorumludurlar.
Yöneticiler, yaptıkları anlaşmalardan elde edebilecekleri getirilere bağlı olarak bir “ortaklık yolunda”. Ortaklar öncelikle yatırım yapılacak alanları veya belirli işletmeleri belirlemeye, ister yatırım ister çıkış olsun anlaşmaları onaylamaya, bazen portföy şirketlerinin yönetim kurulunda yer almaya ve genel olarak firmayı temsil etmeye odaklanır.
##Öne çıkanlar
Kanıtlanmamış şirketlere yatırım yapmanın belirsizlikleri nedeniyle, risk sermayedarları yüksek başarısızlık oranlarıyla karşılaşma eğilimindedir. Ancak, başarılı olan bu yatırımlar için ödüller önemlidir.
Yeni şirketler, ürünlerini ölçeklendirmek ve ticarileştirmek için fon sağlamak için genellikle VC'lere başvurur.
Bir risk sermayedarı (VC), genç şirketlere öz sermaye karşılığında sermaye sağlayan bir yatırımcıdır.
En tanınmış risk sermayedarlarından bazıları, Facebook'ta erken bir yatırımcı olan Jim Breyer ve Twitter'da bir yatırımcı olan Peter Fenton'dur.
##SSS
Girişim Kapitalist Firmalar Nasıl Yapılandırılır?
VC firmaları genellikle zengin bireylerden, sigorta şirketlerinden, emeklilik fonlarından ve diğer kurumsal yatırımcılardan toplanan bir fon havuzunu kontrol eder. Tüm ortakların fonun kısmi mülkiyeti olmasına rağmen, VC firması fonun genellikle bankalar veya sermaye piyasaları için çok riskli kabul edilen işletmelere nasıl yatırılacağına karar verir. Risk sermayesi firmasına genel ortak, diğer finansörlere ise sınırlı ortaklar denir.
Girişim Kapitalistleri Nasıl Telafi Edilir?
Girişim kapitalistleri, yatırımlarının taşınan faizinden ve yönetim ücretlerinden para kazanırlar. Çoğu VC firması, kârın yaklaşık %20'sini özel sermaye fonundan toplarken, geri kalanı sınırlı ortaklarına gider. Genel ortaklar ayrıca %2 ek ücret alabilir.
Bir VC Firmasında Öne Çıkan Roller Nelerdir?
Her VC fonu farklıdır, ancak rolleri kabaca üç pozisyona ayrılabilir: ortak, müdür ve ortak. En küçük rol olarak, ortaklar genellikle analitik çalışmaya dahil olurlar, ancak aynı zamanda firmaya yeni beklentiler kazandırmaya da yardımcı olabilirler. Müdürler daha üst düzeydedir ve VC firmasının portföy şirketlerinin operasyonlarıyla daha yakından ilgilidir. En üst düzeyde, ortaklar öncelikle yatırım yapılacak belirli işletmeleri veya pazar alanlarını belirlemeye ve yeni yatırımları veya çıkışları onaylamaya odaklanır.
