Sponsorlu ADR'ler
Sponsorlu ADR Nedir?
Sponsorlu ADR, bir bankanın öz sermayesi dayanak varlık olarak hizmet eden yabancı bir şirket adına düzenlediği bir Amerikan depozito makbuzudur (ADR). Sponsorlu bir ADR, ADR ile yabancı şirket arasında, menkul kıymeti ihraç etme maliyetini karşılayan yasal bir ilişki yaratır. Sponsorsuz ADR'ler yalnızca tezgah üstü piyasada (OTC) işlem görebilirken, sponsorlu ADR'ler büyük borsalarda listelenebilir. ADR'ler, Amerikalı yatırımcıların portföylerine uluslararası şirketlerin hisselerini eklemelerinin basit bir yoludur.
Sponsorlu ADR'leri Anlama
sermaye piyasalarına girmek için ADR'leri kullanır . Tipik olarak yurt içi borsada işlem gören şirketlere odaklanabilen yatırımcılara , Çin veya Hindistan'dakiler gibi daha yüksek büyüme gösteren gelişmekte olan piyasalardan getiri elde etme fırsatı verilir . Amerika'da listelenmesine rağmen, sponsorlu ADR kullanan bir şirket, gelirini ve kârını kendi para birimi cinsinden ifade etmeye devam edecektir.
Sponsorlu emanet makbuzlarının üç seviyesi vardır. Seviye I sponsorluğundaki bir ADR, yalnızca tezgah üstü (OTC) alınıp satılabilir ve bir ABD borsasında listelenemez. Ancak, bu tür ADR'nin yabancı şirketler için kurulması daha kolaydır, aynı açıklamaları gerektirmez ve şirketin genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) uymasını gerektirmez. Bu nedenle, bu menkul kıymetler için daha az bilgi mevcuttur .
Seviye II sponsorlu ADR'ler bir borsada listelenebilir ve böylece daha geniş bir pazar tarafından görülebilir. Ancak Seviye II ADR'ler, şirketin SEC'e uymasını gerektirir. Seviye III sponsorlu ADR'ler, şirketin sermayeyi artırmak için hisse ihraç etmesine izin verir, ancak en yüksek düzeyde uyum ve açıklama gerektirir.
Sponsorlu ADR'ler ve Ek Yabancı Yatırım Araçları
Yabancı yatırım önemli ödüller getirebilir, ancak çoğu zaman daha yüksek bir risk taşır. Tipik olarak, yatırımcılar, yabancı kaynaklı hisse senedi alımları yoluyla portföylerindeki yabancı hisse senetlerine maruz kalırlar . Bununla birlikte, risk elde etmek için başka bir seçenek, doğrudan yabancı yatırım (DYY) yoluyladır. Bu, bir şirket faaliyetlerini yeni ve gelişmekte olan ekonomilere genişlettiğinde ortaya çıkar. DYY, gelişmekte olan bir ülkede yeni bayilikler veya bölgesel merkezler açma ve yerel ve gurbetçi çalışanların karışımına güvenme şeklini alabilir.
Şirketler ayrıca bir yan kuruluş veya bağlı şirket açabilirler. Bu, mevcut bir yabancı şirkette kontrol hissesi edinmeyi veya yabancı bir şirketle birleşmeyi veya bir ortak girişim oluşturmayı içerebilir.
Genel olarak şirketler, yetenekli bir işgücü ve büyüme için güçlü beklentiler, daha az düzenleme ve daha az siyasi istikrarsızlık sunan daha açık ekonomilerde DYY ile meşgul olurlar. 2018 yılında Brookings Enstitüsü, Amerika Birleşik Devletleri'nin toplam 54 milyar dolarlık DYY ile Afrika kıtasındaki en büyük yatırımcı olduğunu belirten “Afrika'da Rekabet: Çin, Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri”ni yayınladı .
Öne Çıkanlar
Bankalar, öz sermayesi dayanak varlık olarak hizmet eden yabancı bir şirket adına sponsorlu ADR'ler düzenler.
Sponsorlu ADR, ADR ile yabancı şirket arasında, yabancı şirketin menkul kıymeti ihraç etme maliyetinden sorumlu olduğu yasal bir ilişkidir.
Sponsorlu ADR'ler büyük borsalarda listelenirken, sponsorsuz ADR'ler yalnızca tezgah üstü (OTC) piyasada işlem görebilir.
