برعاية ADRs
ما هو برعاية ADR؟
ADR المدعوم هو إيصال إيداع أمريكي (ADR) يصدره البنك نيابة عن شركة أجنبية تعمل ملكيتها كأصل أساسي. تنشئ ADR برعاية علاقة قانونية بين ADR والشركة الأجنبية ، والتي تمتص تكلفة إصدار الورقة المالية. يمكن تداول ADRs غير المدعومة فقط في السوق خارج البورصة (OTC) بينما يمكن إدراج ADRs المدعومة في البورصات الرئيسية. ADRs هي طريقة بسيطة للمستثمرين الأمريكيين لإضافة أسهم الشركات الدولية إلى محافظهم.
فهم ADRs الدعائية
تستخدم الشركات الأجنبية ADRs للاستفادة من أسواق رأس المال الأجنبية. يُمنح المستثمرون الذين قد يركزون عادةً على الشركات المدرجة محليًا الفرصة للحصول على عوائد من نمو أعلى من الأسواق الناشئة ، مثل تلك الموجودة في الصين أو الهند. على الرغم من كونها مدرجة في أمريكا ، فإن الشركة التي تستخدم ADR برعاية ستظل إيراداتها وأرباحها مقومة بعملتها المحلية.
هناك ثلاثة مستويات لإيصالات الإيداع المكفولة. لا يمكن تداول ADR برعاية من المستوى الأول إلا دون وصفة طبية (OTC) ولا يمكن إدراجه في بورصة أمريكية. ومع ذلك ، فإن هذا النوع من ADR أسهل في الإعداد للشركات الأجنبية ، ولا يتطلب نفس الإفصاحات ، ولا يتطلب من الشركة الالتزام بمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وبالتالي ، هناك معلومات أقل متاحة لهذه الأوراق المالية .
يمكن إدراج ADRs التي ترعاها المستوى الثاني في البورصة وبالتالي تكون مرئية لسوق أوسع. ومع ذلك ، تتطلب ADRs من المستوى الثاني أن تمتثل الشركة لـ SEC. تسمح ADRs برعاية المستوى الثالث للشركة بإصدار أسهم لزيادة رأس المال ولكنها تتطلب أعلى مستوى من الامتثال والإفصاح.
ADRs المدعومة والوسائل الإضافية للاستثمار الأجنبي
يمكن أن يجلب الاستثمار الأجنبي مكاسب كبيرة ولكن في كثير من الأحيان في مخاطر أعلى. عادة ، يكتسب المستثمرون التعرض للأسهم الأجنبية في محافظهم من خلال شراء الأسهم الأجنبية. ومع ذلك ، هناك خيار آخر لكسب الانكشاف عن طريق الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI). يحدث هذا عندما توسع الشركة عملياتها في الاقتصادات الجديدة والناشئة. يمكن أن يتخذ الاستثمار الأجنبي المباشر شكل فتح امتيازات جديدة أو مقار إقليمية في دولة نامية والاعتماد على مزيج من الموظفين المحليين والمغتربين.
يجوز للشركات أيضًا فتح شركة تابعة أو شركة زميلة. يمكن أن يشمل ذلك الحصول على حصة مسيطرة في شركة أجنبية قائمة أو دمج أو إنشاء مشروع مشترك مع شركة أجنبية.
بشكل عام ، تنخرط الشركات في الاستثمار الأجنبي المباشر في اقتصادات أكثر انفتاحًا توفر قوة عاملة ماهرة وآفاقًا قوية للنمو ، وقواعد تنظيمية أقل ، وتقليل عدم الاستقرار السياسي. في عام 2018 ، نشر معهد بروكينغز "التنافس في إفريقيا: الصين والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة" ، والذي ذكر أن الولايات المتحدة هي أكبر مستثمر في القارة الأفريقية بإجمالي استثمار أجنبي مباشر يبلغ 54 مليار دولار .
يسلط الضوء
تقوم البنوك برعاية ADRs نيابة عن شركة أجنبية تعمل ملكيتها كأصل أساسي.
ADR المكفول هو علاقة قانونية بين ADR والشركة الأجنبية حيث تكون الشركة الأجنبية مسؤولة عن تكلفة إصدار الورقة المالية.
يتم سرد ADRs المدعومة في البورصات الرئيسية بينما يمكن تداول ADRs غير المدعومة فقط في السوق خارج البورصة (OTC).
