Спонсируемые АДР

Что такое спонсируемые ADR?

Спонсируемая АДР — это американская депозитарная расписка (АДР),. которую банк выпускает от имени иностранной компании, чей капитал служит базовым активом. Спонсируемая АДР создает юридические отношения между АДР и иностранной компанией, которые несут расходы на выпуск ценной бумаги. Неспонсируемые АДР могут торговаться только на внебиржевом рынке (OTC), в то время как спонсируемые АДР могут котироваться на основных биржах. АДР — это простой способ для американских инвесторов добавить акции международных компаний в свой портфель.

Понимание спонсируемых ADR

Иностранные компании используют АДР для выхода на иностранные рынки капитала. Инвесторы, которые обычно могут сосредоточить свое внимание на компаниях, зарегистрированных на внутреннем рынке, получают возможность получать доход от более быстрорастущих развивающихся рынков , таких как рынки Китая или Индии. Несмотря на листинг в Америке, компания, использующая спонсируемые АДР, по-прежнему будет получать выручку и прибыль, номинированные в национальной валюте.

Существует три уровня спонсируемых депозитарных расписок. Спонсируемые ADR уровня I могут продаваться только на внебиржевом рынке (OTC) и не могут быть зарегистрированы на бирже США. Однако этот тип ADR легче настроить для иностранных компаний, он не требует такого же раскрытия информации и не требует от компании соблюдения общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Таким образом, по этим ценным бумагам доступно меньше информации .

Спонсируемые АДР уровня II могут быть зарегистрированы на бирже и, таким образом, видны более широкому рынку. Однако ADR уровня II требуют от компании соблюдения требований SEC. Спонсируемые АДР уровня III позволяют компании выпускать акции для привлечения капитала, но требуют высочайшего уровня соблюдения требований и раскрытия информации.

Спонсируемые АДР и дополнительные средства иностранного инвестирования

Иностранные инвестиции могут принести значительную прибыль, но часто сопряжены с более высоким риском. Как правило, инвесторы получают доступ к иностранным акциям в своем портфеле за счет покупки иностранных акций. Тем не менее, еще один вариант получить доступ к информации — это прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Это происходит, когда компания расширяет свою деятельность в странах с новой и развивающейся экономикой. ПИИ могут принимать форму открытия новых франшиз или региональных штаб-квартир в развивающейся стране и опоры на сочетание местных и иностранных сотрудников.

Компании также могут открыть дочернюю или ассоциированную компанию. Это может включать приобретение контрольного пакета акций существующей иностранной компании или слияние или создание совместного предприятия с иностранной компанией.

В целом компании осуществляют ПИИ в странах с более открытой экономикой,. которые предлагают квалифицированную рабочую силу и большие перспективы роста, меньшее количество нормативных требований и меньшую политическую нестабильность. В 2018 году Брукингский институт опубликовал статью «Конкуренция в Африке: Китай, Европейский союз и Соединенные Штаты», в которой говорилось, что Соединенные Штаты являются крупнейшим инвестором на африканском континенте с общим объемом ПИИ в размере 54 миллиардов долларов .

Особенности

• Банки выпускают спонсируемые АДР от имени иностранной компании, акции которой служат базовым активом.

• Спонсируемая АДР представляет собой юридические отношения между АДР и иностранной компанией, в соответствии с которыми иностранная компания несет ответственность за расходы по выпуску обеспечения.

• Спонсируемые АДР котируются на основных биржах, в то время как неспонсированные АДР могут торговаться только на внебиржевом (OTC) рынке.